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SEC 13F 2026-03-31 主動集中基金 僅美股多頭·滯後約45天·不含空頭/現金/衍生品

段永平 在 AI 產業鏈上真正重押哪幾只

H&H國際投資 H&H International Investment, LLC · 段永平 Duan Yongping · 段永平美股持股平台

段永平 AI 產業鏈敞口 13 筆、佔組合 63.0%；本季換手 34.8%，AI 產業鏈上加倉 13 筆、減倉 7 筆。

為什麼該盯它：第一大倉 APPLE INC 佔 36.7%，再看三件事和 AI 產業鏈敞口，能快速判斷這位投資人的真實重心。

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重倉
  • AAPL
  • BRK-B
  • NVDA
  • PDD
  • TSLA
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五源研判 · 這位投資人本季真正押的是 AI 產業鏈哪一環

段永平 真正押的不是泛泛的"AI"，而是 AI 產業鏈的 AI 應用——而且是集中重押、不是廣撒。下面把它的 AI 敞口、最重押環節、第一大倉與本季調整持股交叉起來，看它這季真實的下注重心，而不是隻列一張持股表。

AI 敞口17 筆 AI 產業鏈持股、合計 98.4% 權重
最重押環節AI 應用（按持股權重聚合）
第一大倉AAPL 佔 36.7%（AI 應用）
本季動作換手 34.8%、新進 8、加倉 7、出清持股 3
持續性第一大倉 AAPL 跨 3 季逐季減：70.5% → 36.7%
它的 AI 倉內部，押在哪幾環（佔 AI 敞口 98.4% 的內部分佈·一眼看清）
AI 應用 68%AI 晶片 19%雲端·基礎模型 11%網路·光互連 1%先進封裝 0%EDA·IP 0%

把 AI 敞口 × 鏈環節 × 重倉 × 調整持股交叉 = 競品純持股表給不出的下注重心。只整理公開 13F 揭露，不預測、不做買賣建議。

本季 AI 產業鏈調整持股 · 多空同等

段永平 這季在 AI 產業鏈上加了誰、減了誰

本季 AI 產業鏈加倉動作 13 筆、減倉動作 7 筆（按股數變化、剔價格漲跌）。多空同等陳列，數字來自 funds/h-h-international-investment-llc.diff.json。

加倉 6新進 7減倉 4出清持股 3
方向標的股數 Δ現權重現市值
減倉 AAPLAPPLE INC -3,412,900 36.7% $7.35B
加倉 BRK-BBERKSHIRE HATHAWAY INC DEL +1,971,600 21.9% $4.38B
加倉 NVDANVIDIA CORPORATION +6,606,675 12.1% $2.41B
加倉 PDDPDD HOLDINGS INC +8,211,600 10.1% $2.02B
新進 TSLATESLA INC +3,408,900 6.3% $1.27B
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AI 產業鏈敞口

這位投資人到底有多少部位壓在 AI 產業鏈

這塊按 company-rich layer 對映後對組合權重求和；沒對映的不硬歸類。

63.0% 組合裡 13 筆 AI 產業鏈持股，合計 63.0% 權重。 揭露市值合計 $19.70B。 4/6

vs 同類聰明錢中位數 44.7%：本人 超配 18.3%。

  • AAPL 36.7%
  • BRK-B 21.9%
  • NVDA 12.1%
  • PDD 10.1%
  • TSLA 6.3%
  • GOOGL 5.3%
  • OXY 3.3%
  • MSFT 1.9%
  • CRDO 0.3%
  • TSM 0.3%
重倉 / Conviction

它真正靠哪幾只部位說話

這塊只按組合權重排序，不用市值大小替代“重心”。

APPLE INCAAPL 36.7%
BERKSHIRE HATHAWAY INC DELBRK-B 21.9%
NVIDIA CORPORATIONNVDA 12.1%
PDD HOLDINGS INCPDD 10.1%
TESLA INCTSLA 6.3%
歷史軌跡 · 信念升 / 撤

段永平 的核心 AI 倉，多季是持續加還是悄悄減

競品只給一張當季持股表；我們疊多季權重演化 + 信念判斷 —— 持續加 = 信念強化，逐季減 = 撤離前兆。portfolio_pct 來自多季 13F。

AAPL逐季減
70.5% → 36.7%3 季
BRK-B信念強化
11.3% → 21.9%3 季
NVDA信念強化
0.0% → 12.1%3 季
PDD信念強化
4.8% → 10.1%3 季
TSLA信念強化
0.0% → 6.3%3 季
戰績 · 信譽 · 憑什麼信他

段永平 是不是真玩家、長期信念、眾人跟不跟

我們不給易誤導的回測收益；給買方真正用的可信訊號：規模存續 + 堅定度 + 共識驗證。價格兌現資料採集中，絕不偽造。

管理規模$20.00B19 持股 · 13F 申報機構
核心倉堅定度4 / 5核心 AI 倉持續加 = 真信念非追漲
AI 產業鏈信念63.0%佔組合 · 13 筆
共識驗證 · 他重押的票，全市場本季在搶還是在撤（競品沒有這個"眾人跟不跟他"維度）
AAPL36.7% 6,016 家持有 +429 家在搶
BRK-B21.9% 共識資料建設中
NVDA12.1% 5,732 家持有 +396 家在搶
PDD10.1% 共識資料建設中
TSLA6.3% 4,109 家持有 +142 家在搶
GOOGL5.3% 6,036 家持有 +375 家在搶

價格兌現（建立部位均價 vs 現價）與多年戰績 = 資料採集中（需價格×13F 時點 + 多季歷史）。我們絕不偽造收益數字。

多源交叉驗證 · System2 · 三源印證還是背離

段永平 押的 AI 票，聰明錢 / 國會 / 內部人 是否同向

把他的重押 × 13F 聰明錢共識 × 國會議員交易 × 公司內部人 Form4 交叉——三源同向 = 強印證，背離 = 警示。競品無一家做跨源交叉。只擺公開事實，不下結論。

標的他權重13F 聰明錢國會議員內部人 Form4
AAPL 36.7% +429 家 480買/470賣 · 141人 22增/2112減
NVDA 12.1% +396 家 295買/199賣 · 67人 24增/2672減
TSLA 6.3% +142 家 182買/161賣 · 49人 62增/3273減
GOOGL 5.3% +375 家 181買/161賣 · 82人 4增/10398減
MSFT 1.9% +372 家 515買/456賣 · 130人 120增/4001減

13F = 全市場持有家數季季增率 · 國會 = STOCK Act 揭露買賣 · 內部人 = SEC Form4 增減碼。三源公開資料交叉,非預測。

反證閾值 · 什麼會推翻

什麼公開訊號 = 段永平 在撤離 AI 產業鏈

投研鐵律：多頭之外先看反證。以下是可證偽的撤離閾值（只列條件、不預測會不會發生），盯住它們就知道敘事何時反轉。

  • 核心加倉倉轉向當前在加碼 NVDA；若它轉為連續兩季減倉 / 出清持股 = 信念逆轉的第一訊號。
  • AI 佔比跌破閾值當前 AI 產業鏈佔組合 63.0%；若跌破約 45% = 系統性撤離，非個股調整。
  • 已現的撤離訊號本季已減 / 清 AAPL / OXY / BABA 等 AI 名 —— 監控是否從邊緣擴散到核心加倉倉。
全持股榜

前 15 筆先攤開，完整組合在牆後

這塊告訴你當前組合結構：logo 是公司真標識，權重和市值來自 13F 派生表，空值統一顯示 —。

發行人Ticker市值佔比股數共識持有
APPLE INC
APPLE INCCUSIP 037833100
 AAPL $7.35B 36.7% 28,945,607 6,016 家
BERKSHIRE HATHAWAY INC DEL
BERKSHIRE HATHAWAY INC DELCUSIP 084670702
 BRK-B $4.38B 21.9% 9,147,796 4,804 家
NVIDIA CORPORATION
NVIDIA CORPORATIONCUSIP 67066G104
 NVDA $2.41B 12.1% 13,843,775 5,732 家
PDD HOLDINGS INC
PDD HOLDINGS INCCUSIP 722304102
 PDD $2.02B 10.1% 19,748,294 559 家
TESLA INC
TESLA INCCUSIP 88160R101
 TSLA $1.27B 6.3% 3,408,900 4,109 家
ALPHABET INC
ALPHABET INCCUSIP 02079K107
 GOOGL $1.06B 5.3% 3,706,000 5,024 家
OCCIDENTAL PETE CORP
OCCIDENTAL PETE CORPCUSIP 674599105
 OXY $667.0M 3.3% 10,261,500 1,283 家
MICROSOFT CORP
MICROSOFT CORPCUSIP 594918104
 MSFT $376.1M 1.9% 1,016,000 6,125 家
UNITEDHEALTH GROUP INCCUSIP 91324P102
 UNH $162.7M 0.8% 601,400 2,978 家
DISNEY WALT COCUSIP 254687106
 DIS $145.7M 0.7% 1,511,800 2,965 家
CREDO TECHNOLOGY GROUP HOLDI
CREDO TECHNOLOGY GROUP HOLDICUSIP G25457105
 CRDO $70.5M 0.3% 751,200 703 家
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACCUSIP 874039100
 TSM $51.1M 0.3% 151,200 3,235 家
CIRCLE INTERNET GROUP INC
CIRCLE INTERNET GROUP INCCUSIP 172573107
 CRCL $19.1M 0.1% 200,000 532 家
PALANTIR TECHNOLOGIES INC
PALANTIR TECHNOLOGIES INCCUSIP 69608A108
 PLTR $8.8M 0.0% 60,000 2,939 家
SYNOPSYS INC
SYNOPSYS INCCUSIP 871607107
 SNPS $4.0M 0.0% 10,000 1,387 家
CROWDSTRIKE HLDGS INC
CROWDSTRIKE HLDGS INCCUSIP ·····
 CRWD $3.9M 0.0% 10,000 2,044 家
SNOWFLAKE INC
SNOWFLAKE INCCUSIP ·····
 SNOW $1.5M 0.0% 10,000 1,267 家
TEMPUS AI INC
TEMPUS AI INCCUSIP ·····
 TEM $904,400 0.0% 20,000 421 家
INNODATA INC
INNODATA INCCUSIP ·····
 INOD $386,200 0.0% 10,000 228 家
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