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SEC 13F 2026-03-31 主動集中基金 僅美股多頭·滯後約45天·不含空頭/現金/衍生品

亞倫·貝利什 在 AI 產業鏈上真正重押哪幾只

哈丁洛夫納 Harding Loevner LP · 亞倫·貝利什 Aaron Bellish · 全球優質成長股管理人

亞倫·貝利什 AI 產業鏈敞口 16 筆、佔組合 35.5%；本季換手 30.6%，AI 產業鏈上加倉 2 筆、減倉 12 筆。

為什麼該盯它：第一大倉 TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC 佔 12.2%，再看三件事和 AI 產業鏈敞口，能快速判斷這位投資人的真實重心。

鎖定洞察 逐筆全組合、3 筆新進、6 筆出清持股、7 筆加倉的完整 diff 鎖在會員裡。 看完免費證明，去底部解鎖完整雷達
重倉
  • TSM
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五源研判 · 這位投資人本季真正押的是 AI 產業鏈哪一環

亞倫·貝利什 真正押的不是泛泛的"AI"，而是 AI 產業鏈的 先進封裝——而且是集中重押、不是廣撒。下面把它的 AI 敞口、最重押環節、第一大倉與本季調整持股交叉起來，看它這季真實的下注重心，而不是隻列一張持股表。

AI 敞口29 筆 AI 產業鏈持股、合計 48.2% 權重
最重押環節先進封裝（按持股權重聚合）
第一大倉TSM 佔 12.2%（先進封裝）
本季動作換手 30.6%、新進 3、加倉 7、出清持股 6
它的 AI 倉內部，押在哪幾環（佔 AI 敞口 48.2% 的內部分佈·一眼看清）
先進封裝 30%雲端·基礎模型 29%AI 晶片 16%上游資源 11%電力·資料中心 5%網路·光互連 5%AI 應用 4%

把 AI 敞口 × 鏈環節 × 重倉 × 調整持股交叉 = 競品純持股表給不出的下注重心。只整理公開 13F 揭露，不預測、不做買賣建議。

本季 AI 產業鏈調整持股 · 多空同等

亞倫·貝利什 這季在 AI 產業鏈上加了誰、減了誰

本季 AI 產業鏈加倉動作 2 筆、減倉動作 12 筆（按股數變化、剔價格漲跌）。多空同等陳列，數字來自 funds/harding-loevner-lp.diff.json。

加倉 1新進 1減倉 8出清持股 4
方向標的股數 Δ現權重現市值
減倉 TSMTAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC -835,730 12.2% $1.18B
減倉 ASMLASML HLDG NV -85,453 2.9% $285.8M
加倉 NVDANVIDIA CORPORATION +412,390 2.3% $221.8M
減倉 AMEAMETEK INC -42,985 0.8% $81.2M
新進 NVTNVENT ELEC PLC +624,667 0.8% $73.9M
🔒 免費露本季調整持股 5 筆 —— 完整 14 筆逐家 diff + 多季建立部位軌跡鎖在雷達通，解鎖看全 →
AI 產業鏈敞口

這位投資人到底有多少部位壓在 AI 產業鏈

這塊按 company-rich layer 對映後對組合權重求和；沒對映的不硬歸類。

35.5% 組合裡 16 筆 AI 產業鏈持股，合計 35.5% 權重。 揭露市值合計 $4.69B。 2/6

vs 同類聰明錢中位數 44.7%：本人 低配 9.2%。

  • TSM 12.2%
  • ASML 2.9%
  • NICE 2.9%
  • SHEL 2.7%
  • GOOGL 2.7%
  • NTES 2.7%
  • AMZN 2.4%
  • NVDA 2.3%
  • MSFT 2.1%
  • RIO 1.9%
重倉 / Conviction

它真正靠哪幾只部位說話

這塊只按組合權重排序，不用市值大小替代“重心”。

TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTSM 12.2%
FMX 6.3%
BAP 4.6%
HDB 3.8%
RYAAY 3.7%
歷史軌跡 · 信念升 / 撤

亞倫·貝利什 的核心 AI 倉，多季是持續加還是悄悄減

競品只給一張當季持股表；我們疊多季權重演化 + 信念判斷 —— 持續加 = 信念強化，逐季減 = 撤離前兆。portfolio_pct 來自多季 13F。

資料接入中

暫無多季軌跡資料

缺 holder-timeline 時不偽造趨勢；本頁先保留當前持股與公開交叉驗證。

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戰績 · 信譽 · 憑什麼信他

亞倫·貝利什 是不是真玩家、長期信念、眾人跟不跟

我們不給易誤導的回測收益；給買方真正用的可信訊號：規模存續 + 堅定度 + 共識驗證。價格兌現資料採集中，絕不偽造。

管理規模$9.72B73 持股 · 13F 申報機構
核心倉堅定度0 / 0核心 AI 倉持續加 = 真信念非追漲
AI 產業鏈信念35.5%佔組合 · 16 筆
共識驗證 · 他重押的票，全市場本季在搶還是在撤（競品沒有這個"眾人跟不跟他"維度）
TSM12.2% 3,235 家持有 +433 家在搶
ASML2.9% 2,161 家持有 +350 家在搶
NICE2.9% 共識資料建設中
SHEL2.7% 共識資料建設中
GOOGL2.7% 6,036 家持有 +375 家在搶
NTES2.7% 共識資料建設中

價格兌現（建立部位均價 vs 現價）與多年戰績 = 資料採集中（需價格×13F 時點 + 多季歷史）。我們絕不偽造收益數字。

多源交叉驗證 · System2 · 三源印證還是背離

亞倫·貝利什 押的 AI 票，聰明錢 / 國會 / 內部人 是否同向

把他的重押 × 13F 聰明錢共識 × 國會議員交易 × 公司內部人 Form4 交叉——三源同向 = 強印證，背離 = 警示。競品無一家做跨源交叉。只擺公開事實，不下結論。

標的他權重13F 聰明錢國會議員內部人 Form4
TSM 12.2% +433 家 50買/74賣 · 29人 4增/0減
ASML 2.9% +350 家 48買/39賣 · 24人 無揭露
NICE 2.9% — 1買/14賣 · 6人 無揭露
SHEL 2.7% — 6買/9賣 · 7人 無揭露
GOOGL 2.7% +375 家 181買/161賣 · 82人 4增/10398減
AMZN 2.4% +386 家 333買/190賣 · 113人 103增/4745減
NVDA 2.3% +396 家 295買/199賣 · 67人 24增/2672減

13F = 全市場持有家數季季增率 · 國會 = STOCK Act 揭露買賣 · 內部人 = SEC Form4 增減碼。三源公開資料交叉,非預測。

反證閾值 · 什麼會推翻

什麼公開訊號 = 亞倫·貝利什 在撤離 AI 產業鏈

投研鐵律：多頭之外先看反證。以下是可證偽的撤離閾值（只列條件、不預測會不會發生），盯住它們就知道敘事何時反轉。

  • 核心加倉倉轉向當前在加碼 NVDA；若它轉為連續兩季減倉 / 出清持股 = 信念逆轉的第一訊號。
  • AI 佔比跌破閾值當前 AI 產業鏈佔組合 35.5%；若跌破約 40% = 系統性撤離，非個股調整。
  • 已現的撤離訊號本季已減 / 清 TSM / ASML / AME 等 AI 名 —— 監控是否從邊緣擴散到核心加倉倉。
全持股榜

前 15 筆先攤開，完整組合在牆後

這塊告訴你當前組合結構：logo 是公司真標識，權重和市值來自 13F 派生表，空值統一顯示 —。

發行人Ticker市值佔比股數共識持有
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACCUSIP 874039100
 TSM $1.18B 12.2% 3,501,069 3,235 家
FOMENTO ECONOMICO MEXICANO SCUSIP 344419106
 FMX $617.4M 6.3% 5,558,756 306 家
CREDICORP LTDCUSIP G2519Y108
 BAP $449.6M 4.6% 1,325,519 414 家
HDFC BANK LTDCUSIP 40415F101
 HDB $369.7M 3.8% 14,857,557 598 家
RYANAIR HOLDINGS PLCCUSIP 783513203
 RYAAY $357.8M 3.7% 6,190,352 430 家
MERCADOLIBRE INCCUSIP 58733R102
 MELI $322.6M 3.3% 186,499 1,434 家
CANADIAN NATL RY COCUSIP 136375102
 CNI $292.1M 3.0% 2,841,460 821 家
ASML HLDG NV
ASML HLDG NVCUSIP N07059210
 ASML $285.8M 2.9% 216,309 2,159 家
NICE LTD
NICE LTDCUSIP 653656108
 NICE $279.3M 2.9% 2,533,246 346 家
SHELL PLC
SHELL PLCCUSIP 780259305
 SHEL $266.4M 2.7% 2,865,428 1,576 家
ALPHABET INC
ALPHABET INCCUSIP 02079K305
 GOOGL $261.2M 2.7% 908,305 5,512 家
NETEASE COM INC
NETEASE COM INCCUSIP 64110W102
 NTES $260.1M 2.7% 2,323,768 424 家
AMAZON COM INC
AMAZON COM INCCUSIP 023135106
 AMZN $234.1M 2.4% 1,123,897 5,931 家
NVIDIA CORPORATION
NVIDIA CORPORATIONCUSIP 67066G104
 NVDA $221.8M 2.3% 1,271,716 5,732 家
MICROSOFT CORP
MICROSOFT CORPCUSIP 594918104
 MSFT $200.1M 2.1% 540,564 6,125 家
RIO TINTO PLC
RIO TINTO PLCCUSIP ·····
 RIO $184.0M 1.9% 1,971,227 931 家
NETFLIX INC.CUSIP ·····
 NFLX $179.1M 1.8% 1,862,573 3,553 家
META PLATFORMS INC
META PLATFORMS INCCUSIP ·····
 META $170.4M 1.8% 297,709 4,985 家
HALEON PLCCUSIP ·····
 HLN $157.2M 1.6% 15,712,550 620 家
MANULIFE FINL CORPCUSIP ·····
 MFC $154.4M 1.6% 4,479,701 757 家
REINSURANCE GROUP AMER INCCUSIP ·····
 RGA $142.3M 1.5% 696,797 605 家
VERTEX PHARMACEUTICALS INCCUSIP ·····
 VRTX $140.0M 1.4% 313,546 1,663 家
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTACUSIP ·····
 BBVA $138.5M 1.4% 6,395,509 487 家
SONY GROUP CORP
SONY GROUP CORPCUSIP ·····
 SONY $137.4M 1.4% 6,636,707 730 家
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