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SEC 13F 2026-03-31 主動集中基金 僅美股多頭·滯後約45天·不含空頭/現金/衍生品

李錄 在 AI 產業鏈上真正重押哪幾只

喜馬拉雅資本管理 Himalaya Capital Management LLC · 李錄 Li Lu · 芒格系長期價值投資機構

李錄 AI 產業鏈敞口 4 筆、佔組合 47.3%；本季換手 29.0%，AI 產業鏈上加倉 3 筆、減倉 1 筆。

為什麼該盯它：把主菜 GOOGL 的組合權重從 17.3% 抬到 22.8%（跨 4 季）—— 這位投資人的重心不是猜的，是公開持股裡逐季顯出來的。

鎖定洞察 逐筆全組合、5 筆新進、0 筆出清持股、1 筆加倉的完整 diff 鎖在會員裡。 看完免費證明，去底部解鎖完整雷達
重倉
  • GOOGL
  • GOOGL
  • PDD
  • BRK-B
  • EWBC
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五源研判 · 這位投資人本季真正押的是 AI 產業鏈哪一環

李錄 真正押的不是泛泛的"AI"，而是 AI 產業鏈的 雲端·基礎模型——而且是集中重押、不是廣撒。下面把它的 AI 敞口、最重押環節、第一大倉與本季調整持股交叉起來，看它這季真實的下注重心，而不是隻列一張持股表。

AI 敞口11 筆 AI 產業鏈持股、合計 96.5% 權重
最重押環節雲端·基礎模型（按持股權重聚合）
第一大倉GOOGL 佔 22.9%（雲端·基礎模型）
本季動作換手 29.0%、新進 5、加倉 1
持續性第一大倉 GOOGL 跨 4 季持續加：17.3% → 22.8%
它的 AI 倉內部，押在哪幾環（佔 AI 敞口 96.5% 的內部分佈·一眼看清）
雲端·基礎模型 95%AI 應用 5%

把 AI 敞口 × 鏈環節 × 重倉 × 調整持股交叉 = 競品純持股表給不出的下注重心。只整理公開 13F 揭露，不預測、不做買賣建議。

本季 AI 產業鏈調整持股 · 多空同等

李錄 這季在 AI 產業鏈上加了誰、減了誰

本季 AI 產業鏈加倉動作 3 筆、減倉動作 1 筆（按股數變化、剔價格漲跌）。多空同等陳列，數字來自 funds/himalaya-capital-management-llc.diff.json。

加倉 1新進 2減倉 1出清持股 0
方向標的股數 Δ現權重現市值
減倉 BACBK OF AMERICA CORP -7,433,400 4.6% $146.2M
加倉 CROXCROCS INC +258,934 2.3% $73.6M
新進 TMETENCENT MUSIC ENTMT GROUP +6,590,836 1.9% $61.2M
新進 SPGIS&P GLOBAL INC +121,463 1.6% $51.7M
AI 產業鏈敞口

這位投資人到底有多少部位壓在 AI 產業鏈

這塊按 company-rich layer 對映後對組合權重求和；沒對映的不硬歸類。

47.3% 組合裡 4 筆 AI 產業鏈持股，合計 47.3% 權重。 揭露市值合計 $3.09B。 3/6

vs 同類聰明錢中位數 44.7%：本人 超配 2.6%。

  • GOOGL 22.9%
  • GOOGL 22.0%
  • PDD 14.7%
  • BRK-B 13.4%
  • EWBC 9.3%
  • BAC 4.6%
  • OXY 3.0%
  • CROX 2.3%
  • TME 1.9%
  • SPGI 1.6%
重倉 / Conviction

它真正靠哪幾只部位說話

這塊只按組合權重排序，不用市值大小替代“重心”。

ALPHABET INCGOOGL 22.9%
ALPHABET INCGOOGL 22.0%
PDD HOLDINGS INCPDD 14.7%
BERKSHIRE HATHAWAY INC DELBRK-B 13.4%
EAST WEST BANCORP INCEWBC 9.3%
歷史軌跡 · 信念升 / 撤

李錄 的核心 AI 倉，多季是持續加還是悄悄減

競品只給一張當季持股表；我們疊多季權重演化 + 信念判斷 —— 持續加 = 信念強化，逐季減 = 撤離前兆。portfolio_pct 來自多季 13F。

GOOGL信念強化
17.3% → 22.8%4 季
GOOGL信念強化
20.8% → 22.0%4 季
PDD信念強化
0.0% → 14.7%4 季
BRK-B逐季減
15.5% → 13.4%4 季
EWBC逐季減
9.7% → 9.3%4 季
戰績 · 信譽 · 憑什麼信他

李錄 是不是真玩家、長期信念、眾人跟不跟

我們不給易誤導的回測收益；給買方真正用的可信訊號：規模存續 + 堅定度 + 共識驗證。價格兌現資料採集中，絕不偽造。

管理規模$3.20B14 持股 · 13F 申報機構
核心倉堅定度3 / 5核心 AI 倉持續加 = 真信念非追漲
AI 產業鏈信念47.3%佔組合 · 4 筆
共識驗證 · 他重押的票，全市場本季在搶還是在撤（競品沒有這個"眾人跟不跟他"維度）
GOOGL22.9% 6,036 家持有 +375 家在搶
GOOGL22.0% 6,036 家持有 +375 家在搶
PDD14.7% 共識資料建設中
BRK-B13.4% 共識資料建設中
EWBC9.3% 共識資料建設中
BAC4.6% 共識資料建設中

價格兌現（建立部位均價 vs 現價）與多年戰績 = 資料採集中（需價格×13F 時點 + 多季歷史）。我們絕不偽造收益數字。

多源交叉驗證 · System2 · 三源印證還是背離

李錄 押的 AI 票，聰明錢 / 國會 / 內部人 是否同向

把他的重押 × 13F 聰明錢共識 × 國會議員交易 × 公司內部人 Form4 交叉——三源同向 = 強印證，背離 = 警示。競品無一家做跨源交叉。只擺公開事實，不下結論。

標的他權重13F 聰明錢國會議員內部人 Form4
GOOGL 22.9% +375 家 181買/161賣 · 82人 4增/10398減
GOOGL 22.0% +375 家 181買/161賣 · 82人 4增/10398減

13F = 全市場持有家數季季增率 · 國會 = STOCK Act 揭露買賣 · 內部人 = SEC Form4 增減碼。三源公開資料交叉,非預測。

反證閾值 · 什麼會推翻

什麼公開訊號 = 李錄 在撤離 AI 產業鏈

投研鐵律：多頭之外先看反證。以下是可證偽的撤離閾值（只列條件、不預測會不會發生），盯住它們就知道敘事何時反轉。

  • 核心加倉倉轉向當前在加碼 CROX；若它轉為連續兩季減倉 / 出清持股 = 信念逆轉的第一訊號。
  • AI 佔比跌破閾值當前 AI 產業鏈佔組合 47.3%；若跌破約 40% = 系統性撤離，非個股調整。
  • 已現的撤離訊號本季已減 / 清 BAC 等 AI 名 —— 監控是否從邊緣擴散到核心加倉倉。
全持股榜

前 14 筆先攤開，完整組合在牆後

這塊告訴你當前組合結構：logo 是公司真標識，權重和市值來自 13F 派生表，空值統一顯示 —。

發行人Ticker市值佔比股數共識持有
ALPHABET INC
ALPHABET INCCUSIP 02079K305
 GOOGL $731.4M 22.9% 2,543,300 5,512 家
ALPHABET INC
ALPHABET INCCUSIP 02079K107
 GOOGL $703.2M 22.0% 2,451,300 5,024 家
PDD HOLDINGS INC
PDD HOLDINGS INCCUSIP 722304102
 PDD $470.8M 14.7% 4,608,000 559 家
BERKSHIRE HATHAWAY INC DEL
BERKSHIRE HATHAWAY INC DELCUSIP 084670702
 BRK-B $430.2M 13.4% 897,749 4,804 家
EAST WEST BANCORP INC
EAST WEST BANCORP INCCUSIP 27579R104
 EWBC $296.4M 9.3% 2,776,351 593 家
BK OF AMERICA CORP
BK OF AMERICA CORPCUSIP 060505104
 BAC $146.2M 4.6% 2,997,987 3,434 家
OCCIDENTAL PETE CORP
OCCIDENTAL PETE CORPCUSIP 674599105
 OXY $95.3M 3.0% 1,466,500 1,283 家
CROCS INC
CROCS INCCUSIP 227046109
 CROX $73.6M 2.3% 887,093 456 家
TENCENT MUSIC ENTMT GROUP
TENCENT MUSIC ENTMT GROUPCUSIP 88034P109
 TME $61.2M 1.9% 6,590,836 315 家
S&P GLOBAL INC
S&P GLOBAL INCCUSIP 78409V104
 SPGI $51.7M 1.6% 121,463 2,067 家
BLOCK H & R INCCUSIP 093671105
 HRB $51.6M 1.6% 1,626,906 482 家
MOODYS CORPCUSIP 615369105
 MCO $51.4M 1.6% 117,784 1,364 家
APPLE INC
APPLE INCCUSIP 037833100
 AAPL $28.1M 0.9% 110,600 6,016 家
MSCI INCCUSIP 55354G100
 MSCI $10.2M 0.3% 18,939 1,045 家
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