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SEC 13F 2026-03-31 主動基金 僅美股多頭·滯後約45天·不含空頭/現金/衍生品

斯特凡·邁爾霍弗 在 AI 產業鏈上真正重押哪幾只

泰洛斯資本管理 Telos Capital Management, Inc. · 斯特凡·邁爾霍弗 Stefan Meierhofer · 聖迭戈獨立財富管理

斯特凡·邁爾霍弗 AI 產業鏈敞口 46 筆、佔組合 32.0%；本季換手 15.1%，AI 產業鏈上加倉 6 筆、減倉 12 筆。

為什麼該盯它：第一大倉 APPLE INC 佔 5.5%，再看三件事和 AI 產業鏈敞口，能快速判斷這位投資人的真實重心。

鎖定洞察 逐筆全組合、5 筆新進、10 筆出清持股、12 筆加倉的完整 diff 鎖在會員裡。 看完免費證明，去底部解鎖完整雷達
重倉
  • AAPL
  • VTI
  • GOOGL
  • QCOM
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五源研判 · 這位投資人本季真正押的是 AI 產業鏈哪一環

斯特凡·邁爾霍弗 真正押的不是泛泛的"AI"，而是 AI 產業鏈的 AI 應用（敞口相對分散）。下面把它的 AI 敞口、最重押環節、第一大倉與本季調整持股交叉起來，看它這季真實的下注重心，而不是隻列一張持股表。

AI 敞口60 筆 AI 產業鏈持股、合計 37.9% 權重
最重押環節AI 應用（按持股權重聚合）
第一大倉AAPL 佔 5.5%（AI 應用）
本季動作換手 15.1%、新進 5、加倉 12、出清持股 10
它的 AI 倉內部，押在哪幾環（佔 AI 敞口 37.9% 的內部分佈·一眼看清）
AI 應用 29%雲端·基礎模型 23%AI 晶片 19%電力·資料中心 12%上游資源 12%網路·光互連 5%HBM·儲存 0%

把 AI 敞口 × 鏈環節 × 重倉 × 調整持股交叉 = 競品純持股表給不出的下注重心。只整理公開 13F 揭露，不預測、不做買賣建議。

本季 AI 產業鏈調整持股 · 多空同等

斯特凡·邁爾霍弗 這季在 AI 產業鏈上加了誰、減了誰

本季 AI 產業鏈加倉動作 6 筆、減倉動作 12 筆（按股數變化、剔價格漲跌）。多空同等陳列，數字來自 funds/telos-capital-management-inc.diff.json。

加倉 5新進 1減倉 10出清持股 2
方向標的股數 Δ現權重現市值
減倉 GOOGLALPHABET INC -16,672 2.4% $25.5M
減倉 NOCNORTHROP GRUMMAN CORP -7,476 1.4% $15.1M
加倉 MSFTMICROSOFT CORP +3,173 1.2% $12.3M
加倉 HONHONEYWELL INTL INC +4,680 1.1% $10.9M
加倉 NOWSERVICENOW INC +45,632 1.0% $10.1M
🔒 免費露本季調整持股 5 筆 —— 完整 18 筆逐家 diff + 多季建立部位軌跡鎖在雷達通，解鎖看全 →
AI 產業鏈敞口

這位投資人到底有多少部位壓在 AI 產業鏈

這塊按 company-rich layer 對映後對組合權重求和；沒對映的不硬歸類。

32.0% 組合裡 46 筆 AI 產業鏈持股，合計 32.0% 權重。 揭露市值合計 $395.6M。 2/6

vs 同類聰明錢中位數 44.7%：本人 低配 12.7%。

  • AAPL 5.5%
  • GOOGL 2.4%
  • QCOM 2.4%
  • CVX 2.0%
  • AMZN 1.9%
  • GOOGL 1.5%
  • NOC 1.4%
  • PANW 1.3%
  • BRK-B 1.3%
  • MSFT 1.2%
重倉 / Conviction

它真正靠哪幾只部位說話

這塊只按組合權重排序，不用市值大小替代“重心”。

APPLE INCAAPL 5.5%
VANGUARD INDEX FDSVTI 3.7%
VEU 2.6%
ALPHABET INCGOOGL 2.4%
QUALCOMM INCQCOM 2.4%
歷史軌跡 · 信念升 / 撤

斯特凡·邁爾霍弗 的核心 AI 倉，多季是持續加還是悄悄減

競品只給一張當季持股表；我們疊多季權重演化 + 信念判斷 —— 持續加 = 信念強化，逐季減 = 撤離前兆。portfolio_pct 來自多季 13F。

資料接入中

暫無多季軌跡資料

缺 holder-timeline 時不偽造趨勢；本頁先保留當前持股與公開交叉驗證。

回雷達總覽
戰績 · 信譽 · 憑什麼信他

斯特凡·邁爾霍弗 是不是真玩家、長期信念、眾人跟不跟

我們不給易誤導的回測收益；給買方真正用的可信訊號：規模存續 + 堅定度 + 共識驗證。價格兌現資料採集中，絕不偽造。

管理規模$1.04B191 持股 · 13F 申報機構
核心倉堅定度0 / 0核心 AI 倉持續加 = 真信念非追漲
AI 產業鏈信念32.0%佔組合 · 46 筆
共識驗證 · 他重押的票，全市場本季在搶還是在撤（競品沒有這個"眾人跟不跟他"維度）
AAPL5.5% 6,016 家持有 +429 家在搶
GOOGL2.4% 6,036 家持有 +375 家在搶
QCOM2.4% 2,688 家持有 -9 家在撤
CVX2.0% 4,237 家持有 +598 家在搶
AMZN1.9% 5,931 家持有 +386 家在搶
GOOGL1.5% 6,036 家持有 +375 家在搶

價格兌現（建立部位均價 vs 現價）與多年戰績 = 資料採集中（需價格×13F 時點 + 多季歷史）。我們絕不偽造收益數字。

多源交叉驗證 · System2 · 三源印證還是背離

斯特凡·邁爾霍弗 押的 AI 票，聰明錢 / 國會 / 內部人 是否同向

把他的重押 × 13F 聰明錢共識 × 國會議員交易 × 公司內部人 Form4 交叉——三源同向 = 強印證，背離 = 警示。競品無一家做跨源交叉。只擺公開事實，不下結論。

標的他權重13F 聰明錢國會議員內部人 Form4
AAPL 5.5% +429 家 480買/470賣 · 141人 22增/2112減
GOOGL 2.4% +375 家 181買/161賣 · 82人 4增/10398減
QCOM 2.4% -9 家 87買/98賣 · 49人 16增/4775減
CVX 2.0% +598 家 105買/139賣 · 74人 23增/1149減
AMZN 1.9% +386 家 333買/190賣 · 113人 103增/4745減
GOOGL 1.5% +375 家 181買/161賣 · 82人 4增/10398減
NOC 1.4% +243 家 39買/39賣 · 23人 15增/986減
PANW 1.3% +144 家 47買/29賣 · 26人 53增/2488減

13F = 全市場持有家數季季增率 · 國會 = STOCK Act 揭露買賣 · 內部人 = SEC Form4 增減碼。三源公開資料交叉,非預測。

反證閾值 · 什麼會推翻

什麼公開訊號 = 斯特凡·邁爾霍弗 在撤離 AI 產業鏈

投研鐵律：多頭之外先看反證。以下是可證偽的撤離閾值（只列條件、不預測會不會發生），盯住它們就知道敘事何時反轉。

  • 核心加倉倉轉向當前在加碼 HON；若它轉為連續兩季減倉 / 出清持股 = 信念逆轉的第一訊號。
  • AI 佔比跌破閾值當前 AI 產業鏈佔組合 32.0%；若跌破約 40% = 系統性撤離，非個股調整。
  • 已現的撤離訊號本季已減 / 清 GOOGL / NOC / RTX 等 AI 名 —— 監控是否從邊緣擴散到核心加倉倉。
全持股榜

前 15 筆先攤開，完整組合在牆後

這塊告訴你當前組合結構：logo 是公司真標識，權重和市值來自 13F 派生表，空值統一顯示 —。

發行人Ticker市值佔比股數共識持有
APPLE INC
APPLE INCCUSIP 037833100
 AAPL $57.1M 5.5% 225,073 6,016 家
VANGUARD INDEX FDS
VANGUARD INDEX FDSCUSIP 922908769
 VTI $38.9M 3.7% 121,288 3,521 家
VANGUARD INTL EQUITY INDEX FCUSIP 922042775
 VEU $26.7M 2.6% 355,790 1,546 家
ALPHABET INC
ALPHABET INCCUSIP 02079K305
 GOOGL $25.5M 2.4% 88,683 5,512 家
QUALCOMM INC
QUALCOMM INCCUSIP 747525103
 QCOM $24.6M 2.4% 190,831 2,688 家
PEPSICO INCCUSIP 713448108
 PEP $22.8M 2.2% 146,911 3,504 家
MORGAN STANLEY
MORGAN STANLEYCUSIP 617446448
 MS $21.5M 2.1% 130,873 2,468 家
CHEVRON CORPORATION
CHEVRON CORPORATIONCUSIP 166764100
 CVX $21.3M 2.0% 103,076 4,237 家
HOME DEPOT INCCUSIP 437076102
 HD $20.8M 2.0% 63,093 4,087 家
VANGUARD TAX-MANAGED FDSCUSIP 921943858
 VEA $20.6M 2.0% 321,898 2,862 家
EOG RES INCCUSIP 26875P101
 EOG $20.1M 1.9% 139,152 1,585 家
AMAZON COM INC
AMAZON COM INCCUSIP 023135106
 AMZN $19.9M 1.9% 95,539 5,931 家
JPMORGAN CHASE & CO
JPMORGAN CHASE & COCUSIP 46625H100
 JPM $19.3M 1.9% 65,594 4,959 家
VISA INCCUSIP 92826C839
 V $19.0M 1.8% 62,770 4,369 家
PROCTER & GAMBLE COCUSIP 742718109
 PG $16.2M 1.6% 112,266 3,954 家
ALPHABET INC
ALPHABET INCCUSIP ·····
 GOOGL $15.6M 1.5% 54,471 5,024 家
NORTHROP GRUMMAN CORP
NORTHROP GRUMMAN CORPCUSIP ·····
 NOC $15.1M 1.4% 22,094 1,863 家
COSTCO WHOLESALE CORPORATIONCUSIP ·····
 COST $14.7M 1.4% 14,756 4,162 家
TRAVELERS COMPANIES INCCUSIP ·····
 TRV $14.3M 1.4% 49,042 1,762 家
PALO ALTO NETWORKS INC
PALO ALTO NETWORKS INCCUSIP ·····
 PANW $13.8M 1.3% 86,030 2,439 家
BERKSHIRE HATHAWAY INC DEL
BERKSHIRE HATHAWAY INC DELCUSIP ·····
 BRK-B $13.7M 1.3% 28,622 4,804 家
ISHARES TRCUSIP ·····
 IVV $13.1M 1.3% 20,083 3,947 家
ISHARES TRCUSIP ·····
 IJH $12.8M 1.2% 190,069 2,621 家
AMERICAN CENTY ETF TRCUSIP ·····
 AVDV $12.7M 1.2% 127,312 647 家
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