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SEC 13F 2026-03-31 主动集中基金 仅美股多头·滞后约45天·不含空头/现金/衍生品

段永平 在 AI 产业链上真正重押哪几只

H&H国际投资 H&H International Investment, LLC · 段永平 Duan Yongping · 段永平美股持仓平台

段永平 AI 产业链敞口 13 笔、占组合 63.0%；本季换手 34.8%，AI 产业链上加仓 13 笔、减仓 7 笔。

为什么该盯它：第一大仓 APPLE INC 占 36.7%，再看三件事和 AI 产业链敞口，能快速判断这位投资人的真实重心。

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重仓
  • AAPL
  • BRK-B
  • NVDA
  • PDD
  • TSLA
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五源研判 · 这位投资人本季真正押的是 AI 产业链哪一环

段永平 真正押的不是泛泛的"AI"，而是 AI 产业链的 AI 应用——而且是集中重押、不是广撒。下面把它的 AI 敞口、最重押环节、第一大仓与本季调仓交叉起来，看它这季真实的下注重心，而不是只列一张持仓表。

AI 敞口17 笔 AI 产业链持仓、合计 98.4% 权重
最重押环节AI 应用（按持仓权重聚合）
第一大仓AAPL 占 36.7%（AI 应用）
本季动作换手 34.8%、新进 8、加仓 7、清仓 3
持续性第一大仓 AAPL 跨 3 季逐季减：70.5% → 36.7%
它的 AI 仓内部，押在哪几环（占 AI 敞口 98.4% 的内部分布·一眼看清）
AI 应用 68%AI 芯片 19%云·基础模型 11%网络·光互连 1%先进封装 0%EDA·IP 0%

把 AI 敞口 × 链环节 × 重仓 × 调仓交叉 = 竞品纯持仓表给不出的下注重心。只整理公开 13F 披露，不预测、不做买卖建议。

本季 AI 产业链调仓 · 多空同等

段永平 这季在 AI 产业链上加了谁、减了谁

本季 AI 产业链加仓动作 13 笔、减仓动作 7 笔（按股数变化、剔价格涨跌）。多空同等陈列，数字来自 funds/h-h-international-investment-llc.diff.json。

加仓 6新进 7减仓 4清仓 3
方向标的股数 Δ现权重现市值
减仓 AAPLAPPLE INC -3,412,900 36.7% $7.35B
加仓 BRK-BBERKSHIRE HATHAWAY INC DEL +1,971,600 21.9% $4.38B
加仓 NVDANVIDIA CORPORATION +6,606,675 12.1% $2.41B
加仓 PDDPDD HOLDINGS INC +8,211,600 10.1% $2.02B
新进 TSLATESLA INC +3,408,900 6.3% $1.27B
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AI 产业链敞口

这位投资人到底有多少仓位压在 AI 产业链

这块按 company-rich layer 映射后对组合权重求和；没映射的不硬归类。

63.0% 组合里 13 笔 AI 产业链持仓，合计 63.0% 权重。 披露市值合计 $19.70B。 4/6

vs 同类聪明钱中位数 44.7%：本人 超配 18.3%。

  • AAPL 36.7%
  • BRK-B 21.9%
  • NVDA 12.1%
  • PDD 10.1%
  • TSLA 6.3%
  • GOOGL 5.3%
  • OXY 3.3%
  • MSFT 1.9%
  • CRDO 0.3%
  • TSM 0.3%
重仓 / Conviction

它真正靠哪几只仓位说话

这块只按组合权重排序，不用市值大小替代“重心”。

APPLE INCAAPL 36.7%
BERKSHIRE HATHAWAY INC DELBRK-B 21.9%
NVIDIA CORPORATIONNVDA 12.1%
PDD HOLDINGS INCPDD 10.1%
TESLA INCTSLA 6.3%
历史轨迹 · 信念升 / 撤

段永平 的核心 AI 仓，多季是持续加还是悄悄减

竞品只给一张当季持仓表；我们叠多季权重演化 + 信念判断 —— 持续加 = 信念强化，逐季减 = 撤离前兆。portfolio_pct 来自多季 13F。

AAPL逐季减
70.5% → 36.7%3 季
BRK-B信念强化
11.3% → 21.9%3 季
NVDA信念强化
0.0% → 12.1%3 季
PDD信念强化
4.8% → 10.1%3 季
TSLA信念强化
0.0% → 6.3%3 季
战绩 · 信誉 · 凭什么信他

段永平 是不是真玩家、长期信念、众人跟不跟

我们不给易误导的回测收益；给买方真正用的可信信号：规模存续 + 坚定度 + 共识验证。价格兑现数据采集中，绝不伪造。

管理规模$20.00B19 持仓 · 13F 申报机构
核心仓坚定度4 / 5核心 AI 仓持续加 = 真信念非追涨
AI 产业链信念63.0%占组合 · 13 笔
共识验证 · 他重押的票，全市场本季在抢还是在撤（竞品没有这个"众人跟不跟他"维度）
AAPL36.7% 6,016 家持有 +429 家在抢
BRK-B21.9% 共识数据建设中
NVDA12.1% 5,732 家持有 +396 家在抢
PDD10.1% 共识数据建设中
TSLA6.3% 4,109 家持有 +142 家在抢
GOOGL5.3% 6,036 家持有 +375 家在抢

价格兑现（建仓均价 vs 现价）与多年战绩 = 数据采集中（需价格×13F 时点 + 多季历史）。我们绝不伪造收益数字。

多源交叉验证 · System2 · 三源印证还是背离

段永平 押的 AI 票，聪明钱 / 国会 / 内部人 是否同向

把他的重押 × 13F 聪明钱共识 × 国会议员交易 × 公司内部人 Form4 交叉——三源同向 = 强印证，背离 = 警示。竞品无一家做跨源交叉。只摆公开事实，不下结论。

标的他权重13F 聪明钱国会议员内部人 Form4
AAPL 36.7% +429 家 480买/470卖 · 141人 22增/2112减
NVDA 12.1% +396 家 295买/199卖 · 67人 24增/2672减
TSLA 6.3% +142 家 182买/161卖 · 49人 62增/3273减
GOOGL 5.3% +375 家 181买/161卖 · 82人 4增/10398减
MSFT 1.9% +372 家 515买/456卖 · 130人 120增/4001减

13F = 全市场持有家数季环比 · 国会 = STOCK Act 披露买卖 · 内部人 = SEC Form4 增减持。三源公开数据交叉,非预测。

反证阈值 · 什么会推翻

什么公开信号 = 段永平 在撤离 AI 产业链

投研铁律：多头之外先看反证。以下是可证伪的撤离阈值（只列条件、不预测会不会发生），盯住它们就知道叙事何时反转。

  • 核心加仓仓转向当前在加码 NVDA；若它转为连续两季减仓 / 清仓 = 信念逆转的第一信号。
  • AI 占比跌破阈值当前 AI 产业链占组合 63.0%；若跌破约 45% = 系统性撤离，非个股调整。
  • 已现的撤离信号本季已减 / 清 AAPL / OXY / BABA 等 AI 名 —— 监控是否从边缘扩散到核心加仓仓。
全持仓榜

前 15 笔先摊开，完整组合在墙后

这块告诉你当前组合结构：logo 是公司真标识，权重和市值来自 13F 派生表，空值统一显示 —。

发行人Ticker市值占比股数共识持有
APPLE INC
APPLE INCCUSIP 037833100
 AAPL $7.35B 36.7% 28,945,607 6,016 家
BERKSHIRE HATHAWAY INC DEL
BERKSHIRE HATHAWAY INC DELCUSIP 084670702
 BRK-B $4.38B 21.9% 9,147,796 4,804 家
NVIDIA CORPORATION
NVIDIA CORPORATIONCUSIP 67066G104
 NVDA $2.41B 12.1% 13,843,775 5,732 家
PDD HOLDINGS INC
PDD HOLDINGS INCCUSIP 722304102
 PDD $2.02B 10.1% 19,748,294 559 家
TESLA INC
TESLA INCCUSIP 88160R101
 TSLA $1.27B 6.3% 3,408,900 4,109 家
ALPHABET INC
ALPHABET INCCUSIP 02079K107
 GOOGL $1.06B 5.3% 3,706,000 5,024 家
OCCIDENTAL PETE CORP
OCCIDENTAL PETE CORPCUSIP 674599105
 OXY $667.0M 3.3% 10,261,500 1,283 家
MICROSOFT CORP
MICROSOFT CORPCUSIP 594918104
 MSFT $376.1M 1.9% 1,016,000 6,125 家
UNITEDHEALTH GROUP INCCUSIP 91324P102
 UNH $162.7M 0.8% 601,400 2,978 家
DISNEY WALT COCUSIP 254687106
 DIS $145.7M 0.7% 1,511,800 2,965 家
CREDO TECHNOLOGY GROUP HOLDI
CREDO TECHNOLOGY GROUP HOLDICUSIP G25457105
 CRDO $70.5M 0.3% 751,200 703 家
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACCUSIP 874039100
 TSM $51.1M 0.3% 151,200 3,235 家
CIRCLE INTERNET GROUP INC
CIRCLE INTERNET GROUP INCCUSIP 172573107
 CRCL $19.1M 0.1% 200,000 532 家
PALANTIR TECHNOLOGIES INC
PALANTIR TECHNOLOGIES INCCUSIP 69608A108
 PLTR $8.8M 0.0% 60,000 2,939 家
SYNOPSYS INC
SYNOPSYS INCCUSIP 871607107
 SNPS $4.0M 0.0% 10,000 1,387 家
CROWDSTRIKE HLDGS INC
CROWDSTRIKE HLDGS INCCUSIP ·····
 CRWD $3.9M 0.0% 10,000 2,044 家
SNOWFLAKE INC
SNOWFLAKE INCCUSIP ·····
 SNOW $1.5M 0.0% 10,000 1,267 家
TEMPUS AI INC
TEMPUS AI INCCUSIP ·····
 TEM $904,400 0.0% 20,000 421 家
INNODATA INC
INNODATA INCCUSIP ·····
 INOD $386,200 0.0% 10,000 228 家
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