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SEC 13F 2026-03-31 主动集中基金 仅美股多头·滞后约45天·不含空头/现金/衍生品

李录 在 AI 产业链上真正重押哪几只

喜马拉雅资本管理 Himalaya Capital Management LLC · 李录 Li Lu · 芒格系长期价值投资机构

李录 AI 产业链敞口 4 笔、占组合 47.3%；本季换手 29.0%，AI 产业链上加仓 3 笔、减仓 1 笔。

为什么该盯它：把主菜 GOOGL 的组合权重从 17.3% 抬到 22.8%（跨 4 季）—— 这位投资人的重心不是猜的，是公开持仓里逐季显出来的。

锁定洞察 逐笔全组合、5 笔新进、0 笔清仓、1 笔加仓的完整 diff 锁在会员里。 看完免费证明，去底部解锁完整雷达
重仓
  • GOOGL
  • GOOGL
  • PDD
  • BRK-B
  • EWBC
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五源研判 · 这位投资人本季真正押的是 AI 产业链哪一环

李录 真正押的不是泛泛的"AI"，而是 AI 产业链的 云·基础模型——而且是集中重押、不是广撒。下面把它的 AI 敞口、最重押环节、第一大仓与本季调仓交叉起来，看它这季真实的下注重心，而不是只列一张持仓表。

AI 敞口11 笔 AI 产业链持仓、合计 96.5% 权重
最重押环节云·基础模型（按持仓权重聚合）
第一大仓GOOGL 占 22.9%（云·基础模型）
本季动作换手 29.0%、新进 5、加仓 1
持续性第一大仓 GOOGL 跨 4 季持续加：17.3% → 22.8%
它的 AI 仓内部，押在哪几环（占 AI 敞口 96.5% 的内部分布·一眼看清）
云·基础模型 95%AI 应用 5%

把 AI 敞口 × 链环节 × 重仓 × 调仓交叉 = 竞品纯持仓表给不出的下注重心。只整理公开 13F 披露，不预测、不做买卖建议。

本季 AI 产业链调仓 · 多空同等

李录 这季在 AI 产业链上加了谁、减了谁

本季 AI 产业链加仓动作 3 笔、减仓动作 1 笔（按股数变化、剔价格涨跌）。多空同等陈列，数字来自 funds/himalaya-capital-management-llc.diff.json。

加仓 1新进 2减仓 1清仓 0
方向标的股数 Δ现权重现市值
减仓 BACBK OF AMERICA CORP -7,433,400 4.6% $146.2M
加仓 CROXCROCS INC +258,934 2.3% $73.6M
新进 TMETENCENT MUSIC ENTMT GROUP +6,590,836 1.9% $61.2M
新进 SPGIS&P GLOBAL INC +121,463 1.6% $51.7M
AI 产业链敞口

这位投资人到底有多少仓位压在 AI 产业链

这块按 company-rich layer 映射后对组合权重求和；没映射的不硬归类。

47.3% 组合里 4 笔 AI 产业链持仓，合计 47.3% 权重。 披露市值合计 $3.09B。 3/6

vs 同类聪明钱中位数 44.7%：本人 超配 2.6%。

  • GOOGL 22.9%
  • GOOGL 22.0%
  • PDD 14.7%
  • BRK-B 13.4%
  • EWBC 9.3%
  • BAC 4.6%
  • OXY 3.0%
  • CROX 2.3%
  • TME 1.9%
  • SPGI 1.6%
重仓 / Conviction

它真正靠哪几只仓位说话

这块只按组合权重排序，不用市值大小替代“重心”。

ALPHABET INCGOOGL 22.9%
ALPHABET INCGOOGL 22.0%
PDD HOLDINGS INCPDD 14.7%
BERKSHIRE HATHAWAY INC DELBRK-B 13.4%
EAST WEST BANCORP INCEWBC 9.3%
历史轨迹 · 信念升 / 撤

李录 的核心 AI 仓，多季是持续加还是悄悄减

竞品只给一张当季持仓表；我们叠多季权重演化 + 信念判断 —— 持续加 = 信念强化，逐季减 = 撤离前兆。portfolio_pct 来自多季 13F。

GOOGL信念强化
17.3% → 22.8%4 季
GOOGL信念强化
20.8% → 22.0%4 季
PDD信念强化
0.0% → 14.7%4 季
BRK-B逐季减
15.5% → 13.4%4 季
EWBC逐季减
9.7% → 9.3%4 季
战绩 · 信誉 · 凭什么信他

李录 是不是真玩家、长期信念、众人跟不跟

我们不给易误导的回测收益；给买方真正用的可信信号：规模存续 + 坚定度 + 共识验证。价格兑现数据采集中，绝不伪造。

管理规模$3.20B14 持仓 · 13F 申报机构
核心仓坚定度3 / 5核心 AI 仓持续加 = 真信念非追涨
AI 产业链信念47.3%占组合 · 4 笔
共识验证 · 他重押的票，全市场本季在抢还是在撤（竞品没有这个"众人跟不跟他"维度）
GOOGL22.9% 6,036 家持有 +375 家在抢
GOOGL22.0% 6,036 家持有 +375 家在抢
PDD14.7% 共识数据建设中
BRK-B13.4% 共识数据建设中
EWBC9.3% 共识数据建设中
BAC4.6% 共识数据建设中

价格兑现（建仓均价 vs 现价）与多年战绩 = 数据采集中（需价格×13F 时点 + 多季历史）。我们绝不伪造收益数字。

多源交叉验证 · System2 · 三源印证还是背离

李录 押的 AI 票，聪明钱 / 国会 / 内部人 是否同向

把他的重押 × 13F 聪明钱共识 × 国会议员交易 × 公司内部人 Form4 交叉——三源同向 = 强印证，背离 = 警示。竞品无一家做跨源交叉。只摆公开事实，不下结论。

标的他权重13F 聪明钱国会议员内部人 Form4
GOOGL 22.9% +375 家 181买/161卖 · 82人 4增/10398减
GOOGL 22.0% +375 家 181买/161卖 · 82人 4增/10398减

13F = 全市场持有家数季环比 · 国会 = STOCK Act 披露买卖 · 内部人 = SEC Form4 增减持。三源公开数据交叉,非预测。

反证阈值 · 什么会推翻

什么公开信号 = 李录 在撤离 AI 产业链

投研铁律：多头之外先看反证。以下是可证伪的撤离阈值（只列条件、不预测会不会发生），盯住它们就知道叙事何时反转。

  • 核心加仓仓转向当前在加码 CROX；若它转为连续两季减仓 / 清仓 = 信念逆转的第一信号。
  • AI 占比跌破阈值当前 AI 产业链占组合 47.3%；若跌破约 40% = 系统性撤离，非个股调整。
  • 已现的撤离信号本季已减 / 清 BAC 等 AI 名 —— 监控是否从边缘扩散到核心加仓仓。
全持仓榜

前 14 笔先摊开，完整组合在墙后

这块告诉你当前组合结构：logo 是公司真标识，权重和市值来自 13F 派生表，空值统一显示 —。

发行人Ticker市值占比股数共识持有
ALPHABET INC
ALPHABET INCCUSIP 02079K305
 GOOGL $731.4M 22.9% 2,543,300 5,512 家
ALPHABET INC
ALPHABET INCCUSIP 02079K107
 GOOGL $703.2M 22.0% 2,451,300 5,024 家
PDD HOLDINGS INC
PDD HOLDINGS INCCUSIP 722304102
 PDD $470.8M 14.7% 4,608,000 559 家
BERKSHIRE HATHAWAY INC DEL
BERKSHIRE HATHAWAY INC DELCUSIP 084670702
 BRK-B $430.2M 13.4% 897,749 4,804 家
EAST WEST BANCORP INC
EAST WEST BANCORP INCCUSIP 27579R104
 EWBC $296.4M 9.3% 2,776,351 593 家
BK OF AMERICA CORP
BK OF AMERICA CORPCUSIP 060505104
 BAC $146.2M 4.6% 2,997,987 3,434 家
OCCIDENTAL PETE CORP
OCCIDENTAL PETE CORPCUSIP 674599105
 OXY $95.3M 3.0% 1,466,500 1,283 家
CROCS INC
CROCS INCCUSIP 227046109
 CROX $73.6M 2.3% 887,093 456 家
TENCENT MUSIC ENTMT GROUP
TENCENT MUSIC ENTMT GROUPCUSIP 88034P109
 TME $61.2M 1.9% 6,590,836 315 家
S&P GLOBAL INC
S&P GLOBAL INCCUSIP 78409V104
 SPGI $51.7M 1.6% 121,463 2,067 家
BLOCK H & R INCCUSIP 093671105
 HRB $51.6M 1.6% 1,626,906 482 家
MOODYS CORPCUSIP 615369105
 MCO $51.4M 1.6% 117,784 1,364 家
APPLE INC
APPLE INCCUSIP 037833100
 AAPL $28.1M 0.9% 110,600 6,016 家
MSCI INCCUSIP 55354G100
 MSCI $10.2M 0.3% 18,939 1,045 家
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