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AEVA 中层·FMCW 4D激光雷达与速度原生感知 13F 滞后披露

2 家机构在拿 AEVA，先看主动钱和持有人名单

AEVA 卡在 中层·FMCW 4D激光雷达与速度原生感知：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买？↓

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五源研判 · 本季最该知道的一件事

Aeva Technologies · Aeva Technologies, Inc. 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来，看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

13F 共识广度2 家机构持有、约占全市场申报机构 0%
财报质量毛利率 -3.7%、营业利润率 -705.8%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）
反证阈值什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

US$18.1MFY2025 FY 收入
-3.7%毛利率 GM
-705.8%营业利润率 OPM
-US$119.7M自由现金流 FCF
FY 财报 · SEC XBRL
五源汇一 · 标的页

AEVA 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 中层·FMCW 4D激光雷达与速度原生感知

它在 AI 产业链被定位为 中层·FMCW 4D激光雷达与速度原生感知，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 13F 雷达事实

实物产能 / 财报真值在上方逐项摊开，只整理已入库公开事实。

风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

本季动作0 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）
  • Daimler Truck/Torc项目公开推迟、缩小范围或更换主探测传感器，且Aeva没有披露同等级量产项目补位。
  • LG Innotek或其他制造伙伴无法通过车规客户审厂、量产良率或成本目标，导致Atlas/Atlas Ultra只停留在样件阶段。
  • NVIDIA DRIVE Hyperion参考传感器身份长期没有带来新增OEM定点，说明生态认证没有转化为商业入口。
  • 客户感知软件栈不使用速度原生点云，或第三方测试显示FMCW速度维度在雨雾、强反射和多传感器干扰中优势不稳定。
  • ToF激光雷达和4D毫米波雷达以更低成本满足同一L2+/L3/L4安全需求，使Aeva无法维持产品溢价。
  • Omni、Atlas Ultra、Atlas Orion等路线披露频繁但缺少可重复订单，显示产品扩张可能是寻找市场而非统一平台复用。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 AEVA 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$18.1M
FY2025 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
-3.7%
毛利率 GM
FY2025 FY
-705.8%
营业利润率 OPM
FY2025 FY
-US$119.7M
自由现金流 FCF
FY2025 FY
✓聪明钱看点
  • 看Atlas C样、Daimler Truck/Torc道路验证和SOP里程碑，判断FMCW是否越过车规量产门槛。
  • 看LG Innotek合作是否带来明确产线、质量体系和客户导入，而不是只停留在战略合作表述。
  • 看NVIDIA DRIVE Hyperion参考传感器身份是否转化为新增OEM或AV客户定点，这是生态价值的关键验证。
  • 看Omni和工业/国防客户能否形成可重复订单，决定Aeva是否具备汽车长周期之外的现金流缓冲。
⚠口径风险
  • FMCW技术优势需要客户算法和域控充分使用速度维度，否则难以转化为商业溢价。
  • 汽车客户的C样、定点、SOP和量产收入之间存在多年间隔，合作公告不等同于确定收入。
  • 诚实边界：财报、持有人、13F和量化雷达块由数据管线注入，本文件不伪造财务数字或机构持仓。
  • 上下游公司中，部分为公开产业链关键供给或生态平台，不代表每一项都已披露为Aeva直接采购合同。

SEC XBRL companyfacts · FY2025 FY
  • ✗FY2025 FY 毛利率 -3.7%，毛利 -US$660.0K
  • ✗FY2025 FY 营业利润率 -705.8%，营业利润 -US$127.6M
  • ✗FY2025 FY 净利率 -804.4%，净利润 -US$145.4M
  • ✗FY2025 FY FCF -US$119.7M

利润率数据待补

AI 收入结构

集团收入趋势 · US$M
FY2024Q3FY2024Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1

Aeva Technologies在AI产业链依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • LG Innotek
  • 台积电
  • GlobalFoundries
  • Coherent
  • NVIDIA
  • dSPACE
下游
  • Daimler Truck
  • Torc Robotics
  • Nikon
  • SICK
  • Forterra
  • Bendix
竞品
  • Innoviz
  • Ouster
  • Hesai Technology
  • Luminar
  • Mobileye

Aeva Technologies靠哪些产品/平台支撑收入？

含收入贡献 / 量产状态

Aeva Atlas

汽车级长距FMCW 4D LiDAR

面向L3/L4高速自动驾驶和工业车辆，支持距离与速度同步测量，公开资料强调长距探测和车规量产设计。

收入贡献汽车和工业生产项目的核心硬件平台，承担从样件、工程验证到量产导入的收入角色。
量产成熟度
量产/客户验证

Aeva Atlas Ultra

更薄型高分辨率长距4D LiDAR

公开定位为更易车身集成的高分辨率长距传感器，面向SAE L3/L4高速自动驾驶。

收入贡献用于打开乘用车外观集成和高端ADAS平台机会的升级SKU。
量产成熟度
路线披露/客户导入

Omni

紧凑型宽视场短距FMCW 4D LiDAR

面向机器人、工业、消费设备和近距Physical AI场景，强调短距宽视场与速度原生感知。

收入贡献非车高批量应用候选产品，用于降低对长周期汽车SOP的依赖。
量产成熟度
路线披露/在研

Aeva CoreVision

下一代LiDAR-on-chip光子模块

把FMCW光学链路集成到芯片级模块，替代传统复杂光纤/分立光学架构。

收入贡献平台级核心部件，决定Atlas系列成本、尺寸、良率和可复制性。
量产成熟度
量产导入

Aeva X1

SoC LiDAR处理器

用于FMCW信号处理、点云生成、速度-距离联合解算和车载接口输出。

收入贡献支撑硬件平台差异化和系统BOM优化的片上处理核心。
量产成熟度
量产导入

Aeva Eve 1

FMCW感知开发/评估平台

用于客户评估、数据采集、算法开发和早期机器人/工业方案验证。

收入贡献工程样机和开发生态收入，帮助客户进入后续Atlas/Omni平台。
量产成熟度
量产/开发工具

CityOS

智能基础设施感知软件/平台

用于把4D LiDAR数据接入道路、城市、安防和空间分析系统。

收入贡献潜在软件和系统方案收入，增强非车场景商业化路径。
量产成熟度
路线披露

US$M · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q1
口径FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1
收入 3.3685.5113.5796.262
毛利 0.31-2.720.431.941
营业利润 -30.418-34.923-33.161-35.136
净利润 -34.867-192.742107.495-34.979
FCF -31.251——-28.073

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

供应链上每个环节的上行/下行情景是什么？

·

硅光子·CoreVision LiDAR-on-chip

依赖依赖FMCW光子集成、相干探测、窄线宽激光耦合、热稳定封装和车规级一致性。

↑若CoreVision良率和封装成本随批量提升，Aeva可把FMCW从性能差异化推向可量产BOM，增强汽车和工业客户采用意愿。
↓若光子芯片耦合、温漂或封装良率无法稳定，FMCW会被成熟ToF和4D毫米波雷达以成本/交付确定性压制。

处理芯片·Aeva X1/片上感知

依赖依赖片上信号处理、速度-距离联合解算、点云输出延迟、功耗和车载接口。

↑若X1把速度原生点云以低延迟输出给域控，客户可减少外部计算和融合复杂度，提升平台定点概率。
↓若客户域控仍需大量自研适配，FMCW额外维度会变成软件集成成本，而不是可支付溢价。

制造·LG Innotek/车规供应链

依赖依赖光学模组、电子装配、校准测试、IATF车规流程和全球供货能力。

↑LG Innotek协同扩产并通过OEM审厂时，Aeva更容易从工程样件进入汽车、机器人和消费/工业批量项目。
↓若制造伙伴产线爬坡、质量文件或成本目标延误，Daimler Truck等客户的C样/SOP节奏会受影响。

客户·Daimler Truck/Torc自动驾驶卡车

依赖依赖L4卡车商业化进度、高速安全冗余需求和长距传感器在真实道路的验证结果。

↑若Atlas C样和后续验证进入量产准备，Aeva会获得高可信汽车项目背书，并向其他商用车/OEM RFQ扩散。
↓若卡车L4部署窗口后移、监管/安全案例不足或客户更换传感器组合，Aeva的汽车主叙事会被削弱。

生态·NVIDIA DRIVE Hyperion参考传感器

依赖依赖NVIDIA自动驾驶参考平台、驱动、标定、仿真和OEM采用DRIVE架构的广度。

↑若更多OEM沿用DRIVE Hyperion参考传感器配置，Aeva可借平台认证降低导入门槛，缩短从评估到定点的时间。
↓若DRIVE参考传感器不转化为车型配置，或OEM选择自定义传感器堆栈，参考平台价值会停留在展示层。

应用·工业/机器人/国防Physical AI

依赖依赖Forterra、SICK、Nikon、仓储/工厂自动化客户对速度原生3D感知的真实ROI。

↑若短距Omni、Atlas Ultra等产品在机器人和工业安全中形成可复制用例，Aeva可降低对少数车载项目的依赖。
↓若非车客户优先采购低价ToF雷达、深度相机或毫米波雷达，FMCW性能优势难以覆盖成本差距。

谁在公开披露里持有 AEVA？

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
S SYLEBRA CAPITAL LLC
US$213.6M 27.6% SEC 13F · 2026-03-31
C Canaan Partners XI LLC
US$47.3M 62.2% SEC 13F · 2026-03-31
B BlackRock, Inc.
US$36.5M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
A Apollo Management Holdings, L.P.
US$18.3M 0.2% SEC 13F · 2026-03-31
P Point72 Asset Management, L.P.
US$17.0M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
P Point72 Asset Management, L.P.
US$17.0M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31

和主要同业的定位差在哪？

· 2026-06-24
公司定位关键差异
Aeva TechnologiesAeva Technologies
 FMCW 4D LiDAR-on-chip供应商，强调距离、反射率和速度同步测量，面向汽车、机器人、工业和基础设施。 速度原生和抗干扰是核心差异；难点是把复杂硅光子系统做到车规成本、良率和客户软件可用性。
InnovizInnoviz
 车规ToF固态激光雷达与感知软件，服务BMW、Volkswagen、Mobileye、Daimler Truck等平台。 OEM项目验证更直接；Aeva的差异在FMCW速度维度和芯片级光子集成。
OusterOuster
 数字ToF激光雷达和Gemini/BlueCity软件，横跨非车Physical AI场景。 部署面更分散、硬件形态成熟；Aeva更布局高性能4D感知与汽车/工业高价值场景。
Hesai TechnologyHesai Technology
 规模化ToF激光雷达供应商，覆盖Robotaxi、ADAS和机器人。 规模、成本和交付确定性强；Aeva必须用速度维度和抗干扰证明客户愿意支付差价。
LuminarLuminar
 1550nm长距车载激光雷达，聚焦高速ADAS和安全冗余。 长距车载品牌认知强；Aeva以FMCW直接速度测量区别于传统ToF长距路线。
MobileyeMobileye
 自动驾驶系统平台与传感器配置定义者，组合摄像头、成像雷达和第三方LiDAR。 Mobileye决定部分客户的传感器架构；Aeva需要证明其4D数据比被平台选用的其他LiDAR更有系统价值。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）

产业链
  • ⚠Daimler Truck/Torc项目公开推迟、缩小范围或更换主探测传感器，且Aeva没有披露同等级量产项目补位。
  • ⚠LG Innotek或其他制造伙伴无法通过车规客户审厂、量产良率或成本目标，导致Atlas/Atlas Ultra只停留在样件阶段。
  • ⚠NVIDIA DRIVE Hyperion参考传感器身份长期没有带来新增OEM定点，说明生态认证没有转化为商业入口。
  • ⚠客户感知软件栈不使用速度原生点云，或第三方测试显示FMCW速度维度在雨雾、强反射和多传感器干扰中优势不稳定。
  • ⚠ToF激光雷达和4D毫米波雷达以更低成本满足同一L2+/L3/L4安全需求，使Aeva无法维持产品溢价。
  • ⚠Omni、Atlas Ultra、Atlas Orion等路线披露频繁但缺少可重复订单，显示产品扩张可能是寻找市场而非统一平台复用。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 AEVA 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报，下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

—

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它；拥挤度看客观持仓集中度与流动性，不表达方向判断。

共识强度 1/6 2 家持有 · 占全市场 0.0%
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

Aeva Technologies, Inc. · 完整透视雷达解锁

免费层给你公开披露形状与关键证据；完整交付 = 逐机构调仓 diff、完整持有人榜、多季轨迹、产业逻辑深析、异动提醒。

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