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IEX 中层 13F 滞后披露

663 家机构在拿 IEX,先看主动钱和持有人名单

IEX 卡在 中层:先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买?↓

这页只展示已入库公开披露,缺字段不补故事。

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五源研判 · 本季最该知道的一件事

IDEX · IDEX Corp 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来,看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

13F 共识广度663 家机构持有、约占全市场申报机构 8%
本季动作本季 ▲+116 家加注
财报质量毛利率 44.5%、营业利润率 20.2%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争(见下方深析)
反证阈值什么公开信号会推翻当前叙事?(反证阈值·非预测)

五源交叉 = 竞品单源(纯财务 / 纯 13F)给不出的组合。只整理公开披露事实,不预测价格、不做买卖建议。

US$3.5BFY2025 FY 收入
44.5%毛利率 GM
20.2%营业利润率 OPM
US$616.8M自由现金流 FCF
FY 财报 · SEC XBRL
五源汇一 · 标的页

IEX 卡在 AI 产业链哪一段,谁在高权重配置它

五源汇一:AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料;完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 中层

它在 AI 产业链被定位为 中层,用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」;下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 13F 雷达事实

实物产能 / 财报真值在上方逐项摊开,只整理已入库公开事实。

风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外,先看空头与反证阈值

研究要两面都看:下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实,不预测、不构成买卖建议。

本季动作▲+116 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看,是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻当前叙事?(反证阈值·非预测)
  • HST/Mott/STC/Iridian相关订单在连续两个报告期被公司明确归因为半导体、生命科学或先进制造需求走弱,说明AI工厂与自动化拉动没有传导到高端组件。
  • 主要OEM公开拆解或认证文件显示微型泵阀、过滤或光学件从IDEX品牌切换到低价通用供应商,且未出现性能补偿设计。
  • Mott或STC整合后出现大额商誉/无形资产减值或公司下调协同表述,说明材料科学平台并未形成预期交叉销售。
  • 机器人、医疗仪器或半导体设备客户把关键流控/密封/过滤部件内制并公开降低外采比例,削弱IDEX设计导入壁垒。
  • IDEX连续披露高混低量订单取消、渠道去库存或交期缩短,而同行高端组件企业未同步承压,指向公司自身竞争力问题。
  • 公司公开材料中AI、自动化、生命科学和半导体相关案例减少,资本配置转向非精密工程组件并购,说明产业链定位被稀释。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点(带数据阈值) 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估,而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外,再把 IEX 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据,不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$3.5B
FY2025 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
44.5%
毛利率 GM
FY2025 FY
20.2%
营业利润率 OPM
FY2025 FY
US$616.8M
自由现金流 FCF
FY2025 FY
聪明钱看点
  • 看HST而非只看总收入:若Mott、STC、Iridian相关订单来自半导体/生命科学/先进制造,说明Physical AI的上游工程组件正在兑现。
  • 关注设计导入语言:客户认证、长期供货、洁净/气密/生物相容标准比一次性订单更能说明护城河。
  • 并购协同是核心变量:Mott多孔材料、STC陶瓷封装和Iridian滤片能否与Micropump/Gast共同进入同一OEM平台,是产业逻辑强弱分水岭。
  • 若机器人和自动化整机需求升温但IDEX只披露传统FMT周期复苏,说明公司AI链定位仍是间接受益而非主线弹性。
口径风险
  • IDEX业务高度多元,机器人/AI自动化只是下游场景之一,不能把整家公司简单映射为机器人纯标的。
  • 许多客户设计导入和供应商身份不会公开披露,产业链映射主要基于公司产品能力、并购资产和公开下游行业。
  • 诚实边界:本文件不注入财务、估值、持有人和13F数据;这些块由数据管线处理,不在此处伪造。
  • 精密组件订单存在长认证和项目制特征,公开新闻滞后于真实BOM变化,短期信号容易误读。

SEC XBRL companyfacts · FY2025 FY
  • FY2025 FY 毛利率 44.5%,毛利 US$1.5B
  • FY2025 FY 营业利润率 20.2%,营业利润 US$699.3M
  • FY2025 FY 净利率 14.0%,净利润 US$483.2M
  • FY2025 FY FCF US$616.8M
毛利率 GM 44.5%
营业利润率 OPM 20.2%
净利率 NM 14%

AI 收入结构

集团收入趋势 · US$M
FY2024Q3FY2024Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1

IDEX在AI产业链依赖谁、被谁依赖、和谁竞争?

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • Mott Corporation
  • STC Material Solutions
  • Iridian Spectral Technologies
  • Muon Group
  • Parker Hannifin
  • Emerson
下游
  • Thermo Fisher Scientific
  • Danaher
  • Applied Materials
  • ASML
  • Rockwell Automation
  • Intuitive Surgical
竞品
  • Dover Corporation
  • Graco
  • Watts Water Technologies
  • Parker Hannifin
  • Nordson

IDEX靠哪些产品/平台支撑收入?

含收入贡献 / 量产状态

Health & Science Technologies组件平台

HST组合

精密流体、正排量泵、微精密部件、气动、密封、光学和医疗/生命科学子系统

收入贡献高端OEM设计导入和复购的核心平台,承接AI自动化、半导体和生命科学仪器需求
量产成熟度
量产

Micropump精密泵

磁力驱动齿轮泵/微型泵系列

低脉动、耐化学和小流量计量,用于分析仪器、医疗、印刷、冷却和自动化流体控制

收入贡献嵌入式流体执行件,随客户平台生命周期复购
量产成熟度
量产

Gast气动与真空产品

压缩机/真空泵/鼓风机系列

小型气源、真空和气动执行支持,用于医疗设备、实验室自动化、包装和工业设备

收入贡献成熟现金流型组件,受自动化设备装机和维护需求驱动
量产成熟度
量产

Mott多孔金属与流量控制

烧结多孔材料平台

高洁净过滤、气液扩散、限流器和定制多孔结构,用于半导体、能源、生命科学和航空工业

收入贡献并购后强化高价值材料科学敞口,收入角色取决于OEM认证和交叉销售
量产成熟度
量产

Iridian光学滤光片

薄膜光学滤片/多波段滤片

窄带、边缘、激光和多通道光谱滤波,用于机器视觉、生命科学成像和传感

收入贡献高一致性光学子件,面向仪器和视觉系统的设计导入
量产成熟度
量产

STC技术陶瓷与气密封装

先进陶瓷/金属化封装

高温、绝缘、真空兼容和耐腐蚀结构件,用于传感器、半导体设备和高可靠工业系统

收入贡献提升IDEX在极端环境材料部件的BOM占比
量产成熟度
量产

Fluid & Metering Technologies

FMT泵阀流量计组合

工业计量泵、阀、流量计和混合/转移组件,面向化工、水处理、农业和能源

收入贡献周期性工业组件平台,提供广泛现金流但AI弹性较间接
量产成熟度
量产

US$M · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q1
口径FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1
收入 814.3865.4878.7886.9
毛利 368.9392.2390.6398.1
营业利润 142187.9185.8172.4
净利润 95.5131.6127.8120
FCF 91.486

缺失期项以 — 表示,未用估算填充。

供应链上每个环节的上行/下行情景是什么?

·

微型泵阀·Micropump/Gast

依赖依赖齿轮泵、隔膜泵、气动压缩机和低脉动流体计量设计,核心是寿命、泄漏率、噪声和可清洁性认证

自动化点胶、实验室自动化、医疗流控和机器人末端执行器对小型高可靠泵阀需求增加,客户愿意为低维护和高重复性付溢价
若整机OEM转向低成本通用泵阀或把流体执行件内制,IDEX的高混低量议价会被压缩

烧结多孔材料·Mott

依赖依赖粉末冶金、孔径一致性、洁净过滤、气液扩散和高温/腐蚀环境下的流阻控制

半导体、氢能、先进制造和精密分析仪器提高过滤/扩散结构洁净度要求,Mott并入后可与IDEX流控件打包进入OEM设计
若半导体设备资本开支转弱或客户认证周期延后,多孔金属件订单会因项目验收推迟而波动

技术陶瓷/气密封装·STC Material Solutions

依赖依赖氧化铝/氮化物陶瓷加工、金属化、钎焊、真空密封和极端温度绝缘能力

AI服务器电力、半导体装备、传感器封装和高可靠电连接对陶瓷绝缘/气密件要求提升,带来更高认证壁垒
若客户改用标准金属/聚合物密封或项目无法通过军工/医疗/半导体认证,材料科学平台的协同释放会低于叙事

光学薄膜滤片·Iridian

依赖依赖薄膜镀膜均匀性、窄带滤波、自动化量产和光谱/机器视觉系统的波段匹配

机器人视觉、生命科学成像、激光雷达和光谱检测需求扩张,提高定制滤片和高一致性光学件价值
若视觉系统转向软件补偿或低成本相机模组,定制滤片需求可能被标准化光学件替代

精密流体系统·Fluid & Metering Technologies

依赖依赖计量泵、阀、流量计、混合和耐腐蚀材料组合,面向化工、能源、水处理和农业喷洒工况

工业自动化升级把人工计量变成闭环控制,精密流量计和耐腐蚀泵阀进入更多边缘控制节点
若周期性工业客户削减维护/扩产预算,FMT会比生命科学和半导体部件更早承压

OEM认证·医疗/半导体/仪器客户

依赖依赖长期设计导入、材料追溯、质量体系、洁净制造和替代料验证成本

一旦进入客户BOM,机器人/仪器平台生命周期内替换成本高,带来稳定复购和服务件需求
若新平台导入失败或客户产品代际切换把IDEX部件排除,收入不会随终端AI热度同步兑现

谁在公开披露里持有 IEX?

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
B BlackRock, Inc.
US$1.1B 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC
US$920.2M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC
US$714.4M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
P PRIMECAP MANAGEMENT CO/CA/
US$626.1M 0.5% SEC 13F · 2026-03-31
S STATE STREET CORP
US$607.6M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
M MORGAN STANLEY
US$587.4M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31

和主要同业的定位差在哪?

· 2026-06-24
公司定位关键差异
IDEXIDEX
高混低量精密工程组件平台,覆盖流体、泵阀、气动、光学、陶瓷和多孔材料 差异在于通过并购把微流控、材料科学和光学滤片拼成OEM设计导入能力,而不是卖单一自动化整机
Parker HannifinParker Hannifin
运动与控制全品类巨头,液压、气动、过滤、密封和航空系统宽度更大 Parker规模和渠道更强,IDEX在小批量定制、精密流控和材料科学细分场景更灵活
Dover CorporationDover Corporation
多元工业设备集团,泵、制冷、标识、能源和工程产品组合广 Dover更偏多行业设备平台,IDEX更强调任务关键型组件和8020式利基市场集中
GracoGraco
流体输送、喷涂、涂覆和点胶设备专家 Graco强在完整流体应用设备,IDEX强在可嵌入OEM的微型泵阀、计量和材料子系统
NordsonNordson
精密点胶、电子测试、医疗流体和涂覆系统供应商 Nordson应用设备和过程系统更完整,IDEX在流体路径、泵阀、滤片和陶瓷/多孔材料部件上更分散但更贴近BOM
Watts Water TechnologiesWatts Water Technologies
水系统阀门、控制和处理产品 Watts偏建筑和水系统标准件,IDEX更偏工业/生命科学/半导体的高可靠精密部件

什么公开信号会推翻当前叙事?(反证阈值·非预测)

产业链
  • HST/Mott/STC/Iridian相关订单在连续两个报告期被公司明确归因为半导体、生命科学或先进制造需求走弱,说明AI工厂与自动化拉动没有传导到高端组件。
  • 主要OEM公开拆解或认证文件显示微型泵阀、过滤或光学件从IDEX品牌切换到低价通用供应商,且未出现性能补偿设计。
  • Mott或STC整合后出现大额商誉/无形资产减值或公司下调协同表述,说明材料科学平台并未形成预期交叉销售。
  • 机器人、医疗仪器或半导体设备客户把关键流控/密封/过滤部件内制并公开降低外采比例,削弱IDEX设计导入壁垒。
  • IDEX连续披露高混低量订单取消、渠道去库存或交期缩短,而同行高端组件企业未同步承压,指向公司自身竞争力问题。
  • 公司公开材料中AI、自动化、生命科学和半导体相关案例减少,资本配置转向非精密工程组件并购,说明产业链定位被稀释。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 IEX 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则,真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报,下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额,只看它占某家组合的比例:权重越高,越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者;见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构(剔除空壳与单票异常集中),按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置,不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里,前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构:金额最大的往往是大平台,组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它;拥挤度看客观持仓集中度与流动性,不表达方向判断。

共识强度 1/6 663 家持有 · 占全市场 7.6%
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

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359个可算标的 · 共识可算
337位具名掌门人 · 真实身份
188位国会议员 · 买卖披露
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