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OUST 中层·数字激光雷达硬件与空间感知软件 13F 滞后披露

225 家机构在拿 OUST，先看主动钱和持有人名单

OUST 卡在 中层·数字激光雷达硬件与空间感知软件：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买？↓

这页只展示已入库公开披露，缺字段不补故事。

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五源研判 · 本季最该知道的一件事

Ouster · Ouster, Inc. 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来，看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

13F 共识广度225 家机构持有、约占全市场申报机构 3%
本季动作本季 ▲+34 家加注
财报质量毛利率 49.3%、营业利润率 -43.7%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）
反证阈值什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

US$169.4MFY2025 FY 收入
49.3%毛利率 GM
-43.7%营业利润率 OPM
-US$64.8M自由现金流 FCF
FY 财报 · SEC XBRL
五源汇一 · 标的页

OUST 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 中层·数字激光雷达硬件与空间感知软件

它在 AI 产业链被定位为 中层·数字激光雷达硬件与空间感知软件，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 13F 雷达事实

实物产能 / 财报真值在上方逐项摊开，只整理已入库公开事实。

风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

本季动作▲+34 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）
  • 连续两个以上披露周期内，Ouster没有新增机器人、工业或智能交通的多站点/多车队部署公告，且客户案例仍以样机和试点为主。
  • REV8或后续产品公开出现交期延误、现场可靠性缺陷、召回或关键环境测试不达标，削弱数字激光雷达可规模部署叙事。
  • Gemini/BlueCity软件附着率、站点数或客户复购不再增长，说明公司仍主要是硬件ASP暴露而不是空间感知平台。
  • Benchmark或其他制造伙伴扩产后仍无法改善单位成本、交付周期和毛利结构，表明数字架构未转化为制造优势。
  • 主流机器人/智能交通集成商公开转向Hesai、RoboSense、摄像头AI或4D毫米波雷达，并给出成本/性能优于Ouster的理由。
  • 车端与机器人端客户把激光雷达配置降为可选或取消，且Ouster没有通过非车基础设施订单补足需求缺口。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 OUST 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$169.4M
FY2025 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
49.3%
毛利率 GM
FY2025 FY
-43.7%
营业利润率 OPM
FY2025 FY
-US$64.8M
自由现金流 FCF
FY2025 FY
✓聪明钱看点
  • 看REV8在Benchmark产线的爬坡、客户导入和是否带动OS1 Max/OSDome升级换代，而不是只看单季出货。
  • 看Gemini/BlueCity部署站点、软件附着订单和复购，判断Ouster能否摆脱纯硬件价格战。
  • 看FieldAI、Gecko Robotics、智能交通集成商等非车客户是否从试点转为多场地复制，这是Physical AI真实需求的高信号指标。
  • 看同业Hesai/RoboSense在欧美机器人和基础设施市场的报价与交付策略，决定Ouster的毛利和客户保留压力。
⚠口径风险
  • 激光雷达客户公告常包含评估、样机或小批量部署，不能等同于多年量产收入。
  • Ouster产品横跨多行业，增长质量取决于可复制应用而不是客户数量本身。
  • 诚实边界：财报、持有人、13F和量化雷达块由数据管线注入，本文件不伪造财务数字或机构持仓。
  • 上下游公司中，部分为公开产业链关键供给或生态伙伴，不代表每一项都已披露为Ouster直接采购合同。

SEC XBRL companyfacts · FY2025 FY
  • ✓FY2025 FY 毛利率 49.3%，毛利 US$83.4M
  • ✗FY2025 FY 营业利润率 -43.7%，营业利润 -US$74.0M
  • ✗FY2025 FY 净利率 -35.6%，净利润 -US$60.4M
  • ✗FY2025 FY FCF -US$64.8M
毛利率 GM 49.3%

AI 收入结构

集团收入趋势 · US$M
FY2024Q3FY2024Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1

Ouster在AI产业链依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • Benchmark Electronics
  • 台积电
  • ams OSRAM
  • Coherent
  • NVIDIA
  • Foxglove
下游
  • FieldAI
  • Gecko Robotics
  • May Mobility
  • Iteris
  • Parsons
  • Hexagon
竞品
  • Hesai Technology
  • RoboSense
  • Luminar
  • Innoviz
  • Aeva Technologies

Ouster靠哪些产品/平台支撑收入？

含收入贡献 / 量产状态

OS0

REV7/REV8 OS系列短距超广角数字激光雷达

约90度垂直视场，面向近距避障、仓储机器人、工业车辆和狭窄空间感知。

收入贡献硬件销售与机器人/工业客户导入的基础量产SKU。
量产成熟度
量产/路线披露

OS1

REV7/REV8中距数字激光雷达

平衡视场、分辨率和距离，面向移动机器人、测绘、智能交通、安防和自动驾驶开发。

收入贡献主力通用硬件收入来源，适合渠道销售、样机验证和项目批量采购。
量产成熟度
量产

OS1 Max

REV8旗舰长距/高通道OS1平台

面向更远距离和更高分辨率的交通、机器人和车辆感知，强化低反射目标识别和全天候场景。

收入贡献新一代高端硬件ASP与升级换代抓手。
量产成熟度
路线披露/量产爬坡

OS2

长距OS系列数字激光雷达

较窄视场和更远探测距离，面向高速移动平台、测绘、智能基础设施和周界安防。

收入贡献长距应用硬件收入，服务对距离和可靠性更敏感的项目。
量产成熟度
量产

OSDome

REV7/REV8半球视场数字激光雷达

180度半球视场，适合固定设施、安防、交通路侧、机器人顶部全景感知。

收入贡献扩展近距全景和基础设施场景的硬件SKU。
量产成熟度
量产/路线披露

Ouster Gemini

AI激光雷达感知与分析软件

基于点云检测、分类、跟踪人员、车辆和物体，支持多传感器网格化、VMS/现场系统集成。

收入贡献软件授权、解决方案项目和硬件附着收入，提升客户生命周期价值。
量产成熟度
量产

Ouster BlueCity

智能交通/路口安全解决方案

把激光雷达传感器、边缘感知和交通事件分析组合到路侧站点，用于ITS、V2X和道路安全。

收入贡献站点级项目、软件和系统方案收入，是从硬件走向行业解决方案的关键产品。
量产成熟度
量产

US$M · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q1
口径FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1
收入 32.63235.04939.52548.578
毛利 13.48315.84216.65920.838
营业利润 -23.83-26.822-24.251-19.212
净利润 -22.017-20.612-21.733-17.465
FCF -5.431——-9.842

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

供应链上每个环节的上行/下行情景是什么？

·

制造·Benchmark Electronics

依赖依赖自动化装配线、光学标定、温循测试、点云一致性校准和REV8商业量产能力。

↑Benchmark扩产并稳定REV8良率时，Ouster可把OS0/OS1/OS2/OSDome平台推向更大机器人、交通和工业项目，单位制造成本也更容易随出货摊薄。
↓若校准瓶颈、关键工装或EMS排产限制导致交期拉长，客户会转向可现货交付的Hesai、RoboSense或本地传感器方案。

芯片·定制SoC/数字接收架构

依赖依赖SPAD接收阵列、时间数字转换、片上信号处理、热设计和固件协同，核心是把模拟光电链路压进可复制硅平台。

↑新一代芯片提升探测距离、抗串扰和功耗表现时，Ouster能在不大幅增加机械复杂度的情况下升级整条OS/OSDome产品线。
↓若芯片迭代落后于同业分辨率、帧率和低反射目标探测能力，数字架构的成本优势会被性能短板抵消。

光电·VCSEL/滤光/接收器件

依赖依赖高一致性发射阵列、窄带滤光、低噪声探测和全天候窗口材料，以保证阳光、雨雾、振动下的点云质量。

↑光源和探测器良率提升、成本下降，会让Ouster以更低BOM进入仓储机器人、路侧感知和安防密集部署。
↓若VCSEL或探测器供应紧张、寿命筛选失败或光学窗口污染问题放大，工业客户会质疑长期在线可靠性。

软件·Gemini/BlueCity

依赖依赖点云检测、分类、跟踪、多传感器网格化、VMS/ITS系统接口和现场数据闭环。

↑软件附着率提升并在路口、园区、安防站点复用模型时，Ouster可从一次性硬件销售转向持续软件和方案收入。
↓若客户只采购裸传感器，或系统集成商用自研算法替代Gemini/BlueCity，Ouster的软件估值逻辑会被削弱。

需求·机器人/工业Physical AI

依赖依赖AMR、无人叉车、矿山设备、巡检机器人、无人机在复杂环境中需要3D定位、避障和语义感知。

↑FieldAI、Gecko Robotics等机器人客户从试点走向多场地部署，会带动传感器复购、现场支持和SDK生态粘性。
↓若机器人客户受资本开支、现场安全认证或ROI拖累而延后规模采购，Ouster会继续承受项目型、小批量订单波动。

需求·智能交通/基础设施

依赖依赖市政、道路运营商、交通工程商和安防客户把3D激光雷达纳入路口安全、V2X、拥堵治理和隐私友好监控预算。

↑路侧AI感知从单路口验证扩展到城市/高速网络时，Ouster可用BlueCity站点部署形成区域复制。
↓若公共招标周期延长、摄像头AI方案降价或隐私/采购政策变化，站点扩张会慢于硬件产能准备。

谁在公开披露里持有 OUST？

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
B BlackRock, Inc.
US$97.2M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC
US$48.9M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC
US$32.5M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
S SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP
US$31.8M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
S STATE STREET CORP
US$30.0M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
G GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC
US$26.6M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31

和主要同业的定位差在哪？

· 2026-06-24
公司定位关键差异
OusterOuster
 数字ToF激光雷达硬件加Gemini/BlueCity空间感知软件，覆盖机器人、工业、智能交通、安防和汽车。 差异点在于定制数字接收SoC、OS/OSDome多形态产品和软件站点化部署，商业节奏不完全布局单一OEM SOP。
Hesai TechnologyHesai Technology
 规模化ToF激光雷达供应商，覆盖Robotaxi、ADAS、机器人和工业。 出货规模、产品矩阵和中国供应链成本优势强，对Ouster构成ASP和交期压力。
RoboSenseRoboSense
 车载和机器人激光雷达厂商，MEMS/固态/盲区产品线较全。 更贴近中国乘用车与机器人客户的快速迭代节奏，Ouster则更强调数字架构和欧美基础设施客户。
LuminarLuminar
 1550nm长距车载激光雷达，聚焦高速ADAS和L3安全冗余。 远距车载性能叙事更集中，但对少数整车平台和车规量产节奏依赖更高。
InnovizInnoviz
 车规固态激光雷达与感知软件，走Tier-1/直接供货大型OEM路线。 OEM项目背书较强；Ouster的差异是非车应用更广、软件化基础设施方案更突出。
Aeva TechnologiesAeva Technologies
 FMCW 4D激光雷达，强调距离与速度同时测量。 速度原生和抗干扰差异化清晰；Ouster则用成熟ToF数字化架构争取成本、产品多样性和部署速度。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）

产业链
  • ⚠连续两个以上披露周期内，Ouster没有新增机器人、工业或智能交通的多站点/多车队部署公告，且客户案例仍以样机和试点为主。
  • ⚠REV8或后续产品公开出现交期延误、现场可靠性缺陷、召回或关键环境测试不达标，削弱数字激光雷达可规模部署叙事。
  • ⚠Gemini/BlueCity软件附着率、站点数或客户复购不再增长，说明公司仍主要是硬件ASP暴露而不是空间感知平台。
  • ⚠Benchmark或其他制造伙伴扩产后仍无法改善单位成本、交付周期和毛利结构，表明数字架构未转化为制造优势。
  • ⚠主流机器人/智能交通集成商公开转向Hesai、RoboSense、摄像头AI或4D毫米波雷达，并给出成本/性能优于Ouster的理由。
  • ⚠车端与机器人端客户把激光雷达配置降为可选或取消，且Ouster没有通过非车基础设施订单补足需求缺口。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 OUST 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报，下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

—

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它；拥挤度看客观持仓集中度与流动性，不表达方向判断。

共识强度 1/6 225 家持有 · 占全市场 2.6%
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

Ouster, Inc. · 完整透视雷达解锁

免费层给你公开披露形状与关键证据；完整交付 = 逐机构调仓 diff、完整持有人榜、多季轨迹、产业逻辑深析、异动提醒。

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