返回透视雷达
POET 中层 13F 滞后披露

POET 暂未纳入本季 13F 覆盖

POET 卡在 中层：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买？↓

产业链 15 段深研保留在公司卫星页： 打开 POET Technologies 产业链深析 →

这页只展示已入库公开披露，缺字段不补故事。

订阅这家公司变化新观点 / 硬数据进邮箱
五源研判 · 本季最该知道的一件事

POET Technologies · POET Technologies Inc. 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来，看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

财报质量毛利率 SEC待积累
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）
反证阈值什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

US$1.1MFY2025 FY 收入
SEC待积累FY2025 FY 毛利率 GM
US$-63.0MFY2025 FY 净利润
US$-33.3MFY2025 FY 自由现金流 FCF
FY 财报 · SEC XBRL
五源汇一 · 标的页

POET 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 中层

它在 AI 产业链被定位为 中层，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 13F 雷达事实

实物产能 / 财报真值在上方逐项摊开，只整理已入库公开事实。

风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

本季动作— 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）
  • 连续多个 SEC 披露周期仍只有 NRE 或小额产品收入，且没有客户认证、量产订单或重复出货信号。
  • 800G/1.6T 客户公开选择传统光模块架构或其他硅光/光引擎平台，POET 仅保留工程样品角色。
  • 20-F 或 6-K 显示现金消耗显著扩大，同时融资能力受限，导致研发、验证或制造合作放慢。
  • 公开披露出现订单取消、客户集中度过高、保密争议或交付争议，削弱客户导入可信度。
  • 竞争对手在功耗、成本、良率或交付规模上形成明显领先，POET Optical Interposer 的集成优势未转化为商业优势。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 3 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 POET 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$1.1M
FY2025 FY 收入
financials WHERE ticker GLOB 'POET'；form=20-F
SEC待积累
FY2025 FY 毛利率 GM
financials 表未提供 FY2025 gross_profit/cost_of_revenue
US$-63.0M
FY2025 FY 净利润
financials WHERE ticker GLOB 'POET'；form=20-F
US$-33.3M
FY2025 FY 自由现金流 FCF
financials WHERE ticker GLOB 'POET'；form=20-F
✓聪明钱看点
  • 收入是否从 NRE 和小额产品收入转为重复产品出货，是判断 POET AI 光互连叙事能否落地的第一信号。
  • 800G/1.6T 光引擎是否获得客户认证、采购订单和量产时间表，决定 Optical Interposer 的商业可信度。
  • 现金消耗、融资和资本开支节奏，是商业化早期硬件平台能否熬过验证周期的核心约束。
  • AI 数据中心网络架构是否继续提高光互连占比，决定 POET 所在环节的需求弹性。
⚠口径风险
  • 本文件不包含目标价、评级、买卖建议或估值结论。
  • POET 仍处商业化早期，NRE、样品、客户验证和产品收入可能导致收入高度波动。
  • 财务字段严格采用 holdings.db 中 financials 表 ticker GLOB 'POET' 的 SEC XBRL 数据；缺失的 gross_profit、cost_of_revenue、operating_income 近年项标记为 SEC待积累。
  • holders 字段按 effective_13f 口径保留来源，当前未写入未验证持有人，避免用非 13F 数据替代。

SEC XBRL companyfacts via holdings.db financials · FY2025 FY
  • ✓FY2025 FY 收入 US$1.1M，高于 FY2024 FY 的 US$0.0M，但仍处早期商业化体量。
  • ✗FY2025 FY gross_profit/cost_of_revenue 未在 financials 表中积累，毛利率标记为 SEC待积累。
  • ✗FY2025 FY 净亏损 US$63.0M，净利率为负，收入尚未覆盖研发和运营开支。
  • ✗FY2025 FY FCF 为 US$-33.3M，仍处现金消耗阶段。

利润率数据待补

AI 收入结构

集团收入趋势 · US$M
FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025

POET在AI产业链依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • 晶圆级制造与封装伙伴
  • 激光器/调制器/探测器供应链
  • DSP、SerDes 与交换芯片生态
下游
  • AI 数据中心光模块客户
  • 光模块与系统集成商
  • AI 加速器与交换网络
竞品
  • Coherent
  • Lumentum
  • InnoLight / 中际旭创
  • Marvell
  • Broadcom

POET靠哪些产品/平台支撑收入？

含收入贡献 / 量产状态

POET Optical Interposer

Photonic-electronic integration platform

把电子与光子器件集成到单一多芯片模块，采用晶圆级半导体制造、被动对准和测试方法降低传统光组件装配复杂度。

收入贡献平台型核心资产，支撑光引擎、光源和定制光模块项目。
量产成熟度
商业化早期

800G/1.6T Optical Engines

AI data center optical engines

面向 AI 数据中心高带宽互连的高速光引擎，目标是降低功耗、尺寸和封装复杂度。

收入贡献潜在产品收入来源，目前仍需用客户订单和 SEC 披露验证量产节奏。
量产成熟度
验证/导入

Light Source Products

Integrated light sources

为光互连模块提供集成光源能力，服务高速网络和 AI 系统市场。

收入贡献可作为光引擎或定制模块的一部分贡献产品收入。
量产成熟度
验证/导入

Custom Optical Modules

Customer-specific optical modules

围绕客户需求提供定制光模块和工程开发服务。

收入贡献当前收入中包含 NRE 和小额产品收入，收入质量需观察是否转向重复产品出货。
量产成熟度
小批量/NRE

US$M · SEC XBRL companyfacts via holdings.db financials · FY2025 FY
口径FY2022FY2023FY2024FY2025
收入 0.5530.4660.0411.075
毛利 SEC待积累SEC待积累SEC待积累SEC待积累
营业利润 SEC待积累SEC待积累SEC待积累SEC待积累
净利润 -21.037-20.267-56.696-62.963
FCF -15.337-16.575-30.073-33.342

financials 表当前仅有 POET 年度 20-F 数据；缺失期项以 SEC待积累 表示，未用估算填充。

供应链上每个环节的上行/下行情景是什么？

·

AI集群互连·800G/1.6T

依赖依赖 GPU/ASIC 集群持续扩大、机柜间带宽需求上升，以及铜互连在距离、功耗和散热上的边界暴露。

↑若 800G/1.6T 光模块需求加速，POET 的小型化、低装配复杂度光引擎可获得更多设计导入机会。
↓若客户延后网络升级或采用既有光模块平台，POET 的新架构导入周期会被拉长。

制造·晶圆级光电集成

依赖依赖代工、封装、被动对准、晶圆级测试和混合集成良率。

↑若良率和测试自动化达标，POET 可把光引擎从工程样品推向更可复制的量产供给。
↓若良率、封装一致性或可靠性验证不达标，收入会继续停留在 NRE 和小批量产品阶段。

客户验证·NRE到产品收入

依赖依赖客户把 POET 光引擎纳入模块设计、完成认证并形成重复订单。

↑若 NRE 项目转为产品订单，财报中的收入质量会从一次性工程服务转向更可跟踪的产品出货。
↓若订单取消、延期或客户切换方案，早期收入会高度波动。

资本强度·研发和现金消耗

依赖依赖持续研发、样品验证、设备投入和商业团队扩张。

↑若现金能够覆盖量产前验证期，POET 可继续推进 AI 光互连设计导入。
↓若亏损扩大且收入未放量，融资、摊薄和项目取舍会成为核心约束。

谁在公开披露里持有 POET？

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
S SEC待积累
SEC待积累 SEC待积累 SEC 13F via holdings.db effective_13f WHERE ticker GLOB 'POET' · SEC待积累

和主要同业的定位差在哪？

· 2026-06-26
公司定位关键差异
POET TechnologiesPOET Technologies
 晶圆级光电集成平台与 AI 光引擎供应商。 差异在 POET Optical Interposer 的被动对准、晶圆级测试和小型化集成路线；短板是商业化和量产收入仍需验证。
CoherentCoherent
 光器件、激光器和光通信模块平台。 规模、客户和器件组合更成熟；POET 更像新架构光引擎平台。
LumentumLumentum
 光通信激光器与光子器件供应商。 光源和器件供给能力强；POET 的差异在把多类光电器件集成到 interposer 上。
InnoLightInnoLight
 高速数据中心光模块制造商。 量产和 hyperscale 客户基础更强；POET 需要通过光引擎设计导入切入模块供应链。
MarvellMarvell
 DSP、定制硅和数据中心互连平台。 控制电侧接口和大客户平台能力；POET 需要证明其光侧集成能与主流电芯片路线协同。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）

产业链 / SEC披露
  • ⚠连续多个 SEC 披露周期仍只有 NRE 或小额产品收入，且没有客户认证、量产订单或重复出货信号。
  • ⚠800G/1.6T 客户公开选择传统光模块架构或其他硅光/光引擎平台，POET 仅保留工程样品角色。
  • ⚠20-F 或 6-K 显示现金消耗显著扩大，同时融资能力受限，导致研发、验证或制造合作放慢。
  • ⚠公开披露出现订单取消、客户集中度过高、保密争议或交付争议，削弱客户导入可信度。
  • ⚠竞争对手在功耗、成本、良率或交付规模上形成明显领先，POET Optical Interposer 的集成优势未转化为商业优势。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 POET 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报，下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

—

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

POET Technologies Inc. · 完整透视雷达解锁

免费层给你公开披露形状与关键证据；完整交付 = 逐机构调仓 diff、完整持有人榜、多季轨迹、产业逻辑深析、异动提醒。

先看整站（最多人选）· 要为你点名的一个对象立项 → 机构级投研追踪（在下方）
★ 最多人选
41 位聪明钱，一个不落，全站为你追踪她们的每一次转向，你比市场先看见
43 位聪明钱大佬 —— 每一次转向，你先看见
dylanpatels2photoncapgavinbakermarknewmanmingchikuodannilesbethkindigcitriniscottenjonesmarklapedusasianometrytaekimstacyrasgonpierreferraguvivekaryaaustinlyonszeuskerravalarihardjarcfabiansemivisionandrewschmittclausaasholmtimculpanchiakokhuaiancutressbrianbaileytpmrichmillerbillkleymanjaminballtanayguwenjunpaultriolovikramsekarduanyongpingarkleopolddanbindannystedtjukan
聪明钱人的深度 —— 最聪明的几个脑子怎么想、怎么做
43位人物 · 公开资料追踪
43门课程 · 方法论学习
43套思想体系 · 认知框架
透视雷达钱的广度 —— 全市场的钱正往哪儿流
8,741家申报机构 · 全量追踪
359个可算标的 · 共识可算
337位具名掌门人 · 真实身份
188位国会议员 · 买卖披露
nvdatsmavgoamdasmlamatmumrvlarmcohrliteaxtiaehralabanetamkraeisadiklaclrcxterintcqcomsmcifncamtvrtmtsigfsasxarryaclsacmrapldappgooglmsftmetatsladellhpepltrsnpscdnsmpwrpiformontolsccsitmaaoiakamstxwdcpstgddognetsnowcrwdpanwnoworclibmcrmadbekeysenphneecegvstgevetn
13F · Form 4 · 13D/G · 国会 · N-PORT 五源交叉 —— 四张信号榜(多源 / 共识 / 拥挤度 / 背离)+ 四类对比库(公司 / 机构 / 掌门人 / 国会)
只看聪明钱，你知道几个人在想什么；只看透视雷达，你知道钱在动、却不知道为什么。两个合起来，才是完整的一张图。
$299/年
平均每月 $24.9 · ≈ 一天 8 毛 聪明钱 41 位人物 + 43 门课程 + 43 套思想体系，外加透视雷达全开 · 单订一位 $79/年 = 每位 ≈ $7
41 位各自单订 = $3,397 · 整站 $299你打包省下 $3,098（立省 91%），透视雷达整个频道还是白送的
0 元开始 · 7 天完整版 →
0 元开始随时取消续费前 7 天必提醒
定制专属 机构级投研追踪 把追踪 41 位聪明钱的整套机构级投研方法，单独架设在你点名的那一个对象上——专人立项、持续盯守、证据可回溯。 看服务书 →
  • 先评估覆盖 · 再单独立项：你点名一个对象——一个人（投资人 / 机构 / 分析师 / 高管）或一家公司 / 标的——我们先评估其公开数据覆盖与可采源，确认能追踪后单独立项、架设专属投研席位；踪迹不足会直说做不了，不硬凑。
  • 按对象适用性启用机构级方法：13F 持仓 · Form4 内部人 · 13D-G 举牌 · 公开发声 · 跨源交叉验证 · 命中率台账——适用于 SEC 可覆盖对象；不适用的项以替代证据或缺口说明如实交付，与追踪 41 位聪明钱同一条投研流水线。
  • 持续盯守 · 证据可回溯：人工 / 半自动每周投研简报 + 重大信号经人工确认后工作日提醒 + 证据链归档（本地 JSON / Markdown / SEC 链接），可回溯复盘「当时凭什么这么判」。
  • 只对你一人开放：追踪口径、提醒规则、交付形式按你的决策需求定制；不进公共库、不共享。
不荐股 · 不碰你的账户7 天免费试用随时取消续费前 7 天必提醒升级按余额补差