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SOI semiconductor-materials 13F 滞后披露

350 家机构在拿 SOI，但真正高权重配置的是这几家

SOI 卡在 semiconductor-materials：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买？↓

产业链 15 段深研保留在公司卫星页： 打开 Soitec（索泰克） 产业链深析 →

Amplify Investments, LLC 把 8.8% 组合权重压在 SOI，这不是指数基金自动扫到的噪音。

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五源研判 · 本季最该知道的一件事

Soitec（索泰克） · Soitec S.A. 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来，看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

13F 共识广度350 家机构持有、约占全市场申报机构 4%
本季动作本季 ▲+71 家加注
财报质量毛利率 16.3%、营业利润率 -3.4%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）
反证阈值什么公开信号会推翻 Solaris Energy Infrastructure 的当前叙事？

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

US$592.3MFY2026 FY 收入
16.3%毛利率 GM
-3.4%营业利润率 OPM
US$74.3M自由现金流 FCF
FY 财报 · SEC XBRL
五源汇一 · 标的页

SOI 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 semiconductor-materials

它在 AI 产业链被定位为 semiconductor-materials，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 Two Sigma

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 13F 雷达事实

实物产能 / 财报真值在上方逐项摊开，只整理已入库公开事实。

Two Sigma $219.4M · 组合权重 0.15% SEC 13F · 2026-03-31
MILLENNIUM MANAGEMENT … $129.2M · 组合权重 0.10% SEC 13F · 2026-03-31
Linden Advisors LP $115.3M · 组合权重 0.65% SEC 13F · 2026-03-31
Encompass Capital Advi… $98.9M · 组合权重 4.03% SEC 13F · 2026-03-31
风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

本季动作▲+71 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻 Solaris Energy Infrastructure 的当前叙事？
  • 数据中心/电力基础设施订单和收入占比。
  • 设备利用率、backlog、毛利。
  • 油气服务收入周期。
  • **失效信号**：公司披露中看不到数据中心电力真实订单。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 2 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 SOI 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$592.3M
FY2026 FY 收入
Yahoo Finance financial statements via holdings.db
16.3%
毛利率 GM
FY2026 FY
-3.4%
营业利润率 OPM
FY2026 FY
US$74.3M
自由现金流 FCF
FY2026 FY
✓聪明钱看点
  • 油田基础设施/移动能源/电力基础设施转型线索。
  • 观察级，不是确认卡点。
  • **控制方**：Solaris；具体业务结构需按最新 10-K/IR 核对。
  • 需补 Solaris 最新 IR/10-K 对数据中心电力的直接披露。
⚠口径风险
  • B档为结构化底版，财务数据需继续补最新财报
  • 公开提及不等于 Serenity 持仓；13F 滞后约 45 天
  • 无估值判断、目标价或买卖建议

Yahoo Finance financial statements via holdings.db · FY2026 FY
  • ✓FY2026 FY 毛利率 16.3%，毛利 US$96.4M
  • ✗FY2026 FY 营业利润率 -3.4%，营业利润 -US$19.8M
  • ✗FY2026 FY 净利率 -37.1%，净利润 -US$220.0M
  • ✓FY2026 FY FCF US$74.3M
毛利率 GM 16.3%

Solaris Energy Infrastructure 的收入结构如何映射 AI/产业链主题？

SERENITY-SOI · 2026-06-08
集团收入趋势 · US$B
FY2023FY2024FY2025FY2026

Solaris Energy Infrastructure 在 Serenity 标的池中的产业链位置如何？

上游 / 下游 / 竞品
下游
  • AI data centers
  • Utilities/industrial customers
竞品
  • Eaton
  • Schneider Electric

Solaris Energy Infrastructure 靠哪些产品/能力构成研究价值？

含收入贡献 / 量产状态

核心业务/产品

油田基础设施/移动能源/电力基础设施转型线索。

收入贡献
量产成熟度
公开资料已建立底版

AI/产业链相关暴露

B档底版

观察级，不是确认卡点。

收入贡献
量产成熟度

非主线业务

长尾板块待财报/年报补全

收入贡献
量产成熟度

US$B · Yahoo Finance financial statements via holdings.db · FY2026
口径FY2023FY2024FY2025FY2026
收入 1.0890.9780.8910.592
毛利 0.4020.3320.2860.096
营业利润 0.2680.2050.133-0.02
净利润 0.2330.1780.092-0.22
FCF 0.035-0.060.0020.074

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

Solaris Energy Infrastructure 的上行/下行情景是什么？

SERENITY-SOI · 2026-06-08

核心卡点/主题

依赖油田基础设施/移动能源/电力基础设施转型线索。

↑若公司披露订单、收入和毛利同步改善，卡点叙事增强
↓若收入/毛利/现金流不随主题改善，卡点叙事减弱

主体与披露核验

依赖公司公告、SEC/交易所文件、官网材料

↑一手披露确认 Serenity 线索
↓主体不清或缺少一手披露，降级为观察项

谁在公开披露里持有 Solaris Energy Infrastructure？

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
B BlackRock, Inc.
US$316.0M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC
US$230.6M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
S SUMMIT PARTNERS PUBLIC ASSET MANAGEMENT, LLC
US$144.3M 3.9% SEC 13F · 2026-03-31
S SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP
US$141.9M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
M MILLENNIUM MANAGEMENT LLC
US$129.5M 0.1% SEC 13F · 2026-03-31
J JANE STREET GROUP, LLC
US$122.7M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31

Solaris Energy Infrastructure 和同链条/同主题公司差在哪？

SERENITY-SOI · 2026-06-08
公司定位关键差异
Solaris Energy InfrastructureSolaris Energy Infrastructure
 energy-infra 观察级，不是确认卡点。

什么公开信号会推翻 Solaris Energy Infrastructure 的当前叙事？

SERENITY-SOI
  • ⚠数据中心/电力基础设施订单和收入占比。
  • ⚠设备利用率、backlog、毛利。
  • ⚠油气服务收入周期。
  • ⚠**失效信号**：公司披露中看不到数据中心电力真实订单。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 SOI 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报 （10 家规则配置），下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

1
Two Sigma$219.4M · 组合权重 0.15%
2
MILLENNIUM MANAGEMENT …$129.2M · 组合权重 0.10%
3
Linden Advisors LP$115.3M · 组合权重 0.65%
4
Encompass Capital Advi…$98.9M · 组合权重 4.03%
5
SUMMIT PARTNERS PUBLIC…$97.7M · 组合权重 4.52%
6
摩根士丹利$96.5M · 组合权重 0.01%
重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
贝莱德CIK 0002012383
 $233.0M 4,122,436 0.00% — SEC 13F · 2026-03-31
Two SigmaCIK 0001179392
 $219.4M 3,883,092 0.15% — SEC 13F · 2026-03-31
MILLENNIUM MANAGEMENT …CIK 0001273087
 $129.2M 2,285,544 0.10% — SEC 13F · 2026-03-31
富达CIK 0000315066
 $105.3M 1,862,561 0.01% — SEC 13F · 2026-03-31
Encompass Capital Advi…CIK 0001541901
 $98.9M 1,750,000 4.03% 是 SEC 13F · 2026-03-31
SUMMIT PARTNERS PUBLIC…CIK 0001638555
 $97.7M 1,729,055 4.52% 是 SEC 13F · 2026-03-31
摩根士丹利CIK 0000895421
 $96.5M 1,707,455 0.01% — SEC 13F · 2026-03-31
Driehaus Capital Manag…CIK 0000938206
 $92.0M 1,628,174 0.68% — SEC 13F · 2026-03-31
Jane StreetCIK 0001595888
 $88.6M 1,568,463 0.10% — SEC 13F · 2026-03-31
Marshall WaceCIK 0001318757
 $83.0M 1,467,960 0.08% — SEC 13F · 2026-03-31
道富CIK 0000093751
 $76.6M 1,355,346 0.00% — SEC 13F · 2026-03-31
Advent InternationalCIK 0001034196
 $70.1M 1,241,362 1.65% — SEC 13F · 2026-03-31
JENNISON ASSOCIATES LLCCIK 0000053417
 $66.7M 1,179,736 0.05% — SEC 13F · 2026-03-31
PRINCIPAL FINANCIAL GR…CIK 0001126328
 $64.7M 1,144,652 0.03% — SEC 13F · 2026-03-31
🔒 雷达通 · 完整持有人动线 还有 345 家机构在表里——第 11 家往后是谁、谁在加、谁在减 完整 350 家名单 · 逐季建仓轨迹 · 逐家调仓 diff · 异动告警 看完整方案↓
共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它；拥挤度看客观持仓集中度与流动性，不表达方向判断。

共识强度 1/6 350 家持有 · 占全市场 4.0%
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

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