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SWKS 中层 13F 滞后披露

664 家机构在拿 SWKS，先看主动钱和持有人名单

SWKS 卡在 中层：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买？↓

这页只展示已入库公开披露，缺字段不补故事。

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五源研判 · 本季最该知道的一件事

Skyworks(射频/传感) · Skyworks Solutions 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来，看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

13F 共识广度664 家机构持有、约占全市场申报机构 8%
本季动作本季 ▲+25 家加注
财报质量毛利率 41.2%、营业利润率 12.2%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）
反证阈值什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

🇨🇳 中国挑战者 · 谁在追赶 Skyworks Solutions

中国替代追到哪了 —— 看规模差距 + 追赶斜率，自己判断

站在 SWKS 持有人视角：A股中国替代者现在多大、增速多快、多少机构在调研。只摆事实、零打分，不预测谁超谁、不构成建议。

Skyworks Solutions FY2025 营收 $4.1B↓ 下面是中国挑战者（人民币口径）
#1
卓胜微300782
SWKS ≈ 它的 8×
年营收37.3 亿 ▼17%
最新季势头8.3 亿 ▲+9%
机构调研热度100 家
EPS 预期 26→28 0.36→0.99
#2
昂瑞微688790
SWKS ≈ 它的 16×
年营收18.8 亿 ▼10%
最新季势头3.5 亿 ▲+11%
机构调研热度14 家
#3
汇顶科技603160
SWKS ≈ 它的 6×
年营收47.4 亿 ▲+8%
最新季势头9.7 亿 ▼9%
机构调研热度100 家
EPS 预期 26→28 1.96→3.04
#4
翱捷科技688220
SWKS ≈ 它的 8×
年营收38.2 亿 ▲+13%
最新季势头11.3 亿 ▲+24%
机构调研热度100 家
EPS 预期 26→28 0.05→1.88
#5
圣邦股份300661
SWKS ≈ 它的 7×
年营收39.0 亿 ▲+16%
最新季势头11.0 亿 ▲+39%
机构调研热度96 家
EPS 预期 26→28 1.45→2.78

营收=最新财年(人民币)·增速同比·「调研」=A股机构调研热度(≈中国版聪明钱关注)·EPS=卖方一致预期。规模差距 vs 追赶斜率自行判断，不预测、不构成投资建议；非上市挑战者(如华为昇腾)不在此表。

US$4.1BFY2025 FY 收入
41.2%毛利率 GM
12.2%营业利润率 OPM
US$1.1B自由现金流 FCF
FY 财报 · SEC XBRL
五源汇一 · 标的页

SWKS 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 中层

它在 AI 产业链被定位为 中层，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 13F 雷达事实

实物产能 / 财报真值在上方逐项摊开，只整理已入库公开事实。

风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

本季动作▲+25 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）
  • Sky5、Wi‑Fi 7 FEM或车规隔离/时钟新品在主要客户平台的设计赢单披露明显减少，说明端侧AI连接增量未转化为插槽。
  • 公司公开材料持续强调移动客户修复而弱化Broad Markets，说明非手机扩张未能承担第二增长曲线。
  • Qorvo、Broadcom或Murata在高端滤波器/前端模组获得核心旗舰平台替代，说明Skyworks射频性能或成本劣势扩大。
  • 大客户推进调制解调器/RF前端垂直整合并减少外部PA/FEM供应商，削弱Skyworks最核心设计入口。
  • 封装测试、滤波器或特色晶圆供给出现认证失败/良率问题，导致客户平台延迟或被替代。
  • 车载、工业、数据中心时钟与隔离业务缺少持续新品和客户案例，说明Silicon Labs I&A资产协同不成立。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 SWKS 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$4.1B
FY2025 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
41.2%
毛利率 GM
FY2025 FY
12.2%
营业利润率 OPM
FY2025 FY
US$1.1B
自由现金流 FCF
FY2025 FY
✓聪明钱看点
  • AI手机、AI PC、可穿戴和机器人若增加天线数、上行带宽和多无线共存，RF前端单机价值会比终端出货更敏感。
  • Broad Markets中Wi‑Fi 7、汽车隔离/时钟、数据中心同步的设计赢单，是Skyworks摆脱单一手机周期的关键观察点。
  • 滤波器性能、SiP封装良率和客户认证节奏，比单纯芯片出货更能解释RF公司竞争位置。
  • 与Qorvo相关的整合进展、监管结果和产品组合取舍，会影响美国RF供应链格局和客户议价。
⚠口径风险
  • RF前端供应链客户和具体插槽常受保密协议限制，公开资料只能推断产业位置，不能替代客户BOM确认。
  • 手机周期、库存修正和大客户平台切换会放大短期波动，不能用单季度需求外推长期AI终端连接逻辑。
  • 财报、持有人和13F雷达块由数据管线注入，本文件不手工编写或推断任何财务数字。
  • 拟合并、监管审批和产品整合存在不确定性，本文只按公开截至2026-06-24的信息描述产业逻辑。

SEC XBRL companyfacts · FY2025 FY
  • ✓FY2025 FY 毛利率 41.2%，毛利 US$1.7B
  • ✓FY2025 FY 营业利润率 12.2%，营业利润 US$500.0M
  • ✓FY2025 FY 净利率 11.7%，净利润 US$477.1M
  • ✓FY2025 FY FCF US$1.1B
毛利率 GM 41.2%
营业利润率 OPM 12.2%
净利率 NM 11.7%

AI 收入结构

集团收入趋势 · US$B
FY2024Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2025Q1FY2026Q2FY2025Q3FY2026Q1FY2026Q2

Skyworks Solutions在AI产业链依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • GlobalFoundries
  • Taiwan Semiconductor Manufacturing Company
  • Murata Manufacturing
  • Amkor Technology
  • ASE Technology
  • Resonant
下游
  • Apple
  • Samsung Electronics
  • Cisco
  • NETGEAR
  • Honeywell
  • General Motors
竞品
  • Qorvo
  • Broadcom
  • Murata Manufacturing
  • Qualcomm
  • Analog Devices

Skyworks Solutions靠哪些产品/平台支撑收入？

含收入贡献 / 量产状态

Sky5 Front-End Modules

Sky5

覆盖5G NR、LTE、WCDMA、CDMA和2G多频段的发射/接收前端模块，集成PA、开关、滤波和控制功能

收入贡献移动业务核心产品，支撑高端手机和蜂窝终端设计赢单
量产成熟度
量产

Diversity Receive Modules

Sky5 DRx

低/中/高频段分集接收模块，用于提升多天线手机接收灵敏度和载波聚合性能

收入贡献增强单机RF内容价值，是旗舰手机复杂频段配置的重要补充
量产成熟度
量产

Wi‑Fi Front-End Modules

Wi‑Fi 6/6E/7

2.4GHz、5GHz、6GHz和多频Wi‑Fi FEM，集成功放、LNA和开关，用于路由器、网关、AI PC和IoT设备

收入贡献Broad Markets核心连接产品，承接家庭、企业和边缘AI设备局域网升级
量产成熟度
量产

GNSS LNA Front-End Modules

Sky5 GNSS L1/L5

低电流GNSS LNA与前/后置滤波集成模块，用于手机、可穿戴、车载定位和机器人定位链路

收入贡献位置感知终端的附加射频内容，提升多频定位和低功耗接收能力
量产成熟度
量产

Automotive Front-End Modules and Switches

AEC-Q车规系列

车载蜂窝、GNSS、Wi‑Fi和远程信息处理所需的车规RF前端、SPxT开关和低噪声接收器件

收入贡献汽车联网与智能座舱增长载体，产品周期长但认证门槛高
量产成熟度
量产/平台导入

Isolation, Timing and Power Products

Silicon Labs I&A延伸组合

数字隔离器、隔离栅极驱动、时钟/抖动衰减、网络同步和电源相关模拟器件

收入贡献工业、汽车、数据中心和通信基础设施Broad Markets收入支撑
量产成熟度
量产/持续迭代

US$B · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q2
口径FY2026Q2FY2025Q3FY2026Q1FY2026Q2
收入 0.9530.9651.0350.944
毛利 0.3920.4010.4270.385
营业利润 0.0970.1110.1040.042
净利润 0.0690.1050.0790.036
FCF ——0.339—

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

供应链上每个环节的上行/下行情景是什么？

·

RF SOI/SiGe晶圆·GlobalFoundries/TSMC

依赖依赖特色工艺产能、低插损开关、线性PA驱动、控制IC和车规制程稳定性

↑端侧AI手机和AI眼镜增加天线、频段和上行数据流，推动RF SOI开关、LNA和前端模块用量提升
↓手机平台减少离散RF插槽或代工产能价格上行，会压缩Skyworks在模块BOM中的议价空间

滤波器·BAW/SAW/XBAR生态

依赖依赖高频段低损耗滤波、温漂控制、共存干扰抑制和高良率晶圆级制造

↑5G NR、Wi‑Fi 7和多无线共存提升滤波复杂度，Sky5和Wi‑Fi FEM可用集成度换取设计赢单
↓Broadcom、Qorvo、Murata在高端滤波器性能或成本上拉开差距，将削弱旗舰机插槽份额

SiP封装测试·Amkor/ASE

依赖依赖多芯片堆叠、屏蔽、热管理、射频测试和模组级良率控制

↑客户追求更小板面积和更快上市，集成FEM价值上升，封装能力成为差异化卖点
↓封装良率或射频一致性波动会导致客户认证周期拉长，并增加库存和返工风险

手机平台·Apple/Samsung/Android OEM

依赖依赖旗舰机设计赢单、频段配置、调制解调器路线和终端出货节奏

↑端侧AI带来更高上行带宽、卫星/定位/短距连接组合需求，推升单机RF复杂度
↓大客户自研、双供应商压价或机型需求疲弱，会直接削弱移动业务的产能利用率

Wi‑Fi/IoT Broad Markets·NETGEAR/Cisco/工业客户

依赖依赖Wi‑Fi 6E/7、Matter/Thread、工业无线、智能电表和边缘网关设计周期

↑AI PC、家庭边缘AI、机器人和工厂传感器提高低时延局域连接需求，Wi‑Fi FEM和IoT FEM设计机会增加
↓消费路由器库存修正或IoT项目延后，会使Broad Markets增长无法对冲手机周期

汽车与基础设施·车规隔离/时钟/电源

依赖依赖AEC-Q认证、长生命周期供货、功能安全、EMI和高压隔离可靠性

↑电动车、ADAS传感器、车载网关和数据中心时钟需求扩大，Silicon Labs I&A资产的产品线协同增强
↓车规认证周期长、客户平台切换慢或汽车库存去化，会拖慢非手机业务结构改善

谁在公开披露里持有 SWKS？

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
B BlackRock, Inc.
US$1.1B 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
P PZENA INVESTMENT MANAGEMENT LLC
US$862.6M 2.8% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC
US$541.6M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC
US$523.5M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
S STATE STREET CORP
US$451.9M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
I Invesco Ltd.
US$337.1M 0.1% SEC 13F · 2026-03-31

和主要同业的定位差在哪？

· 2026-06-24
公司定位关键差异
Skyworks SolutionsSkyworks Solutions
 手机RF前端、Wi‑Fi FEM、车载/工业模拟混合信号供应商 强在高集成RF FEM和大客户工程协同，短板是高端滤波器壁垒和移动客户集中度带来的周期敏感
QorvoQorvo
 RF前端、BAW滤波、PA、国防与电源管理组合 BAW和国防/电源产品更均衡，与Skyworks在手机RF插槽直接竞争，拟合并叙事需看监管与整合
BroadcomBroadcom
 FBAR滤波器、无线连接、网络ASIC和基础设施半导体平台 高端滤波器和系统级连接平台强，AI数据中心网络周期更直接，RF前端只是其更大组合的一部分
Murata ManufacturingMurata Manufacturing
 被动元件、SAW滤波器、RF模组和电源组件巨头 垂直制造、微型化和日系供应链深，能用被动件+滤波器组合压缩模组BOM成本
QualcommQualcomm
 移动SoC、调制解调器和RFFE系统平台 凭基带到RF系统级参考设计争夺整套方案，优势在平台绑定而非单个FEM器件
Analog DevicesAnalog Devices
 高性能模拟、数据转换、电源、隔离和工业/汽车半导体 工业和汽车模拟深度强，AI物理层受益更偏传感/电源/控制，手机RF暴露低于Skyworks

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）

产业链
  • ⚠Sky5、Wi‑Fi 7 FEM或车规隔离/时钟新品在主要客户平台的设计赢单披露明显减少，说明端侧AI连接增量未转化为插槽。
  • ⚠公司公开材料持续强调移动客户修复而弱化Broad Markets，说明非手机扩张未能承担第二增长曲线。
  • ⚠Qorvo、Broadcom或Murata在高端滤波器/前端模组获得核心旗舰平台替代，说明Skyworks射频性能或成本劣势扩大。
  • ⚠大客户推进调制解调器/RF前端垂直整合并减少外部PA/FEM供应商，削弱Skyworks最核心设计入口。
  • ⚠封装测试、滤波器或特色晶圆供给出现认证失败/良率问题，导致客户平台延迟或被替代。
  • ⚠车载、工业、数据中心时钟与隔离业务缺少持续新品和客户案例，说明Silicon Labs I&A资产协同不成立。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 SWKS 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报，下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

—

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它；拥挤度看客观持仓集中度与流动性，不表达方向判断。

共识强度 1/6 664 家持有 · 占全市场 7.6%
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

Skyworks Solutions · 完整透视雷达解锁

免费层给你公开披露形状与关键证据；完整交付 = 逐机构调仓 diff、完整持有人榜、多季轨迹、产业逻辑深析、异动提醒。

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