Serenity 在說什麼@aleabitoreddit

我個人認為這是極端的短期去槓桿，對許多個股的衝擊過頭了。 - 從 $BE 到 $TER 都公佈了爆炸性業績，Bloom 報告營收年增率增長 166%，獲利率擴大，並上調 2026 展望……Teradyne 報告營收年增率增長 104%，EPS 增長超過 300%。 你們在中國的領先光學廠商公佈了驚人的初步業績，並且對西方光子行業有極強的參考意義。 我認為財報季往往會提醒市場，AI 仍在持續加速。我預計 $LITE、$SNDK / SK Hynix 以及行業龍頭的 ER 會繼續這一趨勢。 但市場確實感覺是在獎勵已經存在的加速，而不是一年後未來增長相對於近期上修的空間，這一點可以從 $AMKR 看出來。 但作為 TLDR，對我追蹤的主題來說，看起來非常積極。 - 然後你還有 $GOOGL capex 上調至 $195-$205B，這通常是來自超大規模雲端廠商的最大 AI 需求訊號。 - 預測市場預計下一次 FOMC 決議有 77% 機率為 0bps 變動。Trump administration 週一呼籲 Fed 降低利率。 所以你們今年 3x 加息的擔憂看起來有點被誇大了。 - 從 DUV 到 $CXMT 供應氾濫的中國相關擔憂也被極度誇大。每個行業我們都會不時看到這種情況，直到人們想起雷射器或 HBM 成為瓶頸是有原因的。 至於個人想法，看到所有東西一起上漲或下跌是不健康的，尤其是在這些主題上。但我個人並不擔心，因為我對自己的標的有充分信念，尤其是像 $SIVE 或 $AAOI 這樣的光互連。 $META compute 和 $GOOGL GCP 獲利率/增長顯示出對 $NBIS 以及類似 neocloud 商業模式的需求正在增加。 $META 加上其他超大規模雲端廠商關於與 $SNDK 和 Samsung/SK Hynix、$MU 的 LTA 的說明，指向結構性記憶體需求。 可以繼續說很多…… 但當你看到 Jim Cramer 告訴每一個使用保證金的 DC 交易者在開盤時“全部賣掉”，新聞也在說存在 AI 泡沫。 我確實討厭別人說“它在跌，所以賣掉”。我的信念是，重要的是看營收/EPS 增長是否在加速。如果這個論點隨著營收加速與超大規模雲端廠商 capex 保持一致而繼續成立。 TLDR：我看到了 AI 需求/營收加速的跡象，超大規模雲端廠商 capex 是最重要的追蹤指標之一。 我的猜測是，我們會看到這個主題廣泛復甦。但我無法預測這會發生在哪個小時、哪一天或哪一週。

據 Reuters，FCC 準備禁止進口中國的人形和四足機器人。 以保護美國人形機器人/機器人專案。 Agility Robotics（ $CCXI ）和其他美國人形機器人玩家聽到這個應該會很高興。 https://t.co/s2dFWTA4EX

Nvidia 正在談判，為 OpenAI 價值 2500 億美元的資料中心融資提供兜底。 - Softbank 的 SB energy 開發 10 GW 俄亥俄園區 - OpenAI 簽署長期租約 - $NVDA 為 2500 億美元融資提供擔保 - OpenAI 正在討論另一項協議，購買最高 3500 億美元的 Nvidia 晶片。 不太確定這種迴圈融資從長期來看是否健康，但考慮到 AI 基礎設施支出的巨大規模…… 感覺資本支出受益方會非常開心。

一些 TLDR 新聞： - 如果你喜歡 Chinese memory，$CXMT 明天 IPO。 - 據報道，Samsung Electronics 正難以確保大尺寸 FC-BGA 基板供應。報道稱 Ibiden (4062) 要求 LTA 保證，Samsung Electro-Mechanics 則尋求預付款。 - Samsung + $AVGO 簽署到 2030 年的 memory + foundry AI 架構，預計規模將超過 $200b - $SOI 預計 FY2027 矽光營收將較上一年翻倍，超過 Morgan Stanley 60% 的增長預期。Photonics thesis go brrr。 - SK Group + $NVDA 簽署 $500B+ 合作伙伴關係，用於建設 AI DCs 和 HBM4 memory。 - 據報道，SKC Absolics glass core 推遲到 2027 年。目標是在 EOY 完成最終可靠性測試，明年量產。所以如果你感興趣，這確實會推遲 $LPK 等公司的部分爬坡（因此財報後下跌）。 - 由於上游供應商提價，$QCOM 智慧手機處理器價格上調兩位數。 - $META 預計將為 Texas El Paso AI DC 擴建發行 $12B 專案級/SPV 融資。 - Naver 宣佈獲得 $NVDA 和 Brookfield 的 $10 billion 投資，用於建設 1GW 規模 AI Factory。近期計劃是到 2028 年達到 200MW。（Nvidia 投資 $1B，Brookfield 非約束性投資 $9B） - 64GB DDR5 伺服器模組相較 6月底合約價上漲 146% - $INTC 將 14A process 量產提前一年，H2 2027 風險生產，2028 年批次生產，而此前 HVM 預期為 2029 年。 - Samsung Electro-Mechanics 贏得 $200m MLCC 訂單（現有瓶頸）。 - $AMD（Bandana bottleneck）宣佈 Helios 已進入全面生產，Q3 2026 出貨。其中包括與 Anthropic 部署最高 2GW 的 MI455X GPU，以及與 OpenAI 推出 6GW 基礎設施。將 CPU 市場的新 TAM 預測調整為 >50% CAGR，從 2025 年的 $26b 增至 2030 年的 $220B。 為 2027 年 Mi500 推出 optical interconnects。根據渠道檢查，AMD 正在走向 CPO 路線（似乎可能使用 Ayar）。 - $ORCL 贏得 Department of War $7B 企業軟體合同 - JX metal 通過 4B yen 投資，將其 KR 子公司的半導體目標產能翻倍，計劃 H2 2027 投產，背景是來自主要客戶 Samsung Electronics 和 SK Hynix 的需求激增 - 在 Japan 的 Kanto Denka 和 Chuo Gas 宣佈永久停產後，六氟化鎢現貨價格年增率飆升 2.1-2.5x。隨著 3M 計劃退出 PFAS 生產，含氟液體供應出現真空。 - 從 Yuanjie/Eoptolink/TFC Optical/Dongshan Precision 這 4 家光晶片製造商財報來看：沒有重大砍單，1.6T 出貨預計將加速進入 2027 年。光晶片供應商預計將從短缺中獲得超額獲利率。 - Unitree Robotics 目標到 2026 年具備 30,000 臺人形機器人產能。對 $CCXI 等公司的人形機器人 TAM 擴張有對映意義。 - 中國儲能鋰電池訂單上半年訂單顯然增長了 2,900%。我對 EVE Energy 和其他電池製造商沒那麼熟。

可插拔光模組未來十年仍有市場，CPO是行業遠期方向，瓶頸在產能和上游CW雷射原料。

事情就是這樣，$GOOGL 的 Waymo 將根據 FT 的報道探索與 $UBER 拆分。 我去年的看法是，Uber 與 Waymo 合作是個糟糕選擇……因為隨著 Google 擴大規模，Uber 只會充當 Google 所需要的分發漏斗。 而 $NBIS 的 Avride、其他中立玩家，或者垂直整合，才會是最佳前進路徑。 現在他們自己的合作伙伴 Waymo 看起來會成為 Uber 最強的顛覆者。

轉發@AMD: 這種感覺是相互的。🤝

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$GOOGL 更新 2026 財年資本支出展望： 提高至 $195B-$205B。此前為 $180B-$190B。 預計 Google 在 2027 年也將大幅增加資本支出。 這或許是從一家 hyperscaler 身上看到的、對上游半導體最看漲的訊號。 https://t.co/dXiI0Ien8X

$GOOGL 現在擁有 950M 月活 Gemini 使用者，並處理 22B API tokens/min。 相比 2 月時的 750M。 增長荒唐地快，幾個月內又增加了 200 million 使用者。某種程度上解釋了為什麼他們算力不夠用，然後削減了給 $META 等公司的分配。 AI 資本支出非常不可能會放緩。

$GOOGL 今天釋出財報： EPS：實際 $9.11，預期 $2.91 - 散戶對 EPS 大幅超預期的反應多少隻是會計噪音，因為 $SPCX、Anthropic 等很可能是主要貢獻者。 營收：實際 $119.7B，預期 $116.98B Google Cloud 營收：$24.77B，年增率 +82%，預期為 63-65%（$22.2-$22.6B）- 這是非常大的超預期，也是目前最重要的部分。 Cloud Operating Income：約 $8.81B，意味著獲利率 35.6%，而 Q1 為 32.9%。 資本支出：$44.92B vs 約 $44.15B（基本符合預期）。 所以初步解讀是，Google Cloud 增長加速且獲利率擴大，這對 AI 需求確實是看漲的。 他們此前 $180-$190B 的資本支出展望已經極其龐大，只要財報電話會和前瞻預測裡給出的數字大致在這個範圍附近…… 對 $LITE 和其他光通訊/網路交易來說應該就沒問題。（例如上次財報中，他們說 DC 和網路將約佔資本支出開支的 40%。） Hyperscaler 的財報電話會文字稿，可能是 AI 資本支出交易中最值得關注的東西。 而那應該還有 3 分鐘開始。

$AMD 將向 Anthropic 投資 $5B。 Anthropic 則將簽署一項 2 GW 協議，購買 AMD 最新晶片，價值數百億美元。 看起來他們是在複製 $NVDA 去年與 Anthropic 的劇本。 https://t.co/SXBUq65u6P

$GOOGL 現在擁有 950M 月活 Gemini 使用者，並處理 22B API tokens/min。 相比 2 月時的 750M。 增長荒唐地快，幾個月內又增加了 200 million 使用者。某種程度上解釋了為什麼他們算力不夠用，然後削減了給 $META 等公司的分配。 AI 資本支出非常不可能會放緩。

$AMD 將向 Anthropic 投資 $5B。 Anthropic 則將簽署一項 2 GW 協議，購買 AMD 最新晶片，價值數百億美元。 看起來他們是在複製 $NVDA 去年與 Anthropic 的劇本。 https://t.co/SXBUq65u6P