A AMD · Advanced Micro Devices, Inc. · Serenity 的視角
超威半導體
AMD 公開財報口徑顯示 2026Q1 營收 US$10.253B、Data Center 營收 US$5.775B(YoY +57%)，處 AI 算力鏈 GPU/CPU/軟體第二平台位置
A 機構共識 · 13F 全市場
AMD 現在是共識擁擠、增配，還是沒人看
2026Q1 · 8,741 家申報機構 ✅ 機構數淨增 303 3,143 家機構持有 AMD
AI 產業鏈節點：② AI晶片。13F 持股市值合計 $219.9B；上一季機構數 2,840。
3,143本季持有機構 +303機構數變化 10.9%持股市值變化
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觀點 2026-07-26 · 共識 2026Q13,143 家持有 · $219.9B
已接入結構化判斷
最近觀點 2026-07-26
公開觀點與後續公開資料是否一致
雷達只合並本頁已有公開資料：13F 共識、Serenity 公開觀點、結構化前瞻和驗證臺賬；未接入的維度不展示。
速覽 · 10 秒看懂資料截至 2026-07-26
AMD 公開財報口徑顯示 2026Q1 營收 US$10.253B、Data Center 營收 US$5.775B(YoY +57%)，處 AI 算力鏈 GPU/CPU/軟體第二平台位置
她的立場看多16 條發聲
觀點印證臺賬2 條 · 印證 1 · 反駁/未達 1不按表現排序
我們的驗證多被印證13F/實物 2 條
估值位置見財報塊以財報資料塊為準
下面各塊可點導航跳轉：前瞻研判（她怎麼看未來）· 觀點印證臺賬 · 我們的資料驗證 · 真財報 · 產業邏輯深析。所有當前數字以「財報」塊為準（即時）。觀點 更新於 2026-07-26；前瞻周更；頁面以重建為準。
觀點印證臺賬
公開觀點與後續公開資料是否一致
資料截至 2026-07-26 機構資金動向（13F）
2026-03-31：3158 家機構申報，機構合計淨加碼 265.4M 股，持股市值約 $241.7B（持有機構數較上季 +316 家）
內部人交易（Form4）
最近內部人交易 2026-06-12：Su Lisa T G 30,000 股（近4筆 買0/賣3）
看多發言看空發言中性/背景區間 $155.67–$547.26
價格時間軸僅幫助理解公開觀點發生的時間位置；本區不按表現排序，不展示由價格漲跌推導的結果。
產業邏輯深析
為什麼是這門生意：產業鏈位置 / 護城河 / 競爭 / 誤讀糾偏
1. 投資摘要
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- AMD 是 AI 晶片鏈中 NVIDIA 之外最完整的 GPU + CPU + adaptive compute 追趕者；2026Q1 營收 US$10.253B、GAAP GM 53%、GAAP net income US$1.383B，Data Center revenue US$5.775B、YoY +57%。1401
- FY2025 營收 US$34.639B、Data Center US$16.635B、Data Center operating income US$3.603B；公司把增長歸因於 EPYC 處理器和 Instinct GPU accelerator 需求。1402
- AI 相關營收不能直接等於 Data Center 全部，因為其中包含 EPYC CPU；本頁使用
Data Center × AI accelerator mix 情景 + EPYC AI server proxy建模。 - 估值錨點：2026-05-27 16:00 EDT，AMD 收盤 US$495.54，市值 US$808.03B，shares out 約 1.63B，TTM PE 168.03x；這是 C 級行情口徑，不支撐營收或份額事實。1403
- 反證閾值：MI450/Helios 在 2026H2 未形成明確大客戶拉貨、Data Center 單季營收低於 US$6B，或 GAAP GM 連續 2 季低於 50%。
2. 產業鏈位置
{/* @section: l3-company:chain-position /} {/ @zone: [human] */}
AMD 位於 AI 晶片鏈的“第二平台”位置：上游依賴 TSMC advanced node、CoWoS/先進封裝、HBM3E/HBM4 與基板；核心產品覆蓋 Instinct GPU、EPYC CPU、Pensando DPU/網路、ROCm 軟體和 Helios rack-scale 方案。與 NVIDIA 相比，AMD 的短板是軟體生態和網路 attach；與 Intel 相比，AMD 不承擔大規模 foundry 虧損，能更集中地把研發和供應鏈資源投入 GPU/CPU 產品迭代。14011402
後續 13 章產業邏輯深析已確認存在；匿名頁只開放前 2 章試看，不下發完整正文。完整章節、更新提醒、匯出和人物上下文在下方統一權限模組解鎖。
僅保留不隨行情過期的產業邏輯章；時效性內容以上方財報與前瞻塊為準。
◆ 解鎖完整研究 · 越往上覆蓋越廣
解鎖 Serenity × AMD 的完整研究包
免費頁保留必要試看和公開事實；完整權限繼續覆蓋後續章節、更新提醒、匯出、Serenity 的完整觀點流、課程與思想體系。
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