Pierre Ferragu 在公开资料中说什么
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A 
TTSLA 🐦 X 非常看多 FSD & Cybercab。它们已经是板上钉钉。从 350k 英里无人监督行驶无事故、每个月开放新城市，到大规模车队部署，这只是执行问题。艰难的战斗已经赢了。现在只是消耗战。连法国也会沦陷 😂 07-24
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TSLA 人物终端 → 
NNOK 📄 文章 他认为诺基亚2Q26订单动能支撑AI与云业务再翻倍，给予买入和12欧元目标价。 07-24
这条资料已归入 NOK 的跟踪线。点下面的标的进它的页面，可以看到这家公司在产业链上的位置、证据链和相关人物观点。
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NOK 人物终端 → 
IINTC 📄 文章 他认为英特尔2Q26产品受智能体浪潮提振，代工业务转机正在显现。 07-24
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INTC 人物终端 → 
MMBLY 📄 文章 他认为Mobileye商业进展仍弱且CEO离任，但仍低信心买入，目标价9美元。 07-24
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MBLY 人物终端 → TTSLA 🐦 X FSD 拯救的生命也重要！ 07-23
TTSLA 🐦 X 这个系统已经大规模部署，并且清楚无误地证明了它正在拯救生命，但法国政府却认为他们更懂，并拒绝批准。可悲。唯一负责任的做法本应是逐步、有监控地部署。FSD 拯救生命。 07-23
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IIRDM 📄 文章 他参与的研究将Iridium评级上调，反映对其卫星通信业务前景更积极。 07-22
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GGOOGL 📄 文章 他关注Google是否把模型固化进芯片，判断模型与硅片结合会影响AI基础设施格局。 07-22
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TTSM 🐦 X $TSM 业绩展望：未来六个月营收增长接近50%，在2029年展望中不再使用"比之前预期更强、更强、更强"的表述，同时再次上调了今年的资本支出指引。行业正为2028年又一个爆发式增长年做准备。 07-16
台积电的业绩指引表明AI资本开支周期正在加速，其作为半导体制造枢纽，产能与资本开支节奏直接影响上游设备及下游设计公司预期。公司连续上调资本开支，显示终端需求强劲且可持续，为整个AI算力基础设施链提供了关键确定性锚点，印证行业正为2028年新一轮需求爆发做准备。在Pierre Ferragu的分析框架下，这属于“工程验证叙事”与“CapEx周期判节奏”的结合：台积电的数据从制造端验证了AI算力需求有实际产能扩张支撑，同时明确了周期当前位置——并非见顶，而是在积蓄下一轮增长力量，为其长期跟踪的标的（如NVIDIA、AMD、ASML）构成基本面有利背景。
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TSM 人物终端 → 
AAMD 🐦 X 对ASML财报的核心看法：重点不在ASML本身，而在其客户。这些客户2028年的增速将与2027和2026年大致持平。互联网分析师们不得不持续上调资本支出预期，其自由现金流恐怕要转负了😬。
$TSMC $NVDA $AMD 等。
仅为观察，非投资建议。 07-15
Ferragu 通过 ASML 业绩，实际上是在推演下游客户的资本开支节奏。ASML 的 EUV 机台交付决定了台积电（TSMC）的先进制程扩产进度，而台积电的产能爬坡又直接决定英伟达（NVDA）和 AMD 的 AI 算力芯片供给上限。他判断 2028 年 TSMC、NVDA 等客户的收入增速将与 2026-2027 年相当，意味着 AI 基础设施的 CapEx 周期并未见顶，而是高位持续。这对他长期跟踪的算力链（TSMC/NVDA/AMD）构成资本面的中性偏强信号，但隐含风险是互联网客户的自由现金流（FCF）可能转负，表明烧钱强度已接近极限。这正是其“全栈地图 × CapEx 周期”框架的典型应用：从设备端订单外推终端需求的持续性。
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NNVDATTSM 
SSPCX 🐦 X 我打赌纽约市的议员们在那之前就买入了 $SPCX 期权。 07-14
TTSLA 🐦 X 绝大多数市场还不清楚FSD能做什么，只是在逐步发现它的潜力。
与此同时，我们看到FSD的净增量已超过美国交付量（第一季度），且特斯拉交付量大幅超预期（第二季度）。这可能是一个拐点的早期信号。
还记得iPhone的潜在市场规模曾被估算为1000万台吗？后来人们意识到它有多出色，如今每年销量接近2.5亿台。
特斯拉也可能走上类似的演变路径。特斯拉不仅仅是一辆车，就像iPhone不仅仅是一部手机。
对于大多数人来说，35000美元加上每月100美元的Model 3作为一辆车来说太贵了，但就像600美元的iPhone曾经对大多数人来说太贵，直到大多数人意识到它远不止是一部手机。
作为一个能让你每天早晨平静通勤的工具，这个价格并不贵。
再给我们两个季度，看看这将走向何方…… 07-10
Pierre Ferragu 认为，市场仅将特斯拉视为汽车公司，忽略了其核心资产——FSD 作为“AI 基础设施入口”的潜力。近期 FSD 用户增长与交付量超预期，可能是从“卖车”转向“卖自动驾驶服务”的商业模式拐点信号。这关系到 AI 产业链的终端应用落地，其普及依赖于大规模 AI 算力、数据闭环及车载硬件。Ferragu 强调“工程验证”与“估值赔率”，会关注 FSD 技术成熟度、用户渗透率曲线，并判断股价是否已过度反映长期叙事。对特斯拉而言，FSD 可能重塑其估值逻辑，但需用接下来的季度数据验证这一拐点的成色。
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