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AKAM edge-cloud-security 13F 滞后披露

AKAM 暂未纳入本季 13F 覆盖

AKAM 卡在 edge-cloud-security：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买？↓

这页只展示已入库公开披露，缺字段不补故事。

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五源研判 · 本季最该知道的一件事

Akamai · Akamai Technologies, Inc. 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来，看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

财报质量毛利率 58.9%、营业利润率 13.5%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）
反证阈值什么公开信号会推翻 AKAM 的 AI 边缘云叙事？

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

US$4.2BFY2025 FY 收入
58.9%毛利率 GM
13.5%营业利润率 OPM
US$1.0B自由现金流 FCF
FY 财报 · SEC XBRL
五源汇一 · 标的页

AKAM 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 edge-cloud-security

它在 AI 产业链被定位为 edge-cloud-security，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 13F 雷达事实

实物产能 / 财报真值在上方逐项摊开，只整理已入库公开事实。

风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

本季动作— 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻 AKAM 的 AI 边缘云叙事？
  • Cloud Infrastructure Services 连续两季增速明显降温,且管理层不再强调 AI 推理客户扩张
  • US$1.8B 七年承诺出现延期、重谈或未转化为可辨认收入增长
  • Delivery 下降幅度扩大,吞噬 Security 和 CIS 的增量
  • CapEx、托管、带宽和折旧压力导致 FCF margin 持续下降
  • Cloudflare、AWS、Google Cloud 等在边缘 AI 推理和安全平台上压缩 AKAM 差异化
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 3 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 AKAM 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$4.2B
FY2025 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
58.9%
毛利率 GM
FY2025 FY
13.5%
营业利润率 OPM
FY2025 FY
US$1.0B
自由现金流 FCF
FY2025 FY
✓聪明钱看点
  • Q1 2026 收入 US$1.074B,同比增长 6%; GAAP 营业利润 US$114M,营业利润率 11%
  • Q1 2026 Cloud Infrastructure Services 收入 US$94.6M,同比增长 40%
  • 公司披露一个美国 frontier model provider 对 CIS 作出七年 US$1.8B 承诺
  • 2025 10-K 披露 Akamai Inference Cloud,把 AI 推理从核心数据中心扩展到边缘互联网
  • Delivery and other cloud applications Q1 2026 收入 US$389M,同比下降 7%,传统 CDN/交付仍是压力项
⚠口径风险
  • AI 相关收入主要体现在 CIS、边缘推理和安全产品叙事,公司未披露单独 AI 收入总额
  • US$1.8B 七年承诺集中度高,客户名称未在公司新闻稿中披露
  • Delivery 业务受合同续约降价、客户成本优化和自建方案影响
  • 云基础设施扩张会抬高机房、带宽、网络建设、GPU/服务器和折旧压力
  • 13F、国会交易和 NPORT 披露均有滞后,不代表实时仓位、背书或交易建议

AKAM 的边缘云和安全增长是否转成可持续财务质量？

SEC XBRL companyfacts · FY2025 FY
  • ✓FY2025 FY 毛利率 58.9%，毛利 US$2.5B
  • ✓FY2025 FY 营业利润率 13.5%，营业利润 US$566.9M
  • ✓FY2025 FY 净利率 10.7%，净利润 US$452.0M
  • ✓FY2025 FY FCF US$1.0B
毛利率 GM 59%
营业利润率 OPM 13.5%
净利率 NM 10.7%

AKAM 的 AI 相关收入落在哪些业务口径里？

AKAM-Q1-2026 · 2026-03-31
集团收入趋势 · US$B
FY2023Q3FY2024Q1FY2024Q2FY2024Q3FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1

AKAM 在 AI 基础设施链条中依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • NVIDIA
  • Equinix
  • Lumen
  • 服务器与存储供应链
下游
  • Frontier model provider
  • AI application developers
  • Enterprise security customers
  • Media / gaming / consumer internet
竞品
  • Cloudflare
  • Fastly
  • Amazon Web Services
  • Google Cloud

AKAM 靠哪些产品承接 AI 应用、推理和安全需求？

含收入贡献 / 量产状态

Cloud Infrastructure Services

Distributed cloud compute

compute、storage、cloud-native、networking、EdgeWorkers 与伙伴方案

收入贡献
量产成熟度
高增长投入期

Akamai Inference Cloud

Edge AI inference

把 AI 推理容量放到更靠近用户和数据产生地的位置,服务低延迟/实时推理

收入贡献
量产成熟度
2025 披露/推广期

Akamai Guardicore Platform

Zero Trust / microsegmentation

微分段、ZTNA、多因素认证、DNS firewall、threat hunting

收入贡献
量产成熟度
安全增长核心

API Security / Noname

API security

发现 shadow APIs、检测漏洞和攻击,覆盖 AI 应用/API 暴露面

收入贡献
量产成熟度
并购整合期

Delivery solutions

CDN / media / web performance

Web/mobile performance、media delivery、流量加速和可靠性

收入贡献
量产成熟度
成熟业务承压

US$B · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q1
口径FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1
收入 1.0151.0431.0551.074
毛利 0.5960.6170.6250.602
营业利润 0.1550.1510.1660.114
净利润 0.1230.1040.140.106
FCF 0.133——0.211

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

AKAM 的上行/下行情景是什么？

AKAM-Q1-2026 / AKAM-2025-10K · 2026-03-31

CIS · AI 推理/模型客户

依赖frontier model provider 与企业 AI 推理负载

↑七年 US$1.8B 承诺带动 CIS 收入兑现,边缘推理成为差异化云基础设施
↓客户集中或部署节奏后移,新增收入不足以覆盖扩容成本

Security · API/AI 应用防护

依赖API、LLM 应用、Zero Trust 和微分段预算

↑AI 应用暴露面扩大,API Security、Guardicore 和 Firewall for AI 拉动安全收入
↓安全预算转向平台大厂或点状产品整合,并购整合低于预期

Delivery · CDN 成熟业务

依赖媒体/游戏流量、合同续约价格和客户自建

↑Edgio/Lumen/StackPath 资产客户带来交付收入韧性
↓大型客户继续成本优化和 DIY,交付收入拖累总增长

谁在公开披露里持有 AKAM？

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
B BlackRock, Inc.
US$1.3B 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
V VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC
US$1.1B 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
V VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC
US$864.4M 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
P Point72 Asset Management, L.P.
US$831.5M 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
C CITADEL ADVISORS LLC
US$807.5M 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
V VOYA INVESTMENT MANAGEMENT LLC
US$783.9M 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31

AKAM 和 Cloudflare / Fastly / hyperscaler 的定位差在哪？

AKAM-2025-10K / AKAM-Q1-2026 · 2026-03-31
公司定位关键差异
AkamaiAkamai
 全球边缘网络 + 安全 + 分布式云/CIS 现金流成熟、企业安全深、CIS 正转向 AI 推理；传统 Delivery 承压
CloudflareCloudflare
 边缘网络、安全、开发者平台 开发者生态和 Workers/AI 叙事强；盈利和现金流口径与 AKAM 不同
FastlyFastly
 边缘云/CDN/应用安全 更偏开发者和高性能边缘交付；规模和财务韧性弱于 AKAM
AWS / Google CloudAWS / Google Cloud
 超大规模云、AI 平台和边缘服务 GPU/模型生态和云预算更强；AKAM 的差异化在分布式边缘节点和安全组合

什么公开信号会推翻 AKAM 的 AI 边缘云叙事？

AKAM-Q1-2026 / AKAM-2025-10K
  • ⚠Cloud Infrastructure Services 连续两季增速明显降温,且管理层不再强调 AI 推理客户扩张
  • ⚠US$1.8B 七年承诺出现延期、重谈或未转化为可辨认收入增长
  • ⚠Delivery 下降幅度扩大,吞噬 Security 和 CIS 的增量
  • ⚠CapEx、托管、带宽和折旧压力导致 FCF margin 持续下降
  • ⚠Cloudflare、AWS、Google Cloud 等在边缘 AI 推理和安全平台上压缩 AKAM 差异化
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 AKAM 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报，下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

—

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
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