Ayar Labs

1. 產業鏈位置

AYAR 在這裡不是上市股票程式碼，而是私營公司 Ayar Labs：一家做 co-packaged optics（CPO）/ optical I/O 的矽光互連公司。它處在 AI 產業鏈的“晶片封裝內光互連”層，試圖把傳統可插拔光模組、銅背板和長距離電 SerDes 的一部分鏈路前移到封裝附近，用光 I/O 解決 GPU/XPU 叢集跨機架擴充套件時的頻寬、時延和能耗問題。公司官網對自己的定位是“AI scale-up beyond the rack”，即用 CPO 把多機架 GPU 通過 optical fabric 連線為統一叢集，來源記錄；2026 年 6 月又宣佈加入 NVIDIA NVLink Fusion 生態，使產品與 NVIDIA optical 和 SerDes 技術相容，來源記錄。

Serenity 盯 AYAR 的原因不是“可以買 AYAR 股票”，而是把它當作下一代 CPO 生態裡的需求端和驗證端：她多次把 Ayar 與 Marvell、Lightmatter、NVIDIA NVLink Fusion、Sivers 雷射源聯絡起來，認為這能驗證上游雷射/光源供應商的放量路徑，來源記錄。所以 AYAR 頁面應被讀作供應鏈節點研究，而不是證券研究。

2. 產品與業務

Ayar 的核心不是賣傳統光模組，而是“光 I/O 方案”：TeraPHY optical I/O chiplet 加 SuperNova 多波長外接光源。公司產品頁列出 TeraPHY、SuperNova、Optical I/O Evaluation Kit 等產品，來源記錄；SuperNova 頁面稱其最多提供 16 個波長、可驅動最多 16 個埠，並與 TeraPHY 組合後相對傳統 pluggable optics + electrical SerDes 提供更高頻寬、更低時延和更低功耗，來源記錄。

這類架構的商業價值在於：AI accelerator 的 scale-up 網路越來越受電互連距離、功耗和封裝 I/O 密度約束，Ayar 把光子晶片、電子介面和外接雷射源拆成可製造的組合。2026 年 3 月，公司完成 5 億美元 Series E 融資，總融資額 8.7 億美元，估值 37.5 億美元，資金用途明確指向擴大高量產和測試能力，來源記錄。