A AMD · NASDAQ · 超威半导体 · GPU
AMD（AMD）
算力是 AGI 的物理底座；AMD 是 NVIDIA 之外最完整的 GPU/CPU 第二供给，所以他用小多头保留“非 NVIDIA 算力扩张”上行，同时用 PUT 对冲拥挤龙头风险。
A 机构共识 · 13F 全市场
AMD 的全市场机构站队
2026Q1机构共识✅ 机构数净增 30313F 全市场统计
持有机构3,143上一季 2,840
合计持仓市值$219.9B13F 披露市值
AI 链节点② AI芯片来自 smartmoney-consensus
转向雷达 · 当前状态
这只票的信号往哪边移动
Leopold 2026-03-31 · 共识 2026Q1Leopold 持仓持仓$20.2M
机构流向✅ 机构数净增 3033,143 家持有
前瞻文档4 维研判缺文档不代补观点
验证边界⚠️ 诚实展示缺项标待接入，不注水。
速览 · 10 秒看懂13F 截至 2026-03-31
算力是 AGI 的物理底座；AMD 是 NVIDIA 之外最完整的 GPU/CPU 第二供给，所以他用小多头保留“非 NVIDIA 算力扩张”上行，同时用 PUT 对冲拥挤龙头风险。
他的立场押 · 持仓与PUT对冲并存
仓位$20.2M2026-05-18 披露
我们的验证13F 在持CIK 0002045724
链节点GPU与PUT对冲并存
本页呈现 AMD 的标的研判：公司 13F 机构持仓（Leopold 持仓 · 13F）、由其公开 thesis 推导的前瞻、真财报与产业链位置。仅供研究学习，不构成投资建议。
他的战绩 · 价格 × 13F 时点
先标时点，不伪造收益
价格曲线建设中AMD 日线数据源已存在于 holdings.db；本打样先只叠 Leopold 13F 建仓/调仓时点，不在页面里编造价格、涨跌幅或真实 P&L。
Leopold 13F 时点真实价格待接入页面渲染
MRVL/VST/VRT/TLNE
开局即押电力(Vistra/Talen核电)+数据中心(Vertiv)INTC calls/AVGO/VST/ONTO
加芯片+继续电力BE/CRWV calls/INTC calls/LITE
Bloom Energy成最大仓·矿工转算力链入场BE/SNDK/CRWV longs + $84.6亿半导体PUT
barbell大规模成型:空头腿(PUT)首次结构性加上产业逻辑深析 · 先懂生意
AMD 在 AI 产业链的位置：产业链 / 护城河 / 竞争 / 误读纠偏
产业链位置
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AMD 位于 AI 芯片链的“第二平台”位置：上游依赖 TSMC advanced node、CoWoS/先进封装、HBM3E/HBM4 与基板；核心产品覆盖 Instinct GPU、EPYC CPU、Pensando DPU/网络、ROCm 软件和 Helios rack-scale 方案。与 NVIDIA 相比，AMD 的短板是软件生态和网络 attach；与 Intel 相比，AMD 不承担大规模 foundry 亏损，能更集中地把研发和供应链资源投入 GPU/CPU 产品迭代。14011402
AI 相关收入拆解（季度桥 + 公式）
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| 口径 | 2025Q2 | 2025Q3 | 2025Q4 | 2026Q1 | 公式/判断 |
|---|---|---|---|---|---|
| 集团收入 | US$7.685B1404 | US$9.246B1405 | US$10.270B1406 | US$10.253B1401 | 公司 GAAP |
| GAAP GM | 40%1404 | 52%1405 | 54%1406 | 53%1401 | Q2 受 MI308 export charge 影响 |
| Data Center revenue | 待补表 | 约 US$4.3B1405 | US$5.380B1401 | US$5.775B1401 | EPYC + Instinct |
| AI accelerator proxy | Data Center × 45% = US$1.9B | Data Center × 50% = US$2.2B | 5.38 × 55% = US$3.0B | 5.775 × 60% = US$3.5B | 情景假设，非公司披露 |
| EPYC AI server proxy | Data Center × 40% | Data Center × 40% | 5.38 × 35% = US$1.9B | 5.775 × 35% = US$2.0B | CPU attach proxy |
| 集团 FCF | US$1.180B1404 | US$1.530B1405 | 待补 | US$2.566B = 2.955 - 0.3891401 | CFO - capex |
后续 8 章产业逻辑深析已确认存在；匿名页只开放前 2 章试看，不下发完整正文。完整章节、更新提醒、导出和人物上下文在下方统一权限模块解锁。
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广
AMD（AMD）后续跟踪与工具锁后
开通后拿到：免费页保留必要试看和公开事实；完整权限继续覆盖后续提醒、价格×13F 时点曲线、导出和 Leopold 完整人物上下文。
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