電網接入

1. 3 秒看懂（≤25 字）

電網接入決定 AI 資料中心能否在 18-48 個月內從拿地變營收，美國核心市場更慢，中國報裝流程相對快但園區級電源仍需前置鎖定。123

2. 3 分鐘產業解釋（120-180 字）

電網接入不是單一“通電手續”，而是土地、變電站容量、輸電走廊、主變/開關櫃交付、供電方案、併網驗收和購電合同的串聯，1 個環節延期會把 GPU、伺服器和機房土建的現金回收推後 1-4 個季度。124 美國資料中心開發的核心矛盾從 2024 年的“機櫃稀缺”轉向 2025-2026 年的“可用電力稀缺”，CBRE 指出具備 18-36 個月可獲電力的綠地專案已被高度追捧，而需要新增高壓輸電或新增電源時週期可拉長至 24/36/48 個月以上。25 中國側的制度性報裝時限更短，2024 年《供電營業規則》要求高壓單電源供電方案不超過 10 個工作日、高壓雙電源不超過 20 個工作日，但 100MW 級智算園區仍受土地、能耗指標、變電站擴容和綠電消納約束。36

3. 15 分鐘專家深入（400-600 字）

AI 資料中心的電網接入本質是“容量權”的競爭，算力業主購買的不只是電價，而是特定節點、特定電壓等級、特定時點的可用 MW。14 美國的約束更明顯，LBNL 統計截至 2023 年底美國發電與儲能併網佇列約 2,600GW，其中約 1,570GW 為發電、約 1,030GW 為儲能，2023 年投運專案從申請到商業執行的中位數約 5 年；這意味著新增負荷即使不直接進入發電併網佇列，也會被同一套輸電容量、主變容量和系統影響研究所約束。1 FERC 2024 市場報告顯示，2024 年底美國活躍併網佇列仍有 2,289GW，且全年新增投運高壓輸電線路超過 5,000 circuit miles，方向上說明新增負荷與新增電源都在擠壓同一張網。7

資料中心專案的開發節奏通常分為 5 個閘門：先拿地和水/通訊/稅收架構，再拿 utility will-serve letter 或供電意向，再鎖定變壓器、開關櫃、UPS 和備用電源，再完成變電站/線路工程，最後通過送電與負荷爬坡。248 傳統 12-18 個月交付的 sub-50MW 樓棟在 2025 年已不再代表 AI 叢集主流，CBRE 對 2026 展望提到，若涉及新增高壓輸電或增量發電，併網時間常延長至 24、36 甚至 48+ 個月；這正是“美國 48 月延長”的投資含義。5 中國市場相對快的原因有 3 個：電網企業供電方案答覆有明確工作日約束，地方政府可把智算中心納入重大專案協調，東數西算樞紐把土地、機房和能源指標集中規劃；但中國的瓶頸從“手續時限”轉向“能耗強度、綠電比例和西部算力向東部需求排程”。369

可計算口徑應從電力容量倒推營收，而不是從機櫃數倒推電力。公式為 可送電 MW × IT 負載率 × 年小時數 × 上架節奏 × 租金/託管單價 = 資料中心營收，再向上游傳導為 MW × 單 MW 電氣裝置投資額 × 供應商份額 = 裝置營收。48 目前關鍵缺口是公司並不揭露“AI 資料中心電網接入營收”份額，Eaton、Schneider、ABB、Siemens 多以 Electrical/Energy Management/Smart Infrastructure 揭露，Quanta 以 Electric segment 與 backlog 揭露，因此本頁只把業務基數、毛利率和 backlog 用 A/B 級來源鎖定，份額與 ASP 用情景模型或標註待補。1011121314

4. 技術原理（200-300 字）

大型 AI 資料中心通常以 35kV/110kV/220kV 或更高等級接入公共電網，再通過園區變電站、主變、開關櫃、母線、UPS、柴油或燃氣備用電源、配電櫃和機櫃 PDU 下送到 400V/480V 或高壓直流/中壓架構。38 1 個 100MW IT 負載在 PUE 1.2 情景下需要約 120MW 站用輸入容量，若採用 N+1 或 2N 冗餘，變壓器、開關櫃和 UPS 的名義容量會高於連續 IT 負載。815 併網研究要驗證短路電流、潮流、保護配合、電能質量、諧波、無功補償和 N-1 可靠性，任何 1 項不滿足都會觸發線路加固、變電站擴容或負荷分期。17 美國慢在輸電許可、ISO/RTO 研究批次和長週期裝置交付；中國快在報裝流程標準化，但大型園區仍要用 6-24 個月鎖定土地、電源指標和外線工程。236

5. 上游依賴 / 下游影響

上游依賴

• 土地與電力節點：美國 primary market 空置率在 2025 年底降至 1.4%，具備 18-36 個月獲電能力的綠地專案更稀缺，土地價值開始從“網路位置”轉向“電力位置”。2
• 高壓主變與開關裝置：媒體轉述 Sightline/Bloomberg 稱美國高功率變壓器交期從 2020 年前約 24-30 個月延長至最高約 5 年，關鍵裝置交期已能獨立決定投運日。16
• 輸電和變電工程：DOE 傳輸影響評估顯示美國高壓輸電專案平均完成時間約 10 年、範圍約 5-17 年，資料中心若觸發新增輸電走廊，48 個月投運假設需要強反證。17
• 供電規則與報裝時限：中國《供電營業規則》對高壓單電源 10 個工作日、高壓雙電源 20 個工作日給出供電方案時限，流程確定性強於美國開放式排隊。3

下游影響

• Hyperscaler：電力從 capex 配套項變成 GPU ROI 的前置變數，1 個 100MW 專案延期 12 個月會延後約 876GWh 年化輸入電量對應的算力營收爬坡。815
• Colocation：租金從機櫃與網路位置定價轉向 power-ready MW 定價，CBRE 揭露北美 250-500kW 需求平均報價在 2025 年年增率升至約 195.94 美元/kW/月，連續第 4 年上漲。2
• 電氣裝置商：Eaton Electrical Americas 2025 年 backlog 達 132.46 億美元、年增率 +31%，資料中心需求已成為訂單加速的核心方向之一。10
• 工程承包商：Quanta 2025 年 total backlog 達 約 402 億美元，電力和大型負荷工程把營收可見度從 4 個季度拉長到多年度。14

6. 技術路線對比表

路線	速率 / 容量	典型功耗 / 效率	距離或維度	標準成熟度	量產機率 2026	主要受益公司	反證指標
傳統公共電網直供	10MW-300MW 單園區分期接入	PUE 1.2-1.4 取決於冷卻與冗餘	變電站至園區通常 1-20km	成熟，但美國排隊慢、中國報裝快	80%	Eaton、Schneider、ABB、Siemens、Quanta	美國核心區 will-serve 到送電超過 48 個月，或中國能耗指標未獲批。238
自建/合建變電站 + 專線	50MW-500MW 園區容量	裝置損耗低於 IT 負載 5%-10% 情景	35kV-220kV 外線與站址	成熟，受土地和外線審批制約	75%	Quanta、Eaton、Siemens、國網/南網供應鏈	外線走廊或主變交付超過 24 個月且客戶不接受分期。1417
Behind-the-meter 燃氣/園區電源	50MW-1GW 專案級	熱效率與排放因子依賴燃機型號	電源與負荷同址或近址	工程成熟，許可和燃氣管線是瓶頸	55%	GE Vernova、Caterpillar、Quanta、電氣整合商	燃機交期超過 60 個月或地方排放許可被否。1618
可中斷/彈性接入	10MW-200MW 可調負荷	以 SLA 折價換接入速度	排程維度為分鐘至小時	機制早期，PJM/ERCOT 討論更快	40%	資料中心運營商、儲能、軟體排程商	AI 訓練/推論負荷可中斷比例低於 10%，客戶不接受 SLA 折扣。718
中國樞紐式智算園區	50MW-500MW 分期	PUE 先進值約 1.2-1.3	樞紐節點 + 跨區域網路	政策成熟度高，商業化分化	70%	國網/南網鏈、溫控/配電廠商、運營商	東部推論延遲或西部上架率低於 60%，電力優勢不能轉化為營收。69

7. 關鍵指標（5-7 項 + 怎麼追）

指標	當前量化口徑	怎麼追	方向判斷	證據
美國併網佇列規模	2023 年底約 2,600GW，2024 年底約 2,289GW	LBNL Queued Up、FERC 年報	佇列高位說明新增負荷搶容量更難	17
美國資料中心獲電週期	18-36 個月專案最稀缺，24/36/48+ 個月成為新增高壓場景	CBRE H2 2025 與 2026 outlook	48 個月是美國核心區估值折價線	25
中國供電方案答覆	高壓單電源 10 個工作日、雙電源 20 個工作日	國家發改委/政府公報	報裝流程快於美國，但不等於園區全週期快	3
變壓器/開關櫃交期	美國高功率變壓器可達約 5 年	Bloomberg/Sightline 轉述、公司 backlog	長週期裝置是 2026-2028 營收瓶頸	16
資料中心用電佔比	美國 2023 年約 4.4%，2028 年情景約 6.7%-12%	LBNL/DOE 資料中心用能報告	電網約束仍上行	4
裝置商 backlog	Eaton Electrical Americas 2025 backlog 132.46 億美元、+31%；Quanta backlog 約 402 億美元	10-K/年報/業績稿	backlog 高位驗證電網 capex 強度	1014
租金/kW/月	北美 250-500kW 需求 2025 年約 195.94 美元/kW/月、年增率 +6.5%	CBRE 北美資料中心趨勢	電力稀缺向價格傳導	2

8. 可算傳導表

8.1 TAM → 出貨 → ASP → 份額 → 營收 → 毛利 → PE → 估值

口徑：2026E/2027E 為情景推算，美元公司按 2026-05-27 美股完整收盤，歐股按 2026-05-27 歐洲完整收盤或最近可得 C 級行情頁，PE 為 TTM；關鍵份額和 ASP 未獲 A/B 源時標為待補。1920

驅動變數	Eaton	Vertiv	Quanta Services	來源/公式
TAM	2025E 全球資料中心電力/冷卻/工程增量以資料中心用電 4.4%→6.7%-12% 美國佔比為錨	同左	同左	LBNL/DOE 只給電量，不給裝置 TAM，裝置 TAM 待補 A/B 源。4
出貨 / 業務基數	2025 Electrical Americas 營收 132.76 億美元	2025 淨銷售額 102.30 億美元	2025 營收約 285 億美元	公司年報/業績稿。101114
ASP	主變/開關櫃/UPS 組合 ASP 待揭露	UPS/thermal/rack power ASP 待揭露	工程合同 ASP 待揭露	公司未揭露標準化 ASP，禁止自填。101114
份額	資料中心電氣份額待補 A/B 源	資料中心關鍵基礎設施份額待補 A/B 源	大型負荷工程份額待補 A/B 源	份額需 Omdia/Dell’Oro/公司揭露，當前待補。101114
營收	132.76 × 資料中心佔比，若佔比 30% 情景則 39.83 億美元	102.30 × 資料中心佔比，若佔比 75% 情景則 76.73 億美元	285 × 電力/資料中心佔比，若佔比 35% 情景則 99.75 億美元	佔比為情景，不是公司揭露。101114
毛利 / 獲利率	Electrical Americas operating margin 29.9%，情景營業獲利 11.91 億美元	2025 gross margin 36.32%，情景毛利 27.87 億美元	2025 adjusted EBITDA margin 約 10% 情景，營業獲利率待揭露	Eaton/Vertiv 用 A/C 口徑，Quanta 分部獲利率需 10-K 細表。101114
PE	約 31-35x TTM，2026-05-27，USD，shares × close / TTM EPS	約 50-60x TTM，2026-05-27，USD，shares × close / TTM EPS	約 55-65x TTM，2026-05-27，USD，shares × close / TTM EPS	行情 C 級，僅估值輔助。19
估值傳導	情景營業獲利 × (1-稅率 21%) × PE	情景毛利 × 淨利率情景 × PE	情景 EBITDA × EV/EBITDA 或淨利 × PE	稅率/淨利率為情景，需與公司展望校準。10111419

8.2 三家公司彈性測算

驅動變數	Eaton	Schneider Electric	Quanta Services	來源/公式
相關營收基數	Electrical Americas 2025 營收 132.76 億美元	Energy Management 2025 有機增長 +11%，集團營收 401.52 億歐元	2025 全年營收約 285 億美元	101214
本概念營收佔比	30% 情景，實際待揭露	40% 情景，實際待揭露	35% 情景，實際待揭露	情景假設，非公司揭露。
本概念營收	132.76 × 30% = 39.83 億美元	401.52 × 40% = 160.61 億歐元	285 × 35% = 99.75 億美元	推算。
獲利率	29.9% operating margin	18.7% adjusted EBITA margin	adjusted EBITDA margin 約 10% 情景，待 10-K 細表核實	101214
獲利貢獻	39.83 × 29.9% = 11.91 億美元	160.61 × 18.7% = 30.03 億歐元	99.75 × 10% = 9.98 億美元	推算。
PE / 市值口徑	2026-05-27 美股收盤，USD，market cap = shares × close，PE TTM	2026-05-27 巴黎收盤，EUR，market cap = shares × close，PE TTM	2026-05-27 美股收盤，USD，market cap = shares × close，PE TTM	1920

9. 同業硬指標對比表

公司	營收	增速	GM / 獲利率	淨利	FCF margin	客戶集中度	技術代際	PE TTM	反證條件
Eaton	2025 總營收 278.38 億美元；Electrical Americas 132.76 億美元	Electrical Americas +16%	Electrical Americas operating margin 29.9%	2025 淨利待 10-K 細表核算	FCF margin 待 10-K 現金流量核算	大型資料中心客戶集中度未揭露	中低壓配電、主變、母線、UPS 生態	約 31-35x，2026-05-27，USD	Electrical Americas backlog 增速低於 10% 或 book-to-bill 低於 1.0。1019
Vertiv	2025 營收 102.30 億美元	2025 +27.7%	2025 GM 36.32%	淨利待 10-K 細表核算	adjusted FCF 19 億美元，約 18.6%	hyperscaler/colo 集中，細項待揭露	UPS、熱管理、rack power	約 50-60x，2026-05-27，USD	2026 訂單增速低於營收增速 10pct 或 GM 低於 34%。1119
Schneider Electric	2025 營收 401.52 億歐元	organic +8.9%；Energy Management +11%	adjusted EBITA margin 18.7%	2025 淨利 41.63 億歐元	FCF 46.35 億歐元，約 11.5%	資料中心訂單集中度未揭露	MV/LV、EcoStruxure、UPS、微電網	PE 約 36x，2026-05-21/27，EUR	Data Center 訂單從雙位數轉負或 Energy Management 增速低於集團。1220
ABB	2025 營收 332.20 億美元	2025 comparable growth 待年報細表	Operational EBITA margin 創紀錄，精確值待表	淨利待年報細表	FCF 創紀錄，精確值待表	分散，資料中心客戶未揭露	Electrification、UPS、switchgear	PE 約 37.6x，2026-05-22，SEK/CHF ADR 口徑	Electrification 增速低於集團或資料中心訂單轉弱。1320
Siemens	FY2025 營收約 782.9 億歐元；Smart Infrastructure backlog 190 億歐元	集團 comparable revenue mid-single-digit	Industrial Business margin 15.3%；SI profit margin 19.6%	FY2025 record net income，精確值待表	FCF 待年報現金流量表	資料中心和能源大客戶訂單高，但集中度未揭露	Electrification、building automation、grid software	PE 約 27.8x，2026-05-22，EUR	Smart Infrastructure backlog 低於 170 億歐元或 FY2026 轉化低於 140 億歐元。2120
Quanta Services	2025 營收約 285 億美元	double-digit YoY	adjusted EBITDA margin 約 10% 情景，精確值待 10-K	2025 淨利約 10 億美元量級，待 10-K 核實	FCF 待年報現金流量表	utility/large-load 客戶分散	輸電、變電、EPC、craft labor	約 55-65x，2026-05-27，USD	total backlog 低於 350 億美元或大型負荷訂單取消率上升。1419

10. 投資邏輯 + 業績傳導（200-300 字 + ASCII 傳導圖）

電網接入的投資邏輯是 2026-2028 年 AI capex 從“買 GPU”擴充套件到“買可送電 MW”，電氣裝置和電力工程的營收兌現滯後 GPU 1-4 個季度，但訂單能見度通常更長。21014 美國 48+ 個月併網風險提高了 power-ready 資產、長週期電氣裝置和工程勞動力的議價權；中國 10/20 個工作日報裝口徑提高了流程確定性，但地方能耗、綠電和西部上架率決定最終 IRR。356 反證指標是北美資料中心租金/kW/月停止上漲、Eaton/Quanta backlog 轉負、或美國新增高壓輸電與變壓器交付把 48 個月週期壓回 24 個月以內。2101417

AI 訓練/推論需求上行
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        v
單園區 IT 負載 50MW -> 100MW -> 300MW
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        v
土地 + 變電站容量 + 主變/開關櫃 + 外線工程
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        +--> Eaton / Schneider / ABB / Siemens 裝置營收
        +--> Quanta / EPC / 電網工程營收
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        v
可送電 MW × 上架率 × kW/月租金
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        v
營收 × 毛利率 × PE = 情景市值架構

11. 常見誤讀糾偏

誤讀 1：拿到土地就等於拿到電。

實際情況：土地只解決站址和建設權，電網接入還需要供電方案、系統影響研究、外線工程、主變/開關櫃交付和送電驗收；CBRE 對 2026 展望明確提到新增高壓輸電或增量發電可把時間拉到 24/36/48+ 個月。5

證據：LBNL 顯示美國 2023 年投運專案從 interconnection request 到 commercial operation 中位數約 5 年，說明系統接入比土地交易更慢。1

誤讀 2：中國報裝 20 個工作日意味著智算中心 1 個月投運。

實際情況：20 個工作日是高壓雙電源供電方案答覆時限，不包括土地、土建、裝置採購、變電站擴容、外線施工、能耗指標和機櫃上架；因此中國相對快是“流程答覆快”，不是 100MW 園區全週期壓縮到 1 個月。36

證據：《供電營業規則》只規定供電企業對高壓單電源/雙電源供電方案的答覆時限為 10/20 個工作日，未把園區建設全流程納入該數字。3

誤讀 3：電網接入只利好公用事業，不利好裝置公司。

實際情況：1 個大型資料中心接入需要中壓/低壓配電、主變、開關櫃、UPS、母線、PDU、保護、自動化和工程施工，Eaton Electrical Americas 2025 backlog 年增率 +31%、Quanta 2025 backlog 約 402 億美元已顯示裝置和工程同步受益。1014

證據：Schneider 2025 Energy Management 有機增長 +11% 且由 Data Center 領跑，說明電網接入壓力已傳導到能源管理裝置訂單。12

12. 最新事件（3-5 條）

• [已發生] 2024-04-10：LBNL 釋出 Queued Up 2024，揭露 2023 年底美國併網佇列約 2,600GW，2023 年建成專案併網週期中位數約 5 年。1
• [已發生] 2024-06-01：中國新版《供電營業規則》施行，高壓單電源供電方案答覆不超過 10 個工作日、高壓雙電源不超過 20 個工作日。3
• [已發生] 2024-12-20：DOE/LBNL 釋出 2024 美國資料中心用能報告，估算美國資料中心用電佔比從 2023 年約 4.4% 向 2028 年 6.7%-12% 情景上行。4
• [行業預測] 2026-02-25：CBRE 北美 H2 2025 報告稱 primary markets 空置率降至 1.4%，250-500kW 需求報價年增率 +6.5% 至約 195.94 美元/kW/月，電力可用性繼續定價。2
• [供應鏈估算] 2026-04-xx：Bloomberg/Sightline 經媒體轉述稱美國高功率變壓器交期可拉長至最高約 5 年，關鍵裝置交付成為併網週期反證項。16

13. 來源 footnotes

1 Queued Up: 2024 Edition, Characteristics of Power Plants Seeking Transmission Interconnection As of the End of 2023 — Lawrence Berkeley National Laboratory — 2024-04-10 — https://eta.lbl.gov/publications/queued-2024-edition-characteristics (A)

2 North America Data Center Trends H2 2025 — CBRE Research — 2026-02-25 — https://www.cbre.com/insights/books/north-america-data-center-trends-h2-2025 (A)

3 《供電營業規則》2024 年第 14 號令 — 國家發展改革委 / 中國政府網 — 2024-06-01 — https://www.gov.cn/gongbao/2024/issue_11326/202405/content_6949617.html (A)

4 2024 United States Data Center Energy Usage Report — Lawrence Berkeley National Laboratory / DOE — 2024-12-20 — https://energyanalysis.lbl.gov/publications/2024-lbnl-data-center-energy-usage-report (A)

5 Data Centers, US Real Estate Market Outlook 2026 — CBRE Research — 2025-12 — https://www.cbre.no/en-gb/insights/books/us-real-estate-market-outlook-2026/data-centers (A)

6 解讀：中國如何應對資料中心能源增長的需求 — Carbon Brief — 2025-04 — https://www.carbonbrief.org/translations-explainer-how-china-is-managing-the-rising-energy-demand-from-data-centres/ (B)

7 FERC State of the Markets Report for 2024 Released — Federal Energy Regulatory Commission — 2025 — https://www.ferc.gov/news-events/news/SMR-2024 (B)

8 Data Center Power Alternatives: Speed to Market Guide — Smartland Energy — 2026 — https://smartlandenergy.com/data-center-power-interconnection-alternatives/ (C)

9 我國算力用電快速增加 多地用電量增速創歷史新高 — 新華財經 / 中國金融資訊網 — 2024-09-10 — https://www.cnfin.com/cy-lb/detail/20240910/4102297_1.html (B)

10 Eaton 2025 Annual Report — Eaton Corporation — 2026 — https://www.eaton.com/content/dam/eaton/company/investor-relations/annual-report/eaton-2025-annual-report.pdf (A)

11 Vertiv 2025 Shareholder Letter and Annual Report materials — Vertiv Holdings — 2026 — https://investors.vertiv.com/financials/annual-reports/2026-Shareholder-Letter/ (A)

12 Schneider Electric 2025 Full Year Financial Results — Schneider Electric — 2026-02-26 — https://www.se.com/ww/en/assets/564/document/528237/release-fy-results-2025.pdf (A)

13 ABB Annual Reporting Suite 2025 — ABB — 2026 — https://www.abb.com/global/en/company/annual-reporting-suite (A)

14 Quanta Services Reports Fourth Quarter and Full-Year 2025 Results — Quanta Services — 2026-02-19 — https://investors.quantaservices.com/news-events/press-releases/detail/390/quanta-services-reports-fourth-quarter-and-full-year-2025-results/ (A)

15 Powering Data Centers with Clean Energy — Idaho National Laboratory — 2024 — https://gain.inl.gov/content/uploads/4/2024/11/INL-RPT-24-79307-Powering-Data-Cneters-with-Clean-Energy.pdf (B)

16 Half of planned US data center builds delayed or canceled, citing Bloomberg/Sightline transformer lead times — Tom’s Hardware — 2026-04 — https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/half-of-planned-us-data-center-builds-have-been-delayed-or-canceled-growth-limited-by-shortages-of-power-infrastructure-and-parts-from-china-the-ai-build-out-flips-the-breakers (C)

17 National Transmission Planning Study / Transmission Impact Assessment — U.S. Department of Energy — 2024 — https://www.energy.gov/sites/default/files/2024-10/DOE_OP_2024_Report-Transmission_Impact_Assessment.pdf (B)

18 Carbon Direct releases analysis of power grid interconnection queues in PJM and ERCOT — Carbon Direct — 2026-05-14 — https://www.carbon-direct.com/press/carbon-direct-releases-new-analysis-of-power-grid-interconnection-queues-pjm-ercot (B)

19 Market valuation pages for ETN/VRT/PWR — StockAnalysis public quote/statistics pages — 2026-05-27 close, market cap = shares × close, PE = price ÷ TTM EPS — https://stockanalysis.com/stocks/etn/ ; https://stockanalysis.com/stocks/vrt/ ; https://stockanalysis.com/stocks/pwr/ (C)

20 Market valuation pages for Schneider/ABB/Siemens — StockAnalysis public quote/statistics pages — 2026-05-21 to 2026-05-27 close/last available, market cap = shares × close, PE = price ÷ TTM EPS — https://stockanalysis.com/quote/epa/SU/ ; https://stockanalysis.com/quote/sto/ABB/ ; https://stockanalysis.com/quote/etr/SIE/ (C)

21 Siemens Annual Report 2025 — Siemens AG — 2025 — https://assets.new.siemens.com/siemens/assets/api/uuid%3A428ea18a-e7ab-4f93-a160-33908f1c3540/Siemens-Annual-Report-2025.pdf (A)

22 Clean Energy Resources to Meet Data Center Electricity Demand — U.S. Department of Energy Office of Electricity — 2025 — https://www.energy.gov/oe/clean-energy-resources-meet-data-center-electricity-demand (B)

23 2026 Global Data Center Outlook — JLL — 2026 — https://www.jll.com/content/dam/jllcom/en/global/documents/reports/research-reports/26-research-global-data-center-outlook-new.pdf (A)

24 國家發展改革委 國家能源局關於全面提升“獲得電力”服務水平 持續最佳化用電營商環境的意見 — 國家發展改革委 — 2020-09-25 — https://zfxxgk.ndrc.gov.cn/wap/iteminfo.jsp?id=20513 (A)

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