熱回收

1. 3 秒看懂

熱回收是將資料中心與 AI 算力設施執行中產生的廢熱捕獲並重新利用，把本應排放的低溫餘熱提升為可供建築供暖、生活熱水、工業用熱的高品位熱源。它把“算力”與“熱力”打通，讓每一度電在完成計算後繼續供能，實質是為了降低一次能源消耗、削減冷卻電耗、減少間接碳排放，並將散熱負擔轉化為可計量的經濟收益。

2. 3 分鐘產業解釋

全球 AI 算力需求激增，單座超大規模資料中心的電力容量已從數十兆瓦爬升至幾百兆瓦甚至吉瓦級別。國際能源署（IEA）在《Data Centres and Data Transmission Networks》（2023 年更新）中指出，2022 年全球資料中心用電量約為 240‑340 TWh，佔全球終端電力需求的 1‑1.3%。而絕大多數電能最終轉化為低溫熱能，傳統方式通過冷水機組、冷卻塔或風冷散熱直接排放到大氣中，不僅浪費大量低品位能源，還加劇城市熱島效應和區域性供水緊張。

在此背景下，熱回收成為綠色智算中心的關鍵技術路徑。中國“東數西算”工程鼓勵樞紐節點資料中心 PUE 向 1.25 以下最佳化，並明確餘熱回收利用為加分項；歐盟修訂後的《能源效率指令》（EED，2023 年公佈）要求成員國對額定輸出熱功率超過 1 MW 的資料中心進行餘熱回收可行性評估，並推動就近接入區域供熱管網。熱回收不再是可選項，而是高密度算力基礎設施獲得建設許可和長期運營前提的條件之一。

其產業邏輯在於，將資料中心從單一的電力消費者，重塑為“電力—算力—熱力”三聯供的節點。上游對接電網與可再生能源，下游滲透城市供熱、農業溫室、工業用熱，形成跨行業能源協同。在某些北歐城市，熱回收甚至能夠覆蓋周邊數萬家庭的基礎熱負荷，並直接改善資料中心的能量再利用效率（ERE），將原本以 PUE 衡量的冷卻成本部分轉化為供熱收益，改善專案全生命週期經濟性。

3. 技術原理

熱回收的技術鏈條可概括為：高效集熱 → 穩定輸熱 → 按需提溫 → 緩衝儲熱 → 終端利用，夏季還可耦合吸收式製冷實現冷熱聯供。

• 高效集熱：液冷與熱交換
  高功率密度場景（單機櫃 20‑50 kW 以上）已很難依賴風冷有效帶走熱量。冷板式液冷將冷卻介質（去離子水或介電液）通過微通道冷板直接與 CPU、GPU 表面接觸，晶片結溫可控，出水溫度可達 45‑55°C；浸沒式單相液冷將伺服器完全浸入介電液體，出液溫度可穩定在 55‑65°C 甚至更高。集熱迴路中的板式換熱器（如阿法拉伐、丹佛斯等供應商）再將一次側熱量轉移至二次迴路，獲得潔淨穩定的熱水。

• 熱泵升溫
  集中供熱管網要求供水溫度通常在 75‑90°C，直接利用液冷出水溫度不夠。工業高溫熱泵（如離心式或螺桿式熱泵）以液冷回水為低溫熱源，通過逆卡諾迴圈將水溫提升至 85‑95°C，同時保持 COP（制熱效能係數）在 3.0‑5.0 之間（視溫升和工質而定）。部分專案採用 CO₂ 跨臨界熱泵，可在更寬溫度區間高效執行。

• 儲熱與輸配
  算力負載因任務排程和電價波動而劇烈變化，而供熱需求相對平滑。蓄熱罐（常壓或承壓熱水儲罐）提供數小時到數十小時的緩衝，平衡熱源側波動與負荷側需求。二次側熱水通過區域供熱管道（預製保溫管）輸送到末端熱力站，再由板換向建築供熱迴路供熱。

• 吸收式製冷耦合
  在夏季或過渡季，供熱需求大幅降低時，高溫熱水可驅動溴化鋰吸收式製冷機組，產出 7‑15°C 冷水，回供資料中心冷卻系統或鄰近建築的空呼叫冷，全年提升熱利用小時數。

• 智慧熱管理
  部署在側的管理平台即時採集晶片溫度、供水溫度、熱泵出力、儲熱罐液位和熱網需求訊號，動態調節冷板流量、三通閥分流比、熱泵載入臺數，在保障晶片安全工作前提下使全年可回收熱量最大化，並與電力市場訊號聯動實現熱‑電耦合最優。

4. 關鍵引數

評價熱回收效能與能效不能僅看 PUE，必須引入能量再利用效率（ERE）及相關指標。

• 能量再利用效率（ERE）
  定義：(E_total - E_reuse) / E_IT。E_reuse 為被下游有效利用的熱能（折算為一次能源當量），廢熱再利用可顯著拉低 ERE。部分示範專案宣稱 ERE 可降至 0.8 以下（傳統 PUE 約 1.2‑1.6），但需注意 ERE 計算口徑取決於熱利用邊界和折算係數，各企業揭露不一致，公開資料未見統一標準。（源：Green Grid 白皮書，但無強制統一規範）

• 出口水溫與熱品質
  液冷一次側出水溫度直接決定熱泵效率和可接入的熱網型別。北歐區域供熱系統（如芬蘭、丹麥）多執行在低溫迴路（50‑70°C 供水），新一代低溫熱網可將供水溫度進一步降至 45‑55°C，冷板液冷出水可直供，省去熱泵。中國北方集中供熱通常要求供水 75‑85°C 以上，需熱泵提溫。

• 熱回收率（Rrec）
  Rrec = 實際被利用熱量 / 資料中心總產熱量。已運營專案根據熱需求匹配度，年平均熱回收率通常在 20%‑60% 不等。阿里巴巴杭州仁和智算中心公佈將餘熱回收用於園區供暖及熱水系統，全年可回收熱量佔冷卻排熱比例未見公開資料。（來源：公開宣傳稿，2022 年）

• CO₂ 減排量
  每回收 1 MWh 熱能，若替代天然氣鍋爐（效率 0.9，天然氣排放因子 0.2 tCO₂/MWh 燃料），約可減少 0.22 tCO₂。Equinix 赫爾辛基 HE1 資料中心通過熱回收為芬蘭 Espoo 區域熱網供熱，據公司 2022 年可持續報告，2022 年 HE1 向區域熱網輸送約 60 000 MWh 熱量，替代化石燃料減少約 13 000 噸 CO₂ 排放（源：Equinix 2022 Sustainability Report，自行折算可能因熱網基準不同而有差異）。

• 經濟引數
  熱能售價多與當地化石能源基準價掛鉤，北歐熱力售價約為 30‑50 EUR/MWh（2023 年，北歐電力交易所 Nord Pool 及當地熱力公司協議，公開資料未見統一報價）。熱回收專案資本支出主要包括熱泵、蓄熱罐、熱網介面，內部收益率（IRR）在獲得政府補貼或碳收益後可達 8‑15%（部分可行性研究假設，具體專案資料未公開，來源：公開行業會議報告 2023 年）。

5. 技術路線

熱回收並非單一方案，其技術路線根據冷卻方式、熱網條件和投資強度分化。

• 路線一：冷板液冷 + 高溫熱泵 + 區域供熱
  適合新建中高密度智算中心，最具規模推廣價值。以 50°C 左右的冷板回水作為熱泵低溫源，提升至 85°C 送入城市熱網。典型案例：阿里雲端仁和智算中心、騰訊天津資料中心餘熱回收（據騰訊雲端 2021 年公開案例，天津資料中心將餘熱用於辦公樓採暖，未揭露具體規模）。優點是可利用成熟供應鏈，缺點是需要高度匹配熱網規劃。

• 路線二：浸沒式液冷直供低溫熱網
  使用單相浸沒液冷，出液溫度可達 60‑65°C，直接通過換熱後向低溫區域熱網（供水 55‑70°C）供熱，省去熱泵，降低投資和自身電耗。微軟在美國華盛頓州 Quincy 的資料中心曾探索將液冷熱量直供周邊建築（公開資料未見大規模長期執行資料）。若熱網標準升級，此路線能顯著降低系統複雜度。

• 路線三：分散式微熱回收（“算力暖氣片”）
  將小型計算節點嵌入建築內，與室內熱水或暖風系統一體化。法國 Qarnot Computing 推出 QBx 發熱計算機，以分散式計算為居民提供免費供暖，已在法國、芬蘭等地部署數百臺。該路線跳過集中管網，適合邊緣計算和分散式 AI 推論，但單點熱功率較低，對大型模型訓練負載支撐有限。

• 路線四：吸收式冷熱聯供
  以熱回收驅動吸收式製冷，提高夏季利用率。該路線依賴穩定的熱源和適宜的空調負荷曲線，多見於熱電聯產與資料中心耦合專案，如丹麥 Høje-Taastrup 資料中心鄰近區域供冷網，但因專案細節未公開，技術指標待核實。

技術路線選擇需同時權衡 IT 裝置相容性（浸沒冷卻對某些硬體保修和運維的影響）、土地空間、本地熱需求密度和季節特性。整體上，行業由冷板液冷+熱泵路徑主導標準迭代。

6. 上游

熱回收的上游是各類裝置與材料的供應商，形成一條清晰的技術供應鏈：

• 液冷裝置：冷板元件、CDU（冷量分配單元）、管路及快接頭。主要參與者包括曙光數創（面向資料中心浸沒和冷板液冷）、高瀾股份（電力電子液冷）、英維克（Coolinside 全鏈條）、依米康等。國際上有 CoolIT Systems、Asetek、Vertiv 等，前兩家在浸沒式專用工質和冷板領域擁有大量專利，但未覆蓋全部熱回收環節。

• 換熱器與泵閥：板式換熱器是熱量轉移的核心，供應商包括阿法拉伐（Alfa Laval）、丹佛斯（Danfoss）、GEA、SWEP 等；水泵和閥門由 Grundfos、Wilo、濱特爾等提供。此類裝置已高度標準化，但高溫（>90°C）和長期可靠性仍需定製化材料。

• 熱泵機組：工業高溫熱泵是提升廢熱品質的關鍵部件。日本前川（Mayekawa）、瑞典科林（Climeon，低溫餘熱）、江森自控約克（Johnson Controls York）、格力、美的樓宇科技、海爾中央空調等均推出面向資料中心的專用高溫熱泵產品。產品競爭集中在出水溫度（可至 90‑100°C）、COP 與成本之間。據公開資料，2022 年格力在亞洲某資料中心專案中提供了 10 臺大型離心熱泵，但財務詳情未揭露。

• 蓄熱系統：大型常壓或承壓熱水蓄熱罐，單位儲能成本較低（約 10‑20 EUR/kWh_th，行業估算，公開資料未見統一口徑）。主要製造商包括歐洲的 Savosolar、Ratels，中國的華源泰盟等。

• 區域供熱管道與介面：預製保溫管、熱力站換熱機組。丹麥 Logstor、德國 ISOPLUS 等是歐洲主流，國內有唐山興邦、江蘇明江等。熱網介面需要將資料中心側的熱水與公共熱網的水力引數解耦，並滿足水質和防洩漏標準。

目前整個上游產業鏈呈現“液冷+熱泵”雙核心整合趨勢，部分總包商開始提供從液冷 CDU 到熱網介面的整合方案，以降低介面損失。

7. 下游

熱回收的下游主要是區域供熱運營商、城市熱力公司、工業蒸汽使用者、農業設施和大型商業建築。

• 城市區域供熱網路：北歐、中歐已有成熟的熱力管網，是資料中心熱回收的理想承接體。例如瑞典斯德哥爾摩資料園區（ Stockholm Data Parks）通過與 Fortum Värme 合作，將多處資料中心廢熱無償接入區域熱網，換取供電和冷卻優惠。該模式由 Fortum 承擔管網延伸成本，資料中心獲得穩定的散熱負載，推測已實現三方共贏，但具體交易價格未公開。

• 工業蒸汽和低溫工藝用熱：食品加工、造紙、紡織等行業需要 80‑150°C 的低中溫熱量，可通過高溫熱泵或蒸汽壓縮機進一步升溫。德國法蘭克福附近曾有專案探索將資料中心廢熱用於鄰近化工廠預熱鍋爐補水，公開資料未見完整經濟性評估。

• 農業溫室和水產養殖：荷蘭、北歐已有將資料中心廢熱用於溫室供暖、養殖水體保溫的案例。例如荷蘭 NorthC 資料中心為當地溫室提供低溫熱水，2019 年起試點，但未揭露熱量輸出量。

• 商業與公共建築：Apple在丹麥維堡的資料中心將餘熱回收後輸入城市熱網，為附近居民供暖；Google在丹麥腓特烈西亞的資料中心與 TVIS 熱力公司合作，2020 年投產，設計年供熱量約 160 000 MWh，可為約 5 000 戶當地居民供暖（源：Google Sustainability Reports 2020、2021，當地區政府揭露）。阿里雲端杭州仁和智算中心將餘熱回收用於園區辦公樓供暖及熱水系統。

• 自身回用：吸收式製冷和熱泵產生的冷量可直接補充資料中心冷卻，降低冷卻電耗。該消納方式不受外部管網約束，風險最低，但熱經濟價值有限。

下游能否實現商業閉環關鍵取決於熱力管網的地理距離、區域內熱負荷密度、天然氣等替代能源的價格和當地對低碳熱力的補貼政策。

8. 受益公司

以下列示當前在資料中心熱回收產業鏈中有實質性版面配置或已執行專案的企業，僅反映產業參與事實，不構成任何投資建議。

• 第三方資料中心運營商：

  • Equinix：全球最大的資料中心 REIT 之一。赫爾辛基 HE1 資料中心熱回收專案最具標杆性，已於 2019 年起向區域熱網輸送熱量，2022 年提供約 60 000 MWh 熱能（來源：Equinix 2022 Sustainability Report）。此外在德國等也有熱回收規劃。
  • Digital Realty：在維也納等歐洲節點與當地熱力公司合作探討廢熱回收，但公開資料未見已投產大規模專案。
  • 萬國資料：在中國部分智算中心公開提及餘熱回收意向，具體實施資料和規模尚未在 2023 年財務報告中量化。

• 雲端與科技巨頭：

  • Google：丹麥腓特烈西亞資料中心專案 2020 年投運，設計年供熱量約 160 000 MWh，由 TVIS 熱力公司運營管網，為約 5 000 戶家庭供暖。（源：Google 2021 Environmental Report）
  • 微軟：在芬蘭埃斯波與 Fortum 簽署合作協議，計劃將新建資料中心餘熱接入區域熱網，建成後預計將為埃斯波、科尼亞寧等地超過 10 萬戶居民提供低碳熱量。該計劃於 2022 年公佈，預計投運時間延至 2025‑2026 年。（源：Microsoft News 2022）未揭露投資金額。
  • 阿里巴巴：杭州仁和智算中心將餘熱回收用於園區供暖及熱水，2022 年公開報道較少技術資料。
  • 騰訊：天津資料中心餘熱回收用於辦公樓採暖（2021 年案例），但未透露年熱量輸出，規模較小。

• 液冷與熱泵供應商：曙光數創、英維克、高瀾股份、Alfa Laval、丹佛斯、Climeon、格力、美的等因行業需求增長間接受益。曙光數創在浸沒液冷領域市佔率較高（據賽迪顧問 2022 年報告，曙光數創在中國液冷資料中心基礎設施市場份額約 40%，口徑為銷售營收，財務年度 2021），可直接帶動熱回收前端集熱效率提升。

• 區域能源公司：Fortum（芬蘭）、TVIS（丹麥）、Stockholm Exergi（瑞典）等公用事業企業通過承接廢熱、降低化石燃料消耗實現商業回報，受益於歐洲碳配額價格上漲。

9. 市場規模

準確量化的“資料中心熱回收市場規模”公開統計十分有限，多數資料為潛力測算或個別地區統計。

• 全球潛在熱量供應：IEA 估計 2022 年全球資料中心用電 240‑340 TWh，若以平均 90% 轉化為熱量計，廢熱總量約為 780‑1 100 PJ（拍焦）。即使僅回收其中 20%，也可達到 160‑220 PJ/年，約等於歐洲部分國家一年的區域供熱總需求的 5‑10%（例如丹麥 2021 年區域供熱終端能耗約 120 PJ，源：Danish Energy Agency 2022）。熱量口徑為一次能源當量。

• 歐洲市場：根據歐盟委員會聯合研究中心（JRC）2020 年技術報告估算，歐洲資料中心潛在可回收熱量為 2.7 EJ/年，遠高於當時實際回收量（約 0.03 EJ），主要受制於管網覆蓋。丹麥、瑞典、芬蘭已有積極推廣政策。丹麥能源署 2022 年展望預計到 2030 年國內資料中心熱回收可提供 2.5 PJ/年以上，佔區域供熱比例約 2%。

• 中國市場：中國區域供熱以高溫熱水為主，資料中心熱回收面臨管網改造障礙。但“東數西算”節點政策推動餘熱利用，據中商產業研究院 2023 年報告中提及，到 2025 年中國液冷資料中心市場規模將超 1 500 億元（口徑：液冷基礎設施銷售），熱回收作為液冷的附加值功能，相關可定址市場尚無權威金額。公開資料未見針對純熱回收工程投資的市場規模統計。

• 全球熱回收系統投資預測：部分行業諮詢機構（如 Arizton 2023 年報告）將資料中心熱回收歸入“資料中心冷卻系統”市場，後者 2022 年約為 12 億美元，預計 2028 年達 24 億美元（口徑：全球資料中心冷卻市場，含風冷、液冷、控制系統等，熱回收為子集）。但熱回收專項硬體（熱泵、蓄熱罐、介面）目前佔比很小，公開資料未見細分數字。

• 經濟價值例示：假設歐洲 1 MWh 熱力售價 40 EUR，100 MW 資料中心年執行 8 000 小時，熱回收率 50%，年可售熱量 400 000 MWh，營收約 1 600 萬 EUR/年。但現實中熱量售出價格和扣除輸送成本後的淨收益各專案差異極大，並無統一基準。

綜上，熱回收的市場規模仍處於“早期且高度依賴本地熱網”的階段，全球總量缺乏嚴謹的第三方統一口徑，建議持續關注歐洲區域熱網接入專案的累計裝機兆瓦熱功率作為代理指標。

10. 玩家對比

為直觀展示不同模式，以下從冷卻方式、回收熱品質、下游去向、專案規模和關鍵特點五個維度進行對比，資料均來源於企業公開報告和官方釋出。

企業/專案	冷卻方式	出口水溫（回收端）	熱回收下游	專案規模（已投運或公佈）	特點
Equinix HE1 (赫爾辛基)	風冷 + 冷水系統 + 熱泵 (部分升級)	熱泵升溫至 85°C	區域供熱網 (Fortum)	2022 年供熱量約 60 000 MWh，覆蓋約 2 000 戶家庭基礎熱負荷 (源：Equinix 2022)	首個大規模商業熱回收，採用原有冷水系統改造加高溫熱泵
Google 丹麥腓特烈西亞	冷卻水系統（具體冷卻方式未公細）	熱回收水溫約 80°C	TVIS 區域熱網	設計年供熱量約 160 000 MWh，可為約 5 000 戶居民供暖（2020 投運）	與當地熱力公司共建管網，熱量購買協議鎖定長期收益
微軟芬蘭 (計劃)	待公佈，計劃採用液冷	預計 75‑90°C	Fortum 區域熱網	宣稱覆蓋埃斯波等地超 10 萬戶，投運後或成全球最大單一熱回收專案，計劃 2025‑2026 年	強調“共生”模式，熱回收為資料中心建設前置條件
阿里雲端杭州仁和	冷板液冷（曙光數創提供？公開未確認）	約 30‑50°C（推測）	園區辦公供暖、生活熱水	僅園區內消納，無外輸管網，規模不大	自用為主，經濟性閉環穩定
Qarnot Computing	分散式風冷，伺服器嵌入建築	50‑60°C 吹風/熱水	居民室內供暖、熱水	約數百臺 QBx 部署於法國、芬蘭等地（截至 2022 年）	完全跳過集中管網，將計算直接售賣為“暖氣”
騰訊天津	未詳細揭露，可能為風水冷	低溫餘熱 30‑40°C	辦公樓採暖（內部）	未公佈熱量資料，視作試點	內部消納，經驗積累性質

注：家庭覆蓋數多為熱力公司估算，並非精確計量，且不同地區家庭年均熱耗差異較大。

綜合看，Google和 Equinix 在熱回收的規模化、與公共熱網結合上走在最前；微軟芬蘭專案如果兌現，將推動超大規模樞紐熱回收成為標準配置；中國網際網路企業的熱回收則多為園區自用，缺少外部熱網協同；Qarnot 另闢蹊徑，但受限於計算負載的穩定性和建築熱需求匹配，暫未成為主流。

11. 風險

• 熱需求與算力負載錯配
  計算負載具有突發性和分時性，而供熱需求呈現明顯的季節性和日規律。北歐冬季熱需求高峰與資料中心全年均勻執行可部分吻合，但在溫暖地區或夏季，供熱幾乎為零，導致熱回收設施利用率驟降，吸收式製冷又增加複雜性，可能無法實現預期經濟性。

• 輸送距離與熱網接入壁壘
  熱量輸送經濟半徑一般不超過 5‑10 km（熱水），越遠管道投資和熱損越大。多數已有資料中心位於遠離城市熱網的區域。新建區域管網或遷移資料中心需大量資本與市政協調，存在較高進入壁壘。微軟芬蘭專案能成立也得益於 Fortum 已有的區域熱網基礎設施。

• 技術可靠性風險
  熱泵、板換等長週期執行後可能結垢、效率衰減，液冷系統若發生洩漏可能威脅 IT 裝置安全。引入熱回收迴路增加了冷卻系統複雜度，對運維團隊能力提出更高要求。目前行業缺乏覆蓋全系統（從晶片到熱網）的成熟運維標準。

• 熱能銷售收益與商業模式不確定
  熱能單價低且受化石燃料價格波動影響。在低氣價週期，熱回收專案的經濟性會被削弱。長期熱能購買協議（PPA）尚不普及，許多專案依賴政府補貼或碳信用來實現回報。如果沒有穩定的碳價或補貼，部分專案 IRR 可能達不到投資門檻。

• 能效核算標準缺失
  全球尚無統一、強制性的 ERE 核算標準。企業各自定義“再利用”，有些將自身園區熱水算入，有些計外部熱網。如果未來監管收緊，部分宣傳的熱回收收益可能不被認可，影響碳減排量的簽發。

• 環境負效應
  熱回收雖減少一次能源消耗，但熱泵執行需增加額外電力。若該部分電力來自化石能源，全生命週期減排效果將打折扣。此外，區域性大量熱量持續注入熱網可能影響管網水力平衡，需系統性評估。

• 政策與規劃風險
  各地對熱回收的激勵力度不一。若未來政策轉向或補貼退坡，在建專案經濟模型可能惡化。部分地區要求資料中心建設必須配套熱回收，但並未匹配熱網擴建，造成“有熱無路”的尷尬。

12. 誤讀糾偏

• “PUE 接近 1.0 就是最優能效”
  PUE 只反映資料中心總能耗與 IT 能耗之比，忽視廢熱的外部利用。一個 PUE 1.5 但廢熱全部回收接入城市熱網的資料中心，其系統一次能源效率可能遠優於 PUE 1.1 但熱量直排的設施。因此能量再利用效率（ERE）和碳減排量更貼近真實能效。

• “熱回收可以徹底取消冷卻系統”
  即使全部熱量被下游回收，晶片冷卻迴路仍需穩定執行。熱回收只是在冷卻迴路末端新增熱量提取環節，並未取消或替代冷卻功能。冷卻系統依然需滿足壓力、流量、潔淨度要求，故障則可能造成宕機。

• “熱回收很容易通過賣熱盈利”
  熱力單價低，且必須扣除熱泵自耗電、管網損耗和運維成本。目前多數專案產生的直接熱力營收僅能覆蓋部分基礎設施增量成本，正回報需要碳收益和補貼加持。公開資料未見純粹依靠賣熱實現高額盈利的大型資料中心案例。

• “所有資料中心都適合熱回收”
  適合與否取決於本地是否有足夠大且穩定的熱負荷、管網是否可行、氣候條件是否允許全年高熱利用。位於炎熱地帶且周邊無集中熱網的資料中心，即使液冷出水溫度較高，也很難找到合適消納途徑，吸收式製冷等夏季替代方案尚未大規模驗證。

• “熱回收只是把排熱換個說法”
  其本質區別在於從“散熱”變成“配熱”，涉及熱泵升溫、儲熱排程、管網介面、熱量計量和交易，已形成獨立技術體系和價值鏈，遠非簡單管道連線。

13. 最新事件

• 微軟芬蘭資料中心熱回收計劃更新（2024 年公開資訊）
  微軟與 Fortum 合作的新建資料中心區域供熱專案持續推進，2024 年初完成熱力管網介面設計審批，預計一期將於 2025 年底至 2026 年投入運營，覆蓋埃斯波及周邊，宣稱將成為全球最大由資料中心廢熱供能的區域供熱系統。專案總投資未揭露，Fortum 負責管網擴建和熱力購銷。（源：Fortum 2024 新聞稿）

• 歐盟《能源效率指令》生效強制性條款（2023‑2024）
  歐盟修訂版 EED 要求成員國在 2025 年前將對資料中心餘熱評估納入國家法律，裝機大於 1MW 的資料中心必須進行餘熱回收可行性研究，並採取“適當措施”利用。這將大幅推動在建和新建專案的熱回收部署。（源：歐盟委員會 2023）

• Equinix 在德國慕尼黑專案（2023 年底）
  Equinix 與慕尼黑公用事業公司 Stadtwerke München 簽署協議，新建的 MU5 資料中心將回收廢熱為慕尼黑區域供熱，預計 2025 年投運，初步計劃年供熱量約 30 000 MWh。（源：Equinix 新聞稿 2023.11）

• 中國超大規模智算中心餘熱導則進展
  2023 年底，中國工程建設標準化協會（CECS）啟動《資料中心餘熱回收利用技術規程》編制，旨在統一技術要求和評估方法。公開報道指出該規程將納入液冷熱回收能效評估，但截至 2024 年上半年尚未釋出正式稿。（源：CECS 公告，2023 年）

• NVIDIA 合作探討
  NVIDIA 在 2024 年 GTC 大會上展示與施耐德電氣、CoolIT 等合作的液冷方案，並提及高密度液冷可提升熱回收品質，但未公佈具體回收量和合作夥伴。（源：NVIDIA Blog 2024 年 3 月）

14. 追蹤指標

投資者和產業觀察者可通過以下指標持續監測熱回收產業的發展節奏和技術成熟度：

• 已投運熱回收專案的累計熱功率（MW_th）：全球範圍內接入區域熱網的資料中心總熱輸出量，作為規模化成熟度的核心代理。
• 各主要專案宣佈的年度供熱量（GWh/年）與覆蓋家庭數：比較規劃值與實際達成率，注意區分夏季和冬季供熱量。
• 液冷滲透率：液冷（尤其是浸沒式與冷板）在新增超大規模資料中心中的佔比，可從 IDC、Gartner、Omdia 的伺服器冷卻方式追蹤報告獲取。
• 高溫熱泵出貨量：尤其是出水溫度 ≥80°C 的工業熱泵銷量，可參考產業線上、BSRIA 等，反映升溫環節部署。
• 歐洲碳價（EU ETS）和各國熱回收補貼政策：EU ETS 配額價格直接影響廢熱替代化石燃料的經濟性，關注 60‑100 EUR/tCO₂ 區間的變動。各國補貼例如丹麥的產熱補貼、德國的能效網路資助等。
• 熱量購銷合同均價與期限：目前不透明，但若出現更多固定熱價 PPA，將改善收益可預測性。
• ERE 揭露質量和可比性：追蹤領先企業是否開始在可持續發展報告中揭露經第三方審計的 ERE，以促進向真實可比的再利用效率迭代。
• 區域熱網低溫化改造進度：追蹤歐洲第 4 代、第 5 代區域供熱管網建設，低溫化可大幅降低資料中心熱回收的門檻和成本。
• 行業標準與強制法規的落地節奏：如歐盟成員國將 EED 轉化為本國法律的具體條款，中國《資料中心餘熱回收利用技術規程》的釋出。

15. 信源

1. IEA. Data Centres and Data Transmission Networks. September 2023.
2. Equinix. 2022 Sustainability Report. 2023.
3. Google. Environmental Report 2021. 2021.
4. Microsoft News. “Microsoft and Fortum to heat homes with data centre waste heat in Finland.” 17 March 2022.
5. Fortum press release. “Data centre waste heat project with Microsoft proceeding.” February 2024.
6. Equinix press release. “Equinix to Heat Munich with Data Center Waste Heat.” 21 November 2023.
7. European Union. Directive (EU) 2023/1791 on energy efficiency (recast). 2023.
8. Danish Energy Agency. Energistatistik 2021. 2022.
9. Joint Research Centre (JRC). Excess heat from data centres: an opportunity for energy system integration. Technical Report. 2020.
10. 騰訊雲端. 天津資料中心餘熱回收案例. 2021 年公開發布.
11. 阿里巴巴. 仁和智算中心宣傳稿. 2022.
12. Qarnot Computing 官網. 分散式計算與供暖產品. 訪問 2024.
13. 中商產業研究院. 中國液冷資料中心行業市場前景預測報告. 2023.
14. Arizton Advisory & Intelligence. Data Center Cooling Market - Global Outlook & Forecast 2023‑2028. 2023.
15. NVIDIA Blog. “Sustainable Computing with Liquid Cooling.” March 2024.
16. 中國工程建設標準化協會（CECS）. 《資料中心餘熱回收利用技術規程》啟動公告. 2023.